Lineage（LINE）股票在首次公開上市後上漲5％ - 彭博社

Lineage Inc. 公司在紐約納斯達克市場的首次公開募股活動中的標識。

攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg日本東京日本銀行（BOJ）總部前的行人。

攝影師：Soichiro Koriyama/Bloomberg温控倉儲和物流巨頭 Lineage Inc. 的股價在首次公開上市後上漲了3.6%，在今年規模最大的首次公開募股中籌集了約44億美元。

總部位於密歇根州諾維的Lineage公司的股價在紐約週四收盤時每股80.78美元，高於78美元的首次公開募股價格。

該公司由一對前 摩根士丹利 投資銀行家創立，根據其在美國證券交易委員會文件中列出的流通股數，市值接近200億美元。

Lineage的首次公開募股價格接近其市場範圍的頂部，是自 Arm Holdings Plc 在去年9月首次公開募股52億美元以來規模最大的一次，標誌着備受困擾的美國首次公開募股市場的迴歸。

包括Lineage在內，根據彭博社編制的數據，美國上市公司數量已經從疫情後的減速中反彈，公司籌集的資金超過280億美元。這是去年同期的兩倍左右，但遠低於2020年和2021年同期的數字。

REIT的首次公開上市是夏季罕見的大規模上市。除了2020年和2021年疫情擾亂旅行業務外，據彭博社編制的數據顯示，在過去十年中，只有三家公司在7月在美國交易所籌集了超過10億美元。

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此次上市也是對Lineage文件中提到的30多家金融機構的支持。

摩根士丹利牛棚

Lineage的根源可以追溯到2000年代初在舊金山摩根士丹利所謂的牛棚裏結下的友誼。

亞當·福斯特和凱文·馬凱蒂一起在這家金融巨頭的投資銀行部門工作，並很快分別進入私募股權領域，馬凱蒂在億萬富翁羅恩·伯克勒的Yucaipa Cos.工作，而福斯特在KKR & Co.工作，根據他們的IPO文件。他們在2008年再次聚在舊金山巴特里街的一個小辦公室，開始實現他們的想法，他們在文件中寫道。

在Lineage Inc.的IPO籌集了約44億美元后，華爾街沉寂已久的首次公開上市市場得到了喚醒，貝利·利普舒爾茨在“彭博開放利益”節目中説。

“我們承諾實現一個簡單但宏偉的願景：建立一個我們永遠想要擁有的公司，”福斯特和馬凱蒂寫道。

這對夫婦於2007年創立了Bay Grove Capital，該團隊由Forste、Marchetti和他們的另一位摩根士丹利前同事、董事總經理David Brandes組成，致力於Lineage的增長和成功，根據他們的網站。

據文件顯示，IPO後，Forste和Marchetti預計將有79.4%的普通股和經營合夥單位。

挪威1.7萬億美元的主權財富基金已表示有興趣以IPO價格購買高達9億美元的股份，根據文件顯示。

信心投票

REITs可能需要舉辦今年最大IPO帶來的信心投票。該行業長期陷入低迷，辦公室和購物中心未能從大流行病中復甦，許多人希望，融資成本在利率上升的情況下飆升。

由私募股權公司支持的車輛受到了經濟衰退的打擊。黑石集團的Blackstone Mortgage Trust Inc.在削減股息後周三下跌。然而，黑石集團本身已將大量資源投入到倉庫投資中，押注全球供應鏈的轉型將推動進一步增長。

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美聯儲加快降息的前景提振了房地產投資信託(REIT)的樂觀情緒，最近幾周，美國最大的冷庫房地產信託公司Americold Realty Trust Inc.，是Lineage最接近的上市競爭對手，成為了一個顯著的贏家。從7月11日公佈的消費者價格指數到週三收盤，這家冷庫公司的股價上漲了約9%，而同期標普彭博美國3000房地產投資信託價格指數增長了4.3%。

收購策略

自2015年以來由首席執行官Greg Lehmkuhl領導，Lineage將收購作為其戰略的核心，從創始人在2008年收購西雅圖的一座倉庫開始，到公司自2020年以來已經達成了75筆交易。

根據Lineage的IPO文件，截至3月31日，公司在19個國家擁有482個倉庫，總容積達30億立方英尺，大約是Americold的241個温控倉庫和15億立方英尺存儲容量的兩倍。

未來，Lineage計劃每年至少投入5億美元用於新設施的開發和對同行的收購，這是首席財務官Rob Crisci表示的。

“我們感到興奮，我們感到有動力和活力，”Lehmkuhl在一次採訪中説道，並補充説公司過去三年一直在為IPO做準備。“這對我們來説是下一個篇章，它真正解鎖了資本成本、流動性、資產負債表、債務市場的准入，這些都是我們繼續保持過去16年增長所需的一切。”

擴張顯然並沒有以性能為代價。Lineage的淨營業利潤率為40.3%，高於Americold的32%，Roth Capital Partners LLC董事總經理比爾·柯克在7月17日致客户的備忘錄中寫道。新上市公司的資金運營增長將來自於IPO帶來的債務減少，柯克寫道，預計2024年的營收和淨營業利潤將基本持平，與去年相比。

根據文件顯示，該公司在2023年實現了53億美元的營收，歷史淨虧損為9620萬美元，而在一年前，營收為49億美元，淨虧損為7600萬美元。

Lineage正被考慮納入指數。富時羅素表示，正在考慮將Lineage快速納入全球上市房地產股票的富時EPRA Nareit全球房地產指數系列。決定將於週四宣佈。

這次發行由摩根士丹利、高盛集團、美國銀行、摩根大通和富國銀行領導。KKR是其首席財務顧問。Lineage的股票在納斯達克全球精選市場交易，股票代碼為LINE。

在關鍵經濟體發出矛盾信號後，投資者開始渴望瞭解全球貨幣政策近期路徑的答案，這已經攪亂了市場。

主要的央行將於週三在東京和華盛頓舉行會議，週四在倫敦舉行會議，交易員們正在努力決定日本央行是否會上調利率，以及美聯儲和英國央行將何時以及以何幅度降息。