AI革命推動美國公司市值增長 - 彭博社
Beth Kowitt
當銅礦商Freeport-McMoRan Inc.在大流行期間實施了一位分析師所描述的“極端緊縮政策”時，首席財務官Kathleen Quirk幫助削減了近30%的資本支出。在杜邦，董事會委託首席財務官Lori Koch恢復投資者的信任和“恢復運營紀律”。作為Newell Brands Inc.的首席財務執行官，該公司是Sharpie和Elmer’s膠水的背後公司，Christopher Peterson大幅減少了產品種類以降低成本。
攝影師：Sarah Van Rij for Bloomberg Businessweek在過去的18個月中，他們也都升任了各自公司的最高職位，這是美國企業中一個日益增長的趨勢，即讓數字分析人員掌控大權。根據執行搜索公司Crist Kolder Associates的數據，2023年在標普500指數或財富500強公司中，有8.4%的公司將一位前首席財務官提升為首席執行官，這一數字創下了紀錄，較2013年的5.8%有所增長。
BloombergBusinessweek替代阿片類藥物面臨與保險公司和醫生的艱難鬥爭未來屬於美國公司，不一定屬於美國人不祥的颶風季將考驗新的AI天氣預報Kroger-Albertsons交易受到“壯觀”過去失敗的困擾可以稱之為會計師的復仇。獵頭公司表示，金融人才在各個領域都需求旺盛。即使首席財務官沒有晉升為最高職位，他們的影響力和地位也在增長。最近最引人注目的例子可能是Alphabet Inc.的Ruth Porat。當她於2015年加入該公司擔任首席財務官時，谷歌員工們將她戲稱為“無情露絲”，並抱怨她的要求帶來紀律和專注於這家自由奔放的科技巨頭的文化將毀掉它。由於她積累的權力之大，該公司去年將她提升為總裁兼首席投資官。
波拉特。攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社推動首席財務官崛起的部分原因是他們被認為是穩重、風險規避的領導者，而此時世界正處於動盪之中。在不確定時期，董事會往往傾向於讓一個穩定的（有些人甚至會説無聊）人掌舵。處理諸如監管挑戰、地緣政治緊張局勢、市場波動和較高利率等複雜問題，並且知道如何巧妙地與華爾街討論這一切，都是首席財務官的長處。“這絕對反映了當前對全球經濟的看法，”首席執行官領導顧問泰·威金斯説。
但最重要的是，首席財務官轉型為首席執行官的現象是當前美國企業優先考慮的事項的體現，其中許多事項屬於削減和財務工程的範疇。公司一直在以創紀錄水平回購股份，蘋果公司於五月宣佈了有史以來最大的股份回購計劃。像谷歌母公司Alphabet、亞馬遜和微軟這樣的公司進行了裁員，創下了創紀錄的利潤增長。馬克·扎克伯格在Meta Platforms Inc.呼籲的“效率之年”，以裁員和削減成本為特徵，現在已經在整個商業領域蔓延開來。
那種專注於利潤而非增長的心態，歷來阻礙了首席財務官進一步攀登企業階梯。但現在，注重底線的重要性備受關注，首席財務官也備受青睞。這種情緒變化最好地被兩則相爭的《金融時報》標題捕捉到，這兩則標題相隔14年。2010年，《為什麼很少首席財務官成為首席執行官？》報紙提出了這個問題。（它的答案是：他們的技能使他們不適合這個角色。）然後，在2024年3月：《為什麼越來越多的首席財務官成為首席執行官》。（他們的視野已經擴大，他們已經有效地成為公司內部的第二號人物。）
