特朗普的減税政策奏效了，但美國能負擔得起嗎？- 彭博社

Tyler Cowen

最大的企業税收削減，如果不是最好的。

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小心你所期望的。

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唐納德·特朗普的2017年減税和就業法案是美國曆史上最大的企業税收削減。它對經濟產生了什麼影響？這個問題現在變得更加重要，因為前總統表示，如果他擊敗了喬·拜登總統，他希望進一步降低企業税。

一些背景：大多數經濟學家長期以來一直支持降低企業税。在之前的35%的税率下 — — 該法律將其降至21% — — 美國的税率是世界上最高之一。在前總統巴拉克·奧巴馬的任期內，有一個計劃將税率降至28%，同時關閉一些漏洞。學術文獻表明，降低企業税將產生經濟效益，主要是通過刺激投資和經濟增長。

彭博觀點特朗普對戰爭的正確與錯誤看法在美洲盃決賽中發生的文明衝突：JP Spinetto馬斯克支持一個只會傷害特斯拉的MAGA候選人MAGA的移民抱怨方便地忽略了經濟過去幾年對特朗普減税舉措進行了各種剖析，但其中許多並沒有足夠的投資數據，或者沒有充分考慮到減税並沒有使所有公司受益相等。現在有了新的數據和分析，這是迄今為止最全面的。結果明顯是複雜的，但很明顯特朗普的減税在某些方面是有效的。

一個結果是：總體有形公司投資增長了約11%。這對於一個在某些指標上受到投資乾旱困擾的經濟來説是一個受歡迎的刺激。拜登經濟的強勁狀態可能部分歸因於特朗普的減税政策。

減税的第二個效果更為引人注目。聯邦政府的公司税收下降了約40%，這是由於較低的税率和更慷慨的折舊規定。這一下降是相對於2017年公司税收佔GDP的2.9%的基線。

所有這些意味着美國公司得以保留更多的資金，而美國政府則收入減少。可以説，關於這種權衡有各種不同的觀點。意見。關於這種權衡的爭論不可能通過對減税本身的研究來解決。然而，這對政策的評估至關重要。

與2017年相比，政府的財政狀況今天比以前更弱，因此對於這種資源重新分配給私營部門的看法可能已經改變。更積極的一面是，長期來看，國內生產總值增長了0.9%，這在一個超過27萬億美元的經濟體中是一筆可觀的數目。然而，就工資而言，減税卻令人失望，因為勞動收入每位員工增加不到1000美元，遠低於該法案支持者的預測。

另一方面——畢竟，我是一名經濟學家——減税的好處可能需要長達十年的時間才會顯現。有可能是疫情和隨後的高通脹率打斷了對改善企業激勵措施的自然反應。如果屬實，未來幾年這些減税仍可能帶來更多好處。

關於減税的一些結論更為具體。例如，加速折舊規定比法案中的任何其他激勵措施都帶來了更多的投資。相比之下，對流經企業的減税表現不佳。這可能是下次政府重組企業税制時有用的知識。

數據還顯示，投資美國的外國公司是國內投資的一種補充。這表明，如果美國對外國資金流入提供更有利的税收和監管待遇，國內投資也將增加。

美國能否承受更多的減税？

不斷增加的赤字應成為是否延長2017年《減税和就業法案》的辯論因素

來源：國會預算辦公室

最終，對這些減税的最終裁決可能取決於美國是否能夠承受得起。目前，聯邦赤字佔GDP的比例在範圍6%。美國人已經表現出對削減支出或增加税收都相當抵制，因此目前尚不清楚預算如何才能轉向更具可持續性的長期立場。減税或增加支出的可取性可能取決於預算的其他部分發生了什麼。

而這又取決於11月選舉的結果。企業税率的降低是永久性的，但折舊費用的規定去年開始逐步減少，其他一些規定也將到期。

連任的特朗普將試圖保護他的一個標誌性舉措。連任的拜登將讓其到期。目前尚不清楚他們中的任何一位會為實現承諾而努力到何種程度。

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