“特朗普交易”迴歸：對投資者意味着什麼 - 彭博社

唐納德·特朗普在7月15日出席威斯康星州密爾沃基費澤維爾論壇舉行的共和黨全國代表大會（RNC）後離開。攝影師：Al Drago/Bloomberg格拉梅西基金管理公司正在將目光轉向新興市場頂級評級借款人的債務，因為一些世界上風險最高的國家的債券看起來不太吸引人。

“高收益債券中的容易賺錢機會已經消失，”總部位於康涅狄克州格林威治的投資管理公司的創始人兼首席投資官羅伯特·科尼格斯伯格説。“我們一直在從高收益債券轉向投資級別的名稱，減少我們的信用風險並延長久期。”

羅伯特·科尼格斯伯格攝影師：Peter Foley/Bloomberg科尼格斯伯格在新興市場投資超過三十年，並於1998年創立了格拉梅西。參與了這波漲勢，推動了來自阿根廷、斯里蘭卡和巴基斯坦等國的美元債券自去年以來飆升。這些信用主要得到了經濟措施和與多邊借貸機構的融資協議的支持。

彭博編制的數據顯示，新興市場硬通貨高收益債券指數今年迄今已為投資者帶來了7.4%的收益，而同期投資級債券指數的回報率為1.5%。

現在，Gramercy更青睞BBB評級的主權債券，而不是評級較低的公司債和低評級主權債券，搶購來自中東和巴拿馬等地的債券。該公司管理着略超過60億美元的資產，在採訪中Koenigsberger表示，該公司還在土耳其和墨西哥的私人借貸領域有敞口。

即使高收益債券市場出現了反彈，像薩爾瓦多和阿根廷這樣有右翼領導人的國家，如果唐納德·特朗普在11月的美國大選中獲勝，可能會受益，Koenigsberger在週二的彭博電視台上表示。

在墨西哥的私人借貸領域，他看到了房地產、附屬服務和物流領域的機會。例如，Gramercy一直在向墨西哥國家石油巨頭的供應商提供貸款。

“如果你更擔心信用風險，而不太擔心利率風險，那麼你會傾向於在公共領域選擇投資級債券，而在私人領域選擇高度結構化的抵押品構想，” Koenigsberger説。

美國投資者並沒有對2024年總統大選預期太多動盪。選民熟悉兩位連任候選人，他們似乎準備進行一場激烈的競選直到最後。但在6月第一場總統辯論中喬·拜登總統表現糟糕之後，以及7月13日對唐納德·特朗普的暗殺未遂事件之後，情況迅速改變。

現在，特朗普在準備第三次接受共和黨總統提名時勢頭強勁：他的民意調查數字上升了，他的法律問題正在消失，而他被暗殺者子彈擊中的傷勢引起了美國各個政治派別的同情。他在11月獲勝的市場勝算從未如此之高。