一些數據表明，讓財務人員掌管公司並不總是帶來巨大回報。根據2023年執行搜索公司Spencer Stuart的一項研究，從四種最常見的晉升路徑來看，從首席財務官晉升為首席執行官的可能性最小，根據股東價值增長來衡量，只有8%的首席財務官在過去20年中晉升為首席執行官後，將公司帶至績效最好的四分之一，即在首席執行官任期內的總股東回報與市場其他部分的比較。此前曾擔任部門首席執行官、首席運營官或者跨級晉升者——即從公司內部晉升兩個或更多級別的人——更有可能表現優異。因此，在高層表現出色的首席財務官往往在職業生涯的某個時候有過經營業務線的經驗。
CFO接管的表現參差不齊
CEO背景下的公司表現
來源：SpencerStuart
注：績效定義為CEO任期內的股東總回報與市場其他部分的比較
人類天性可能是導致表現落後的原因。人們會專注並擅長他們最熟悉的事物，而對於財務高管來説，這就是盈利能力。Spencer Stuart的顧問克勞迪烏斯·希爾德布蘭德進行了這項研究。因此，當一位CFO晉升為首席執行官時，“這是一個巨大的心態轉變，”他説。“你不能通過節省走向繁榮。在某個時候，你需要小心不要削減得太深。”
CFO轉型為CEO後會隨着時間調整他們的方法，但此時可能已經造成了損害：希爾德布蘭德表示，根據他的研究，由前CFO領導的公司由於在任職頭幾年內增長較低，可能會導致收入減少近10億美元。
然而，研究指出“數據並非命運”。許多CFO後來成功地經營一家公司，希爾德布蘭德並不是説他們不應該被任命為首席執行官。相反，他警告説，CFO轉型為CEO的人員以及選擇他們的董事會可能應該意識到進入這項工作所面臨的挑戰，即研究所稱的“財務保守主義”。
“那些成功的CFO轉型為CEO的人員會早早意識到這一點並能夠轉變，”希爾德布蘭德説，“而那些不適應的人則面臨表現不佳的風險。”
越來越多的董事會開始傳達這一信息，讓他們的財務主管承擔更多責任，並輪換他們擔任運營工作，這樣可以更好地準備他們有可能成為大老闆。例如，Target Corp.今年早些時候將其CFO提升為首席運營官，而2023年Macy’s Inc.擴大了其財務主管的職責，包括COO的角色。
公司面臨的更大風險是，當CFO的崛起反映了董事會希望將成本削減作為首要任務時。在整個美國企業界，崇尚效率已經深入人心，這很容易演變為走捷徑，帶來災難性後果。
沒有比波音公司更合適的案例研究了。“這是一個典型的例子，説明當成本削減者接管一家公司時會發生什麼，”曾任美敦力公司CEO、現任哈佛商學院執行研究員的比爾·喬治説道。“波音有四位以財務為導向的CEO管理公司，現在正在為此付出巨大代價。”
波音從一家由工程師主導的公司轉變為由會計師領導的公司，始於1990年代中期，當時波音收購麥道公司，一系列通用電氣的校友接任CEO。他們都實施了他們作為傑克·韋爾奇的追隨者所學到的大部分數字驅動的策略：成本削減、外包、裁員和股票回購。
到了21世紀初，波音不僅外包了大部分飛機的生產，還外包了一些設計工作。股東因為被稱為“資本輕量化”製造模式而受到獎勵：正如財富所報道的，2014年至2020年間，該公司在商用飛機研發上的支出幾乎是股票回購支出的三倍。批評者稱，對盈利能力的無情關注導致了2018年和2019年兩起737 Max墜機事故，造成346人死亡。自那時起，波音公司繼續受到製造缺陷的困擾。
這就是當你讓數字分析師接管公司時可能發生的風險。突然間，一家公司可能會忘記它的工作是生產優質產品，而不僅僅是追求利潤。
有什麼比一個國家企業的活力更能體現一個國家實力的更好標誌呢？蓬勃發展的企業是財富和力量的源泉，是創造就業機會的推動者，是新技術的鑄造廠，也是教育、金融、法律和政治等機構運作正常的標誌。
因此，在唐納德·特朗普以美國衰落的悲觀願景贏得白宮八年後，自新冠疫情考驗國家韌性四年後，俄羅斯入侵烏克蘭擲出鐵骰子兩年後1，令人驚訝的是，美國最大的企業比以往任何時候都表現得更好。