BlackRock在莫迪險勝選舉後繼續看好印度債券 - 彭博社

黑石集團 仍然堅持對印度債券持樂觀看法，無視市場擔憂，認為總理納倫德拉·莫迪狹窄的選舉勝利可能會刺激民粹主義支出。

由莫迪領導的政黨聯盟不太可能偏離財政整頓的道路，而通脹降温將使印度央行有可能在今年晚些時候開始放鬆政策，這是黑石集團亞太地區首席投資官兼基本固定收益主管尼拉吉·塞斯的觀點。

“現在是在印度持有長期債券的好時機，”塞斯在週三的一次採訪中説道。“我不會因選舉結果而改變我的觀點，”他補充説，他更喜歡流動性更高的七年和十年期債券。

印度金融市場在週二受到震動，因為結果顯示莫迪的政黨在議會中失去多數席位，這一結果可能會延遲更具深遠影響的經濟改革，並阻礙財政整頓的進展。週二，該國十年期基準收益率上漲了多達12個基點，為自去年10月以來最大漲幅，週三穩定下來。

今年印度債券表現優於亞洲同行

來源：彭博社

儘管擴張性支出是一種風險，但由莫迪領導的聯合政黨聯盟保持多數派，他補充説，“不太可能出現對財政紀律努力的“顯著偏離”。莫迪政府已經採取果斷措施，將赤字降至國內生產總值的5.6%，並計劃在2025-26年進一步降至4.5%。控制赤字，截至3月結束的財政年度，赤字已降至5.6%，並計劃在2025-26年進一步降至4.5%。

印度的通脹有所降温 — 最新的消費者價格漲幅為4.83%，低於去年的7%以上 — 支持塞斯的觀點，即印度儲備銀行可以放鬆政策，而不受美聯儲行動的影響。預計貨幣當局將在週五保持利率不變。

“在某種程度上，印度是為數不多的幾個經濟體之一 — 印度儲備銀行是為數不多的幾個中央銀行之一 — 我認為貨幣政策的路徑依賴性並不是非常高於美聯儲，”塞斯説。

他對資產類別的樂觀態度得到了abrdn和渣打銀行的認同，這兩家機構專注於由於預期從即將加入的指數中流入而形成的有利的供需動態。印度債券市場今年已吸引了66億美元的外國資金，在本月晚些時候加入摩根大通公司的新興指數之前。

“由於指數納入將在接下來的10個月內發生，結構性流入將提供一個技術上積極的背景，”他説。

印度儲備銀行貨幣政策委員會的外部成員之間似乎正在形成共識，即高利率對經濟增長有害，這表明關於任何寬鬆時機的辯論正在加劇。

Jayanth Rama Varma和Ashima Goyal在六月份的會議上投票支持降息，認為太過嚴格的政策將損害增長，最近的會議記錄顯示。委員會的第三位外部官員Shashanka Bhide投票反對放鬆，但在回答問題的電子郵件中，他承認，通脹調整後的利率高於1.5%“不支持更高的增長”。印度的實際或通脹調整後的利率目前為1.75%。