美國度假者儘管機票價格低廉，夏季旅行混亂再次逼近-彭博社

機場今年夏天將會擁擠，但這並不會導致機票價格上漲，因為航空公司正面臨座位過剩的問題。2024年5月23日星期四在洛杉磯國際機場（LAX）的旅客。

攝影師：Eric Thayer/Bloomberg 要直接收到《工業力量》的最新內容，請在這裏註冊。

今年夏季旅行不會引發太多價格震驚，但可能會充滿困擾。

航空公司正依靠折扣來填補某些國內航線上的座位過剩，因為它們高估了疫情後需求的復甦。對於試圖度假的乘客來説，並不會感覺到座位過剩。空座主要是一週中的問題，企業乘客仍然沒有像疫情前那樣頻繁出行。但在週末等高峯出行日，飛機座位已經滿員。它們也更容易因飛機交付延誤和影響空客A320飛機的發動機召回而導致與維護相關的延誤，迫使航空公司使用老飛機。當這些延誤開始級聯時，更難調整乘客位置，因為下一架飛機可能也已經滿員，航空公司正在調整航班計劃以增強盈利能力。

2022年，航空公司急於重新僱傭工人並重新調整基礎設施，以支持疫情後需求的意外反彈，導致旅行中斷達到頂峯。2023年，飛行員和飛機仍然不足；票價高漲；航空公司難以應對由空中交通管制人員短缺和惡劣天氣引發的延誤或取消。需求仍然健康，今年美國陣亡將士紀念日週末的星期五，有創紀錄數量的乘客通過美國交通安全管理局的安檢。國際航空運輸協會本週提高了其2024年全球乘客流量增長預測約12%，北美地區為7%。儘管如此，當美國航空公司積極重建網絡以捕捉需求復甦並減輕機場混亂時，機票購買並沒有像他們預期的那樣強勁。

打包的飛機

航空旅行需求仍然健康，儘管增長速度不如航空公司所希望的那樣強勁

來源：Bloomberg 報道 TSA

“國內供需失衡導致了比我們預測的更弱的國內價格環境，” 美國航空集團首席執行官 Robert Isom 上週表示，公司大幅下調了本季度的指引。“比一年前看到的折扣活動更多。”

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根據勞工統計局的消費價格數據，美國機票價格已經連續 13 個月同比下降。四月份通過旅行社預訂的美國往返機票的平均價格為 $551，與一年前的同期持平，儘管國內航班預訂總數增長超過 10%，根據航空公司報告公司的數據。未來幾個月航空票價應該保持在 2023 年的水平或略高，但將低於疫情前水平，根據Hopper。包括西南航空公司在內的一些航空公司經常推出促銷活動，包括單程票價低至$39。

緩解通貨膨脹

航空公司為重建能力而推高機票價格，但現在價格正在逐漸穩定

來源：勞工統計局

航空公司宣佈加快削減能力，退出虧損路線。美國計劃將其航班增長控制在2024年下半年約3.5%，而不是今年上半年的8%增長。西南航空正在關閉四個機場的服務，並減少其他機場的能力，包括芝加哥奧黑爾國際機場和亞特蘭大哈茲菲爾德-傑克遜國際機場。與此同時，捷藍航空公司推遲了25億美元的飛機支出，以精簡其網絡。然而，必要的大幅減少飛行能力以穩定價格的舉措要等到今年年底才會實施。

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美國聯合航空控股公司首席執行官斯科特·柯比本週在彭博電視台的一次採訪中表示，航空旅行需求“並沒有變得更強勁，但也沒有變得更疲弱。實際上相當穩定。”“我認為航空業更有可能發生變化的是供給方面。在美國，座位數量增長速度遠遠快於需求。截至五月底，根據TD Cowen分析師海蘭·貝克爾的分析，本季度國內飛行能力計劃增長5.9%，第三季度增長4.6%。這與經濟學家對美國實際國內生產總值增長的預測相比，分別為第二季度3%和第三季度2.1%。

“目前無法獲得飛機的許多航空公司，這對他們來説是最好的選擇，” Kirby在上週由伯恩斯坦主辦的一次會議上説道。“他們需要更多虧損的航線就像需要另一個洞一樣。”

