ADIA、彭伯頓籌集10億美元用於向私募股權公司放貸 - 彭博社

喬·拜登總統和第一夫人吉爾·拜登於6月29日抵達紐約州西漢普頓海灘時從空軍一號上下機。攝影師：曼德爾·恩根/法新社/蓋蒂圖片社彭伯頓資產管理 正在與阿布扎比投資局籌集至少10億美元，支持私募股權公司以一種特定形式的融資。

這種新策略將專注於淨資產價值融資，並將為收購公司提供資金，幫助它們增加承諾或進行附加收購，彭伯頓在一份聲明中表示。 阿布扎比投資局將作為該策略的主要支柱，預計將在未來幾周內完成。

淨資產價值融資有時被認為是一種有爭議的融資形式，因為它允許管理人員在基金週期的後期為其基金增加更多槓桿。 這種借款是在許多管理人員最初收購公司時為其基金申請的貸款之上的。

彭伯頓作為歐洲最大的私人信貸投資者之一，以及作為阿布扎比財富基金而聞名的阿布扎比投資局，正在共同制定這樣一種策略，為這種融資方式提供了驗證，這種方式主要通過兩種方式執行：針對投資組合淨資產價值的貸款和優先股權。

“阿布扎比投資局的這一主要承諾表明，淨資產價值融資正在成為一個獨立的機構資產類別，”彭伯頓戰略融資合夥人托馬斯·多伊爾在一份聲明中表示。

中東主權財富基金已成為私人信貸市場快速增長的推動力，儘管較高的利率已開始給借款人帶來壓力。

穆巴達拉投資公司和阿瑞斯管理公司在12月表示，他們將與阿爾達爾地產合作，共同投資10億美元的私人信貸基金，用於在英國和歐洲的房地產投資。阿布扎比投資局也支持巴克萊銀行和AGL信貸管理之間的私人信貸合作。

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最近幾年，特定淨資產值貸款作為私募股權公司籌集現金的一種方式日益受到青睞，因為傳統融資來源（如出售投資組合公司或槓桿貸款）變得更難獲取。 淨資產值貸款的價值通常不到公司正在借款的資產價值的25%，這通常被認為是低貸款價值比率。

西蒙·德雷克-布羅克曼來源：彭伯頓資本顧問西蒙·德雷克-布羅克曼，這位資深債務銀行家於2011年創立了彭伯頓，表示全球最大的私募股權公司之一ADIA支持該策略，證明NAV貸款正逐漸成為私人市場中的重要融資工具。

“關於NAV融資的一些看法存在誤解 —— 任何新的資產類別，在剛開始時，總會有很多懷疑者，”德雷克-布羅克曼在接受彭博電視採訪時表示。“NAV融資為那些私募股權公司帶來了區別其融資結構的機會。”

彭伯頓的大部分股權由合夥人持有，並得到英國保險公司Legal & General Group Plc的支持。公司在歐洲設有九家辦事處，在中東設有一家，投資於包括優先貸款、中市場債務和抵押貸款債券在內的一系列信貸證券。

德雷克-布羅克曼在2022年表示，他希望彭伯頓在五年內成為一家管理500億美元資產的資產管理公司，以填補該地區銀行正在創造的新興貸款缺口。德雷克-布羅克曼在週一表示，公司仍在朝着實現這一目標的方向努力。

該公司主要為中市場收購提供資金支持，已有現有的NAV融資策略。在銀行在不穩定市場上收縮貸款的同時，該公司是眾多信貸投資者之一，已經開始為私募股權公司或普通合夥人提供融資。

“NAV融資是私人信貸中增長最快的資產類別之一，我們相信Pemberton的新策略將吸引廣泛的GP，” 阿布扎比投資局（ADIA）私募股權部執行董事Hamad Shahwan Aldhaheri在聲明中表示。

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