印度2024年選舉：頂級資金管理人現在正在購買什麼？- 彭博社

納倫德拉·莫迪

攝影師：普拉卡什·辛格/彭博社印度頂尖的資產管理人員，管理着近1200億美元的股票資產，現在更青睞於那些基本面強勁的大型公司股票，因為本週的選舉驚訝削弱了過去那些估值過高的贏家的吸引力。

印度印度信貸資產管理公司和印度房地產資產管理公司的股票選擇者開始對小市值股和看起來過熱的股票保持謹慎，比如工業、國防和國有企業。 尼龐生命印度資產管理有限公司傾向於那些以有吸引力估值交易的大型公司。

印度股市經歷了動盪的一週。週一初期，由於民意調查顯示總理納倫德拉·莫迪將獲得壓倒性多數的支持，市場出現了一波漲勢，但一天後市場崩盤，幾乎抹去了近4000億美元的價值，因為他的政黨在議會中失去了多數席位。

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儘管莫迪贏得了關鍵盟友的支持組建政府後，股票市場已經收復了大部分損失，但那些被視為估值合理且不太容易出現突然下跌的股票受到青睞。

以下是印度頂級共同基金的資金經理們如何進行投資：

塞勒什·拉吉·班**，股票首席投資官，尼康；資產管理規模：294億美元**

• “這是一個告訴投資者要更仔細看待企業現實和估值的事件。之前有一種零風險的看法，現在已經消失了”
• 對於一些與製造業或國防相關的企業，市場正在變得“狹窄、單向”，太多的資金正在追逐這些行業
• 班表示：“現在的方法必須是以合理的價格購買優質企業”，他還建議投資者在他們的投資組合主要傾向於股票時進行多樣化
• 大型和超大型股仍然具有合理的估值，基金公司已經轉向這些股票
• 班預計與資本支出相關的投資將繼續受到青睞，但也看好消費主題的崛起
• 私營銀行、主要消費企業如主食、食品和飲料以及快餐連鎖店是首選之一

阿尼什·塔瓦克利，聯合股票首席投資官**，印度信諾保險；資產管理規模：610億美元**

• 中小型企業並未提供“風險回報的平衡”，這使它們缺乏吸引力，因此對這一領域需要謹慎
• 資產管理公司仍然看好國內週期性行業，包括汽車、水泥和機械設備。“我們喜歡金融業，但對私營銀行的興趣較低，更看好保險和資產管理公司”
• 本地製造業將繼續表現良好，受國內需求推動。如果經濟在城市化和住房方面表現良好，將會引發對耐用品的需求

Roshi Jain，HDFC AMC高級股票基金經理；資產管理規模：93億美元

• 印度的增長機會非常多樣化，這就是為什麼投資者最好不要只關注一個主題，而是專注於公司的質量
• “我們需要尋找那些能夠利用這些廣泛主題的公司。這才是投資組合應該構建的方式”
• “我管理的投資組合中現金水平繼續保持在略高水平，因為印度市場仍然交易在高於長期平均水平的估值上。我們還沒有能夠全部使用我們的現金”

Mahesh Patil，Aditya Birla Sun Life AMC首席投資官；資產管理規模：188億美元

• 一些工業和國防等領域的股票已經超前於基本面交易，可能會經歷“理性檢驗”
• 對於國防，該行業前景也顯著改善，估值也有所提高。
• “政府正在考慮大量本土採購，但股票在未來折扣太多，”他説，補充説這些行業中的一些股票可能會經歷“重置”

日本今年早些時候創下的股市紀錄漲勢看起來已經成為一個遙遠的記憶，因為外國投資者正在拋售一些疲軟經濟中的股票。

花旗集團和abrdn Plc等銀行對該國股票的前景變得更加悲觀，因為公司治理改革和日本央行貨幣政策的前景仍不確定。美國銀行公司的一項基金經理調查顯示，約三分之一的受訪者認為市場已經見頂。