這在某種程度上對波音公司來説是一線希望，因為他們無法按時交付質量合格的飛機。在一架阿拉斯加航空公司的飛機上，一塊缺少四顆螺栓的側板在一月份飛行中脱落，美國聯邦航空管理侷限制了波音737 Max飛機的產量。這些限制將繼續存在，直到監管機構滿意公司已經解決了其所稱的“系統性質量控制問題”，美國聯邦航空管理局局長邁克爾·惠特克上週表示“還有很多工作要做。”波音正在以遠低於美國聯邦航空管理局允許的速度生產飛機，以試圖阻止來自機身製造商Spirit AeroSystems Holdings Inc.的有缺陷零部件的流動，並解決其他供應鏈問題。

長時間等待

波音737交付再次放緩，因為公司試圖消除製造質量控制問題

來源：彭博智庫

對航空公司來説，更大的挑戰是空客A320機隊的大部分飛機將暫時失效。RTX公司正在加緊和加強檢查數千台齒輪渦輪風扇（GTF）發動機，因為發現了粉末金屬材料中的微觀污染物，這可能會縮短某些零件的使用壽命。該公司預計，從2024年到2026年，GTF動力A320機隊平均將有350架飛機停飛，今年上半年可能有多達650架飛機停飛。作為對比，空客交付了去年其A320系列飛機共計571架。

RTX表示，從發動機被拆下到飛機交還給運營商，平均需要多達300天，但存在顯著風險，整個過程可能需要更長時間，因為公司的維修店已經在勞動力挑戰和炎熱氣候下耐久性問題的修復方面面臨着巨大壓力。根據Melius Research分析師Robert Spingarn本週的報告，超過三分之一的GTF發動機目前處於停用狀態。

發動機召回的影響“可能更嚴重”比波音的生產問題，聯合航空首席執行官柯比上週在伯恩斯坦會議上表示。受發動機問題影響的空客飛機已經納入航空公司的機隊中 —— 以及支持它們的勞動力和其他相關基礎設施 —— 失去這些飛機比預期中的新飛機數量少運營更加破壞性和昂貴。“這導致我們不得不維持現有的機隊時間更長，這對業務來説是另一項成本，”達美航空首席執行官埃德·巴斯蒂安説在一次採訪中與彭博電視台。達美航空的飛機維護和維修費用在第一季度相對於一年前的同期上漲了16%，聯合航空上漲了約10%。

維修店保持繁忙

由於供應短缺迫使航空公司飛行老舊飛機，維護和維修成本大幅上升

來源：彭博社報道

注：西南航空維護費用增加部分反映了計劃中的發動機大修

根據Melius的Spingarn稱，目前運營的飛機中約有17%超過20年的老齡飛機即將報廢，根據Vertical Research Partners對航空周艦隊發現數據的分析，今年有500多架飛機有望退役，根據截至5月的速度，這隻佔到艦隊的約2%，低於去年的速度，延續了疫情後退役活動較弱的趨勢。

“供應鏈約束正在影響每個人，”美國航空的Isom説。這也包括乘坐飛機的公眾。

本週引用

***“***儘管我們的業績預計會更好，但這將取決於我們在業務中所做的改進。這不會取決於市場需求。各方面的情況確實有所緩和。” — Koppers控股公司首席執行官Leroy Ball

Ball在彭博社波士頓辦公室接受採訪時發表了這些評論。Koppers，市值約為9億美元，生產鐵路枕木、電力杆和用於後院露台的木材處理化學品。它還蒸餾煤焦油，用於生產鋁的原料和特種化學品。該公司的許多終端市場都受到某種壓力。利率上升迫使一些公用事業公司暫停項目並推遲對杆的新訂單，而鐵路公司正在應對持續的貨運衰退，美國的鋁冶煉廠難以與能源成本更低、政府支持更充分的國家的公司競爭，Ball説。

