Schnabel表示潛在衝擊意味着歐洲央行無法提前承諾利率 - 彭博社

伊莎貝爾·施納貝爾攝影師：本·基爾/彭博社巴黎拉德芒斯商業區的歐洲泛歐交易所。

攝影師：內森·萊恩/彭博社新通脹衝擊的風險意味着歐洲央行必須在利率上保持靈活，執行委員會成員伊莎貝爾·施納貝爾表示。

“我們可能會受到新的價格衝擊威脅，”施納貝爾在德國基爾的頒獎典禮上説道。“這就是為什麼我們保持警惕，沒有預先承諾固定的利率路徑，而是保持數據依賴性。”

歐洲央行本月早些時候降低了借貸成本，儘管官員們暗示這不會是唯一一次降息，但他們並沒有提供有關利率可能下降速度的指導。大多數人強調了持續存在的通脹風險，並主張謹慎的態度。

施納貝爾表示，通縮過程可能會“有些坎坷”，她補充説“我們將其描述為困難的最後一英里。”

施納貝爾表示，儘管商品通脹迅速放緩，但服務價格的壓力更為頑固。

歐洲央行通脹預測

來源：歐洲統計局，歐洲央行

根據本月早些時候發佈的預測，歐洲央行預計消費者價格增長將在2025年第四季度達到2%的目標。通脹加速到了5月的2.6%，儘管彭博經濟學目前的Nowcast顯示6月的通脹率為2.2%。

“最近的發展指向了正確的方向，”施納貝爾説。不過，地緣政治風險和氣候變化的影響 — 包括最近在瑞士發生的山體滑坡 — 都是潛在的供給端衝擊之一，她補充道。

與此同時，勞動力囤積一直在拖累勞動生產率，並削弱貨幣政策傳導，施納貝爾説。

“現在通脹正在回升，我們看到工資增長也在逐漸放緩，沒有跡象表明會出現類似於上世紀70年代那樣的工資價格螺旋上升，”她説。“這是因為我們設法將企業和家庭的通脹預期錨定在我們的通脹目標上。”

她還表示“公司開始吸收更高的工資成本，影響了他們的利潤率。”

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