特魯多的税收增加可能加劇加拿大爭取資本的困境 - 彭博社

加拿大總理賈斯汀·特魯多。

攝影師：格雷厄姆·休斯/彭博社加拿大總理賈斯汀·特魯多的政府已經開始提高企業税以幫助資助加拿大的預算，給已經在努力吸引投資的經濟增加了阻力。

這種情況與美國形成鮮明對比，美國正處於供應復興和工廠建設熱潮之中建設熱潮。經濟學家警告稱，加拿大的高税收將向考慮擴大生產的企業發送錯誤信號，可能給依賴高水平移民和消費來推動增長的經濟帶來長期損害。

在最近的企業調查中，加拿大央行指出企業對税收負擔的擔憂急劇增加：42%的企業將税收和監管列為前三大關注事項之一，而之前這一比例為27%。企業信心低於一年前的水平，計劃的企業投資疲弱。

“資本必須感到受歡迎，無論是在税收還是監管方面，”加拿大蒙特利爾銀行首席經濟學家道格·波特在接受採訪時表示。“我不確定資本是否完全感到在加拿大受到歡迎。”

加拿大機械設備庫存減少

來源：加拿大統計局，彭博計算

企業主的擔憂日益增加，這是因為引入了一項新的預算，該預算提高了加拿大公司和一些個人的資本利得税率。

政府還在逐步取消一些針對新業務投資的税收優惠，這是對2018年引入的措施的逆轉，旨在幫助企業通過更快地抵消某些資產對其收入的影響來與美國競爭。

這些税收增加是特魯多政治策略的一部分，他試圖重新贏回年輕選民，這些選民對生活成本上漲感到沮喪。政府表示，這些變化是關於“公平”，要求國家最成功的人貢獻更多，並將更多資金用於提高住房供應等優先事項。

在一次最近的採訪中，財政部長克里斯蒂婭·弗裏蘭淡化了資本利得税增加會傳遞錯誤信息給企業的批評。她指出了國際貨幣基金組織的一份最近報告，該報告稱這不會對投資或生產率增長造成重大損害。政府對住房的支出是必要的，而新措施，如為清潔能源提供投資税收抵免，“是一項非常重要的舉措”，應該有助於吸引投資，她説。

“你認為哪個其他G-7國家正在積極投資於我們自己的經濟和人民，並且以財政負責的方式進行投資？” 弗裏蘭德説。“我沒有看到其他人兩者都在做。”

物質和智力資本的下降

加拿大的投資佔經濟的比例約為美國的一半

來源：加拿大統計局，BEA，彭博計算

注：計算基於四個季度滾動總額的名義、未調整數據

然而，一套更高税收的制度可能會加深一場嚴重的生產力危機，一些經濟學家表示。

自2014年達到頂峯以來，加拿大的機械設備資本存量在實際價值上下降了2.8％，僅略高於1萬億加元（7280億美元）。這些資產的價值——一些更有生產力的產出驅動因素——在過去的八年中有七年下降，這是自1961年以來數據中唯一一段折舊期。

波特表示，這種下降部分可以通過2014年和2015年油價暴跌來解釋，這導致了加拿大資本增加量的結構性變化。一些外國能源公司退出了阿爾伯塔油砂，而一些國內公司則專注於償還債務或增加股東支付，而不是將資金投入新項目。

自那時以來，沒有任何行業能夠填補石油和天然氣部門留下的真空，無論是在生產力方面還是作為外國直接投資的接受者。這意味着為不斷增長的勞動力提供的資源更少。2022年，每位加拿大工作者或求職者擁有46,883加元的機械設備資本，實際價值比2014年少11%。

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加拿大央行的商業展望調查顯示，第二季度的投資意向遠低於歷史平均水平。央行表示，企業正在“修復和更換現有的資本設備，而不是投資於新的產能或產品以提高生產率。”

美國的情況則截然不同。通脹削減和CHIPS法案已經將數萬億美元投入到生產能力中。作為回應，加拿大已經宣佈了數十億美元的補貼和税收抵免，用於吸引像大眾汽車集團和斯泰蘭蒂斯汽車公司這樣的公司建設電動汽車電池工廠。

根據威廉·羅布森，C.D.豪研究所首席執行官的説法，2023年，加拿大工人可能每獲得1美元的新機械設備資本，美國工人就能獲得40美分。

“我們確實正在輸掉為我們的工人配備設備的競賽，”羅布森説。

政府指出，相對於經合組織和其他發達經濟體，加拿大在邊際有效税率上具有優勢，但它面臨失去優勢的風險。新企業投資税率預計將從目前的14.5%上升至2028年的16.8%。與此同時，2028年美國的預計税率為24.9% — 但如果唐納德·特朗普贏得權力，他已承諾削減企業税。

副總統卡瑪拉·哈里斯現在是明顯的民主黨提名人選，此前總統喬·拜登宣佈不尋求連任。哈里斯的崛起對於一個政治家來説是一個引人注目的命運轉折，她的不受歡迎被視為拜登最初決定尋求第二個任期的主要原因。儘管59歲的哈里斯獲得了重要的支持，並且在民主黨的關鍵選民羣體中具有強大的吸引力 — 作為第一位擔任副總統的有色人種女性 — 仍然有可能其他人會對提名提出挑戰。

根據七月初進行的彭博新聞/晨間諮詢民意調查，46%的搖擺州選民表示他們信任哈里斯能夠履行總統職責，如果拜登無法繼續任職。77%的搖擺州民主黨人表示，如果拜登無法繼續任職，他們支持哈里斯接任。