公司木材處理業務的住宅部門一直相對穩定，即使消費者在其他家庭裝修支出上有所收縮。在疫情期間，木材成本飆升，但目前已經回落，並且在新冠疫情前的水平附近徘徊。這為客户創造了一種經濟實惠感，特別是與其他翻新項目的高昂成本相比，Ball説。“這只是在心理上描繪了這樣一個畫面，‘哦，我仍然可以在這裏經濟地做我想做的事情’，而不是‘我想重新裝修我的廚房，但天哪，現在的成本是五年前的兩倍’，”他説。

儘管如此，Koppers公司的住宅業務今年的增長預計目前將是“平穩的”，而且存在着消費者在其他地方的支出放緩最終可能會在户外甲板市場上顯現的風險，Ball説。Pentair Plc，一家生產游泳池泵和過濾器的公司，看到消費者需求普遍較預期的年初要弱，巴克萊銀行分析師朱利安·米切爾在上個月的一份報告中寫道，引用了與管理層的會議。

交易、激進分子和公司治理

**Stericycle Inc.，**這家醫療廢物和安全文件銷燬公司，同意將自己出售給Waste Management Inc.，總價$72億美元，包括債務承擔。這筆交易將使Waste Management成為處理需求的一站式服務商，並延續了近年來垃圾運輸行業的一系列整合。2020年，Waste Management 收購了 Advanced Disposal Services Inc.，價值46億美元，而Stericycle 收購了 Shred-It International Inc.，價值23億美元。在更多垃圾運輸公司的交易新聞中，GFL Environmental Inc.，一家自身也非常具有收購能力的公司，據説已經吸引了私募股權公司的興趣。Spirit AeroSystems和Spirit Airlines Inc. 都將迎來新的首席財務官。Spirit Aero，波音737客機機身供應商，宣佈本週馬克·蘇欽斯基將辭去首席財務官職務，他在這個職位上工作了四年多，與公司共事了近20年。他將由艾琳·埃斯特維斯取代，她是Spirit的董事會成員，曾是時代華納有線公司的前首席財務官。蘇欽斯基將接任私營監獄運營商Geo Group Inc.的首席財務官。管理層的變動可能表明Spirit正在與波音重新合併的談判中取得進展。另外，Spirit Airlines首席財務官斯科特·哈爾森將離職該公司，擔任赫茲環球控股公司的同職。財務總監布萊恩·麥克門尼將擔任臨時首席財務官，直到Spirit能夠聘請到替代者。此時對於航空公司來説並不是沒有永久首席財務官的好時機。標普全球評級本週下調了Spirit Airlines的信用評級，將其降級至更深的垃圾級別，理由是持續的現金燃燒和在與貸款人就避免破產的選擇進行談判時面臨破產交換的風險。

通用電氣公司同意出售一家主要涉及數字媒體和電子產品的傳統知識產權許可業務，售價為4.29億美元，交易對象是杜比實驗室公司。現在以GE航空航天公司的名義經營的通用電氣公司主要是噴氣發動機製造商，將保留與其核心航空航天和國防技術相關的知識產權組合，以及通用電氣商標和品牌。這提醒人們，即使經歷了其鉅額三方分拆以及過去十年裏持續不斷的資產出售，通用電氣仍然保留了一些其企業集團過去的遺留物。該公司還擁有一家長期護理保險附屬公司，最終可能尋求擺脱這一業務。這個業務對通用電氣來説不再是眼中釘，因為今年早些時候，該公司完成了用於彌補2018年首次披露的150億美元儲備缺口的最後一筆付款。首席執行官拉里·卡普在三月的一次採訪中表示，對於長期護理保險業務的可能出售或其他戰略安排，他“持開放態度”，但“必須是正確的對話”。NVent Electric Plc將支付6.95億美元收購Trachte，一家生產預製鋼製變電站控制建築和電氣設備外殼的製造商。此交易增加了nVent對公用事業和數據中心市場強勁需求的敞口，並且以合理的價格標籤進行，隱含估值低於收購方自身。Trachte交易是nVent自2018年從水技術公司Pentair分拆以來進行的一系列併購交易中的最新一筆，包括去年對電氣設備製造商ECM Industries進行的價值11億美元的收購。據彭博新聞報道，nVent正在考慮潛在出售其熱追蹤系統業務。Trachte交易顯示該公司有很多併購機會，以幫助填補與熱追蹤業務相關的收益損失，RBC分析師Deane Dray在一份報告中寫道。

