信貸週刊：美國辦公樓貸款痛苦才剛剛開始加劇 - 彭博社

舊金山，加利福尼亞州的一棟建築中的一間空置辦公空間。

攝影師：David Paul Morris/Bloomberg美國國債在關鍵的美國通脹數據公佈前保持穩定，這將決定市場走勢，而在交易一週後市場波動較大。

在對利率前景變化最敏感的兩年期收益率在週四跌至5個月低點4.34%後，略有變化，目前為4.44%。長期收益率波動，10年期收益率保持在4.24%。

核心PCE數據——美聯儲首選的價格指標——將是美聯儲週三會議前的最後一個重要美國經濟數據點，可能對決策者是否開始放鬆政策產生關鍵影響。

根據彭博調查的經濟學家預測，該指標預計6月同比增長2.5%，略低於上個月的增速。

“如果週五的PCE數據顯示美聯儲接近其2%的通脹目標，債券市場可能會做出積極反應，有可能將10年期收益率推低至4.18%以下，”Saxo銀行固定收益策略主管Althea Spinozzi表示。“相反，如果數據不支持這一點，收益率可能會繼續上升。”

最近幾天市場受到美國經濟強勁跡象和呼籲美聯儲開始降息的影響。週四公佈的數據顯示第二季度GDP增長加速，而前紐約聯邦儲備銀行行長威廉·達德利週三表示官員們應該在下週放寬政策。

交易員繼續認為美國央行在週三開始降息的可能性為零，市場已充分定價了9月份的四分之一點降息。

“只要今天PCE數據表現良好，即使略高於共識，我認為聯邦儲備委員會仍將在9月份降息，”Equiti Capital UK首席宏觀經濟學家斯圖爾特·科爾説。“短期內收益率的前景是它們將保持自昨天以來的漲幅。”

任何希望借貸成本下降能夠緩解美國辦公室市場下滑的痛苦的期望在本週被掃清。

德意志銀行為美國商業地產貸款的不良資產撥備了更多資金，而黑石集團的一隻抵押貸款信託削減了其股息。紐約社區銀行的股價隨後出現了自3月份商業地產相關動盪以來的最大跌幅，因為損失準備金超過了分析師平均預期的兩倍以上。