亞洲垃圾債券擊敗大多數其他資產：彭博信用週報

貴州省六盤水市一個住房建設項目旁的行人。

攝影師：沈其來/彭博社克里斯托夫·勞瓦爾德談論一個美好的次要問題。—訂閲我們的新聞簡報每週五個主題*，並在週日收到首都的傳聞直接發送到您的郵箱**。*

辯護者轉攻為守

對於即將到來的歐洲盃，政界中也慢慢充滿了期待，儘管國內外存在多重危機。國防部長鮑里斯·皮斯托裏烏斯——一位狂熱的足球迷——在布魯塞爾北約峯會期間立即對開幕比賽做出了預測：他期待“今晚對蘇格蘭的比賽中，看到一場明顯、安全的3:1勝利。”

乍看之下，這似乎並不具有冒犯性，儘管人們可能期待國防部長會給出一場防守不失球的建議。奧拉夫·肖爾茨由於在意大利舉行的G7峯會，無法親臨慕尼黑為歐洲盃開幕比賽加油。但是，德國總理已經為德國隊在接下來的所有比賽中騰出了時間，並有望在現場觀戰。他希望德國能夠殺入決賽。

那時，在2010年世界盃圖片：Sean Gallup/Getty Images從經濟上看，歐洲盃可能會給德國帶來一點短期的助推。根據Ifo研究所的數據，德國可能會因外國遊客而額外獲得10億歐元的收入。這大約相當於第二季度國內生產總值的0.1%。“然而，這種效應只是短暫的，因此在歐洲盃結束後，第三季度隨着遊客返鄉，服務出口可能會再次下降，總體上應該保持不變”，ifo研究員Gerome Wolf説。

今天可能會影響市場參與者的因素，由Rainer Bürgin和Alexander Kell報道：緊急剎車倒計時，不要恐慌，狐狸在逃，外國人的不關心，以及震動鼠標！

緊急剎車倒計時

歐盟委員會威脅對中國電動汽車徵收特別關税，中國則威脅向世界貿易組織提起訴訟，並對動力強勁的汽車採取報復措施。德國政府坐擁大眾、奔馳和寶馬三大經濟巨頭，這三家公司在中國汽車市場的銷售都極為依賴 — 這是世界上最大的汽車市場。據知情人士透露，德國政府希望在7月4日之前的最後一刻阻止宣佈的新歐盟關税，至少希望能夠減輕，如果完全暫停不可能的話。柏林的官員們對歐盟與中國直接對話找到解決方案持樂觀態度，據悉。大眾股票在午盤交易中下跌1%，週四下跌3.5%後。奔馳和寶馬也進一步擴大了昨天的損失。埃隆·馬斯克剛剛獲得特斯拉股東的批准，既可以獲得560億美元的獎勵計劃，也可以將公司總部遷至德克薩斯州。在談到唐納德·特朗普時，馬斯克昨天表示，這位電動汽車懷疑論者是特斯拉Cybertruck的“忠實粉絲”。

不要驚慌

法國的左翼政黨已經建立了一個聯盟，以在即將到來的議會選舉中集中力量。根據民意調查，該集團可能會成為繼瑪琳·勒龐的右翼民族集會黨之後的第二大集團。作為對其政黨在歐洲選舉中遭受慘敗的反應，總統埃馬紐埃爾·馬克龍於週日解散了國民議會並宣佈舉行新選舉。隨後，國債市場出現動盪，法國風險資產被拋售。然而，根據安德羅梅達資本管理公司聯合創始人阿爾貝託·加洛的觀點，不僅僅是在市場上，對歐洲民粹主義者的恐懼是沒有根據的。加洛在彭博電視台上表示：“有一個模式，即民粹主義領導人受到市場的恐懼，然後被選中，然後並沒有做太多負面的事情。” 意大利總理喬爾賈·梅洛尼就是一個例子。在本週，法國國債與德國國債的利差達到七年來的最高點後，今天出現了一定程度的恢復。十年期法國國債的收益率比上週降低了5個基點，為3.11%。

勒龐的政黨可能會贏得最多席位

資料來源：Elabe

提示：針對2024年6月11日至12日的1,502人進行的BFMTV和Tribune Dimanche民意調查

狐狸在逃

大約兩年前，柏林金融科技公司Wefox在一輪融資中的估值飆升了一半，達到了約45億歐元。這家保險初創公司的員工人數應該大幅增加。這筆價值近4億歐元的交易由穆巴達拉投資公司領導。現在，根據阿拉伯人的意願，該公司將被出售給英國保險經紀公司Ardonagh，估值為5.5億歐元。在這筆交易中，創始人和早期投資者可能只能獲得微薄甚至沒有利潤。據彭博社透露，Wefox去年虧損超過1億歐元，到年底需要額外籌集6,000至7,000萬歐元的資金。據彭博社的消息人士稱，創始人和一些早期投資者拒絕了提議的交易，並提出了一個替代計劃，該計劃涉及由現有投資者進行新一輪融資。據悉，一些主要股東支持這一計劃。因此，對於定於6月28日舉行的特別股東大會來説，有很多值得討論的話題。

外國的不感興趣

據悉，瑞士銀行瑞士銀行已經與由北京控制的基金就瑞士信貸虧損的中國業務的出售進行了最終談判，此前與Citadel Securities的談判陷入僵局。據悉，瑞士銀行目前正在與其中國合作伙伴北京國有資產管理公司就這筆交易進行獨家談判，決定和買家的最終協議可能在本月底達成。據知情人士透露，交易完成後，瑞士銀行將繼續持有瑞士信貸業務的15%，而北京市將持有其餘股份。作為外國股東，瑞士銀行的持續參與可能會安撫監管機構，因為該許可證最初是作為加強全球競爭力措施的一部分發放的。在收購瑞士信貸後，瑞士銀行突然擁有了兩家中國投資銀行，並且對其想要擺脱的這兩家銀行的購買興趣不高。Citadel是唯一一個提交了非約束性報價的國際買家。瑞士信貸在2022年將中國業務列為3.26億美元。

鼠標晃動器出局！

美國大型銀行富國銀行（Wells Fargo）在五月份解僱了十多名員工，原因是懷疑他們只是在電腦上模擬工作。在一份提交給金融監管機構的聲明中，稱這些員工被解僱前進行了調查，指控富國銀行的財富和投資管理人員“通過假裝按鍵盤活動來製造積極工作的假象”。具體情況如何，以及員工是否真的利用在家辦公的靈活性，目前尚不清楚。已知的是，亞馬遜已經以不到10歐元的價格提供所謂的鼠標晃動器。它們可以防止電腦在用户離開時啓動屏幕保護程序。用户稱其“被識別為普通鼠標”。一家制造商寫道：“是時候重新獲得你們的自由了。”一些富國銀行的銀行家現在可能比計劃中擁有更多自由。關於工作度假主題，現在或許也有一些德國銀行經理在思考公司筆記本電腦上插着哪些USB設備。

其他發生的事情

• 冷漠的肩膀
• 慢慢來
• 危險的和平

資金管理人，包括道富集團公司相信亞洲垃圾債券在今年債務市場中表現出色後還有進一步上漲的空間。

彭博指數顯示，這些債券今年迄今已回報9.8%，而全球投機同行約為3%，而今年大部分高評級債務都出現了虧損。這種表現優異部分是由於中國垃圾債券從歷史低點反彈，因為北京當局支持採取措施拉動該國房地產市場擺脱前所未有的低迷。