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聲稱已經黑入北美數千家汽車經銷商的軟件提供商CDK Global的一個團體要求支付數千萬美元的贖金，據知情人士透露。

該知情人士表示，CDK計劃支付這筆款項。由於信息屬於私人，該知情人士要求不透露身份。據該知情人士稱，發動這次攻擊的黑客團體據信位於東歐。在任何勒索軟件攻擊的早期階段，討論都是不確定的，情況可能會發生變化。

CDK沒有回應週五的多次置評請求。

自CDK發現漏洞並於6月19日關閉系統以來，它所服務的大約15,000家汽車經銷商中的許多都陷入了混亂。CDK的核心產品——一套被稱為經銷商管理系統（DMS）的軟件工具——幾乎支撐了汽車零售商日常業務的每一個方面。因此，這次中斷影響了銷售、維修和交付，跨越了去年美國銷售額超過1.2萬億美元的行業。這些中斷也發生在季末銷售推動之際。

“目前就是一片混亂，”與美國各地汽車經銷商合作的營銷機構Constellation的首席執行官黛安娜·李在彭博電視台上表示。“經銷商必須實際運行一個DMS來進行銷售、服務、零部件，以及每一個功能——甚至是庫存車輛，沒有DMS系統就無法做到。所以這是一場災難。”

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* 汽車經銷商因1.2萬億美元市場遭受網絡攻擊而受挫 * CDK告知經銷商，系統可能將停機數天 * 美國各地汽車經銷店在遭受網絡攻擊後停止服務

CDK在6月19日短暫恢復了一些服務，但在第二次網絡攻擊後被迫停用。該公司在週四警告經銷商，他們的系統可能數天內無法使用。

在一家實驗室服務公司遭受持續勒索軟件攻擊並導致倫敦醫院停電後，黑客要求數千萬美元。美國最大的醫療保險公司UnitedHealth Group Inc.今年早些時候承認向黑客支付了2200萬美元的勒索費。

CDK尚未透露是誰或哪個實體發動了入侵，但在週四晚上向客户發出警告，稱外部方正試圖聯繫客户，試圖從混亂中獲利。

“我們知道，一些不法分子正在聯繫我們的客户，冒充CDK的成員或關聯方，試圖獲取系統訪問權限，”該公司表示。“CDK的員工不會聯繫客户以獲取他們的環境或系統訪問權限。請只回復已知的CDK員工和通訊。”

在經歷了幾十年的整合後，經銷商在這一汽車零售行業的角落裏只有少數幾家DMS公司可供選擇。因此，成千上萬家商店高度依賴CDK的服務來安排融資和保險，管理車輛和零部件的庫存，以及完成銷售和維修。

汽車經銷商Sonic Automotive Inc.使用CDK支持關鍵的經銷商運營，稱由於網絡攻擊造成的中斷可能會對其運營產生“負面影響”，直到其系統恢復正常為止，根據週五的一份文件。Sonic尚未確定此次攻擊是否會對其財務產生實質性影響，並表示已經通過臨時解決方案重新開放了所有經銷商，以限制中斷。

CDK的母公司Brookfield Business Partners LP自10月以來遭遇了最糟糕的交易日，週四暴跌了5.7%，並在週五繼續下跌。經銷商集團AutoNation Inc.、Group 1 Automotive Inc.和Sonic Automotive Inc.的股價也大幅下跌。

鳳凰城的一家經銷商正在手寫紙質合同，並通過猜測評估信用狀況。阿拉巴馬州的一位Jeep車主一直在詢問替換零件何時會備貨。新澤西州的一家家庭正在等待能否交付他們的新奧迪的消息。

汽車零售商和他們的客户自從CDK Global——一家為約15000家經銷商提供軟件的公司——遭受了致命的網絡攻擊以來，在美國和加拿大的生活就是這樣。這起網絡攻擊始於6月19日。CDK在週四警告稱，第二起事件可能會導致其系統停機多天。