新興市場股票因中國措施不力而創下5周低點 - 彭博社

上海的浦東陸家嘴金融區。

攝影師：Raul Ariano/Bloomberg攝影師：Noriko Hayashi/Bloomberg隨着中國本週第二次貨幣寬鬆舉措未能緩解人們對該國經濟放緩的擔憂，新興市場股票跌至五週最低水平，與此同時，人工智能股票的拋售加劇。

MSCI公司的新興市場股票基準指數在過去10天中第9次下跌，有望迎來自1月以來的首次月度下滑。中國股市，包括上海和香港的股市，支撐了這一跌勢，因投資者仍對刺激措施是否有助於振興全球第二大經濟體持懷疑態度。這推動新興市場指數朝着第四個連續交易日收於其50日移動平均線以下的方向發展。

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貨幣表現較好，本週日元的復甦提振了中國人民幣。亞洲和東歐貨幣兑美元的升值幫助新興市場貨幣基準指數止住了連續五天的跌勢。然而，以高利率為特點的貨幣吸引力減弱，南非蘭特、墨西哥比索和土耳其里拉的跌幅最大。

福林兑歐元連續第三天下跌，布達佩斯央行週二降低了關鍵利率，並暗示未來將進一步放寬。

過去一週新興市場的投資前景受到損害，因為美國所謂的“輝煌七巨頭”股票的助推作用減弱，其人工智能引領的漲勢已經停滯。中國的經濟數據繼續顯示消費者需求疲軟，刺激措施的好處仍然侷限於工業產出。政治風險，特別是對11月美國總統大選的預期，正在加劇波動。

“科技巨頭的拋售已經波及到新興市場的台灣和韓國，中國的第三中央全會沒有為中國的刺激措施提供任何樂觀情緒，特朗普勝選的可能性增加，使美國利率更可能保持較高水平，” Tellimer的股票策略研究負責人Hasnain Malik表示。

交易員一直在期待中國推出一項廣泛的刺激計劃來振興經濟並支持市場。儘管當局上週承諾提供支持，但投資者一直期待更多來解決房地產行業的困境以及消費者需求疲軟的問題。

中國股市的拋售是在美國交易所交易基金加深資金外流的背景下發生的。持有阿里巴巴集團和騰訊控股等股票的iShares中國大盤ETF經歷了自2023年5月以來最大的單日資金外流。投資於內地股票的基金也流失了存款。

下一個線索

與此同時，美國大選成為投資者關注的焦點，距離投票還有三個多月，民主黨候選人副總統卡瑪拉·哈里斯的晚期參選給局勢帶來了變數。一些市場認為唐納德·特朗普的勝選可能意味着財政擴張，這可能會使美國收益率保持較高水平。

新興市場投資者的下一個線索可能在週四晚些時候出現，屆時美國數據將揭示全球最大經濟體的增長速度和勞動力市場的實力。

埃及政府提高了燃油價格，作為全球57億美元的國際貨幣基金組織和阿聯酋主導的全球緊急援助後經濟重新校準的一部分。國際貨幣基金組織在三月份表示，“用有針對性的社會支出取代非有針對性的燃油補貼仍然至關重要，作為持續燃油價格調整方案的一部分。”

贊比亞克瓦查兑美元匯率連續第四天下跌，數據顯示七月份年度通脹率攀升至2021年12月以來的最高水平。這進一步證明，美元化加劇了政策制定者控制價格壓力的困難。

日元的驚人復甦正在顛覆全球市場，拉動人民幣走高，打擊從日本股票到黃金和比特幣的資產，投資者正在重新評估他們的槓桿投注。

週四，該貨幣一度升至兩個多月來對美元的最高水平，反映出日本和美國之間的利率差距可能會縮小的押注不斷增加。紐約交易開始時，日元漲幅減緩，因為投資者進行了利潤回吐，同時美元在美國經濟增長強於預期的報告支撐下找到了支撐。