富裕的美國遊客會讓歐洲人感到貧窮 - 彭博社

富裕的美國遊客會讓歐洲人感覺像窮親戚。

攝影師：Victor J. Blue/Bloomberg

馬里奧·德拉吉的競爭未來

攝影師：Simon Wohlfahrt/Bloomberg

富裕的美國人今年夏天再次預計會大量湧向歐洲，在那裏他們將在巴黎奧運會或地中海的昂貴酒店，爭奪泰勒·斯威夫特演唱會門票，並慷慨地給予餐廳小費。旅遊業——為歐盟國內生產總值貢獻了10%——將樂於歡迎這些大手筆的消費者。然而，當地人在純粹的財務角度上看起來越來越像窮親戚。

雖然金錢並非萬能，但歐洲會受益於一些反思：它的高生活水準被人們珍視，也解釋了為什麼吸引了全球超過一半的國際遊客。但這些來之不易的成就面臨風險，除非政治家們採取更多措施提高生產率並保持繁榮。

繁榮差距

美國人均GDP約比歐元區和英國高30%

來源：世界銀行

注：*根據購買力平價和當前國際美元進行調整。購買力平價控制了不同國家之間的價格水平差異。國際美元在本地具有與美國美元在美國的購買力相同。

幾十年來，歐洲人一直從這樣一個事實中得到安慰，即雖然美國的絕對財富水平更高，在其他方面我們表現更好。我們享受更長的帶薪假期，更少的槍支犯罪，更健康的飲食和適合步行的城市——這些因素反過來有助於更長壽。歐盟的平均壽命估計為81.5歲，而美國約為77.5歲。

BloombergOpinion在法國選舉中押注哪裏？意大利前罪犯如何在科技行業找到工作？這是一個方法。不要忽視房屋在極右翼崛起中的作用英格蘭銀行的五個關鍵優勢然而，最近，歐洲開始擔心經濟增長和技術競爭力上的跨大西洋差距。挪威1.6萬億美元主權財富基金的負責人尼古拉·坦根告訴《金融時報》，“美國人只是工作更努力”，而歐洲人則缺乏雄心，更害怕風險。荷蘭芯片製造設備巨頭ASML Holding NV前首席執行官彼得·文尼克去年警告説，歐洲正在落後，必須克服自滿。“看着我們的社會，我有時候會有這樣的印象，就像他們説的，`又胖又傻又快樂’，”他説。

投入時間

國際比較需要謹慎對待，但這是幾項顯示美國人工作時間比大多數歐洲人更長的比較之一

來源：科隆經濟研究所，經濟合作與發展組織

注：經濟合作與發展組織警告説，由於數據來源和收集方法的差異，國際比較需要謹慎對待。因此，對這些數據要持懷疑態度

由於不利的人口結構，歐洲的勞動年齡人口將會減少，這些不足將使維持慷慨的福利制度和公共養老金，以及在俄羅斯入侵烏克蘭之後恢復歐洲大陸的國防能力變得更加困難。

感到經濟上被落下的選民可能更容易被極右翼所吸引，責怪移民導致自己的困境。德國正在考慮激勵延長工作時間，而英國工黨將經濟增長和財富創造置於其競選活動的核心。

但要跟上美國的經濟巨人並不容易：英國企業董事會面臨着壓力，要增加CEO的薪酬以匹配美國水平，以避免失去人才，並將他們的股票上市地點轉移到紐約，在那裏他們可能會獲得更好的估值。與此同時，Le Monde的紐約記者在四月感嘆，美國對歐洲人來説已經“負擔不起”。

這一邊的情況當然並非全是陰霾：例如，歐元區的失業率創歷史新低。而美國遠非完美：跨大西洋GDP水平的很大差距可以解釋為貨幣波動、人口增長速度更快以及華盛頓的財政慷慨（這種慷慨可能不可持續）。美國員工需要高薪才能支付令人震驚的昂貴兒童看護、大學學費和醫療保健費用。而美國較高的平均財富水平不應讓人忽視這種財富分配極不均衡；美國的中位財富水平講述了一個截然不同的故事，正如這張圖表所顯示的。

財富集中

平均而言，美國成年人每人擁有超過55萬美元的財富，然而，美國中位成年人的財富水平低於許多歐洲國家。

來源：瑞銀全球財富報告2023

儘管如此，在幾個指標上，美國人在財務上表現更好。根據世界銀行的數據，考慮生活成本後，美國人均GDP約高出歐元區28%；同時，美國的平均年工資也更高，根據經濟合作與發展組織，勞動税相對較低。

美國的工資支票更大

儘管部分原因是因為美國人工作時間更長

來源：經濟合作與發展組織

注：平均年工資來自國民總工資賬户。包括全職員工和以全職等價率計算的兼職工人，並根據購買力平價進行調整。可能與其他年工資估算有所不同。

顯著地，根據美國人口普查局的數據，現在超過三分之一的美國家庭年收入超過10萬美元; 根據瑞銀集團2023年的全球財富排名，美國有大約2300萬百萬富翁，而英國、法國和德國各自不到300萬。

這種繁榮差距部分是由於美國人如何投資他們的閒錢：由於401(k)等税收優惠賬户，他們更有可能購買股票，而歐洲人則將數萬億歐元存放在低收益的銀行存款中。

美國的主導地位

歐洲的斯托克斯600指數曾經在美元計價上大致相當於標普500指數。如今已經沒有競爭

來源：彭博社

注：市值差距部分是由於歐元貶值導致的

美國人更大的風險承受能力已經得到回報。現在看來可能有些荒謬，但在2008年，斯托克斯歐洲600指數在美元計價上大致與標普500指數相當；如今這個差距巨大。例如，人工智能芯片製造商英偉達公司的市值超過了整個法國股市。

現金囤積者

歐洲人將更多的財富存放在現金和存款中，而美國人傾向於將更多的財富投入運轉

來源：歐洲統計局，經濟合作與發展組織

注：數據為2022年，其他金融資產的價值受市場動盪影響

歐洲缺乏本土科技巨頭讓我擔心跨大西洋財富差距可能會進一步擴大。前意大利總理和歐洲央行行長馬里奧·德拉吉在上週的一次演講中指出，全球約70%的基礎人工智能模型正在美國開發，而僅有三家美國公司佔據全球雲計算市場的65%。

德拉吉將於下個月發佈一份備受期待的關於歐洲競爭力滯後的報告：除了歐洲相對較高的能源成本和碎片化的單一市場外，主要問題是生產率增長疲弱，他警告説。歐洲國際政治經濟中心最近的一份報告得出了類似的結論：“歐洲的經濟挑戰不在於延長工作時間或縮短假期，而在於提高經濟輸入所產生的附加值數量。”

一個明顯的關注領域是研發支出：歐洲國際政治經濟中心的報告指出，在2014年至2021年間，美國的研發支出增長速度是歐盟的兩倍。

動員更多的歐盟聯合借款來幫助資助這樣的投資如果馬琳·勒龐的歐洲懷疑主義政黨組成法國的下一屆政府，這可能會很困難。這更加需要利用私人資本，包括通過鼓勵歐洲人在股市中投資更多儲蓄，從而支持國內公司 — 我在這裏探討過。

沒有人應該嫉妒美國人辛苦賺來的去歐洲旅行 — 這可能是他們一年中唯一的帶薪假期。相比之下，歐洲人需要提高競爭力，如果他們想繼續享受美好生活。

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