銅鯨燃料引發了中國重大轉變的猜測，國家電網購買鋁-彭博社

在中國，銅在某些類型的電線或發電用途中是合法要求的，因此交易商對任何政策轉變的跡象都保持高度警惕。

攝影師：沈其來/彭博社由於礦山供應和冶煉能力之間的不平衡繼續推動加工利潤下降，兩家中國銅冶煉廠已經制定了明年減產計劃。

上週在上海舉行的中國冶煉廠季度會議上，來自大冶有色金屬集團控股有限公司和包頭華鼎銅業發展有限公司的代表透露了削減冶煉產量的計劃，這些產量將礦石濃縮轉化為銅塊或陽極，這是製造精煉銅的中間產品，消息人士稱，他們要求不透露姓名以保護隱私。

儘管尚不確定是否會實施這些削減計劃，但這凸顯了該行業在最近礦山生產挫折和亞洲冶煉持續擴張導致的原料短缺方面的掙扎。這一因素是推動銅期貨在今年5月創下歷史新高的看漲預測的一個因素。

大冶的代表 - 湖北省的一家主要冶煉廠 - 在上週的會議上告訴同行，公司計劃明年將冶煉產量削減20%，消息人士稱。已經實施了較小的減產措施，導致該工廠的總精煉銅產量下降，該工廠年產能為93萬噸，其中一人稱。

包頭華鼎，一家較小的公司，計劃明年將冶煉量削減40%，今年已經進行了減產。據其網站顯示，該公司年產能為20萬噸陽極銅和3萬噸精煉銅。

對精煉銅的整體影響仍不明朗，因為廢金屬生產可能部分填補缺口，而海外的陽極銅供應充足。但已經出現了疲軟跡象 - 中國精煉銅產量從去年達到的創紀錄水平開始下降，冶煉廠的利潤率受到擠壓。

然而，根據週三發佈的數據，6月份中國精煉銅產量比上個月增長約4%，達到113萬噸，這是因為副產品硫酸價格上漲緩解了精煉損失。

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處理費，即處理費用，在現貨市場已經崩潰至接近零。儘管大多數冶煉廠仍然以更好的年度條款獲得大部分供應，但最近的交易表明這些條款也將急劇下降。

由於濃縮物短缺，包頭華鼎上個月將冶煉產量降低了20%，明年的生產計劃將取決於市場條件，該公司的媒體代表陳寧表示。大冶未回覆要求評論的電子郵件，公司的電話也一直無人接聽。

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本週日記

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• 中國6月基本金屬和石油產品產量數據
• 中國煤炭貿易數字週報，15:00

週四，7月18日：

• 中國北京第三次全會，第4天
• 中國6月第二批貿易數據，包括農產品進口；液化天然氣和管道天然氣進口；石油產品貿易細目；氧化鋁、銅和稀土產品出口；鋁土礦、鋼鐵和鋁產品進口

週五，7月19日：

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星期六，7月20日

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