對沖基金正在以創紀錄的速度拋售工業股，高盛表示 - 彭博社

工業股上週是美國賣出最多的部門。

攝影師：Andrew Harrer/Bloomberg對沖基金正在迅速減少對工業股的押注，並轉向暴露於商品市場角落的投資，如能源和材料，這是因為日益增長的地緣政治風險以及對美國和中國經濟放緩的擔憂。

根據高盛集團的Prime Brokerage報告，工業股上週是美國賣出最多的部門。報告指出，自7月11日以來，該組別的風險減倉在總金額上創下了有記錄以來為期兩週的最大幅度，文森特·林在給客户的備忘錄中寫道，這表明了該領域的“投降行為”。

市場觀察人士表示，很難確定導致拋售的明確原因，因為構成工業部門的公司種類繁多。然而，一些人指出，美國總統選舉的臨近加劇了政策變化的風險，特別是在涉及貿易和關税時，這是該部門許多大型公司關注的敏感問題。特別令人擔憂的是唐納德·特朗普要求對中國製造的商品徵收更高關税，以及中國採取報復行動的風險。

“部分原因是在不確定的選舉活動前進行利潤回吐，”對沖基金研究公司PivotalPath的首席執行官喬納森·卡普利斯説道。“投資者擔心潛在的特朗普政府將帶來通貨膨脹壓力以及與此相關的長期利率影響。”

高盛(Sachs)主要經紀部來源：高盛(Sachs)主要經紀部到目前為止，第二季度工業企業的收益狀況參差不齊。美國航空集團公司(American Airlines Group Inc.)和聯合包裹服務公司(United Parcel Service Inc.)削減了今年的盈利預測，發出了關於需求疲軟的令人擔憂的信號。另一方面，通用電氣公司(General Electric Co.)報告稱，在引擎和維護服務需求強勁的支撐下，業績強勁。

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自5月以來，對沖基金一直在拋售工業股，該行業是第二季度美國概念淨賣出最多的行業之一。

儘管追蹤大型工業股的指數——標普500工業指數(S&P 500 Industrials Index)今年表現不佳，但在過去一個月裏，它的表現遠遠超過了標普500指數和以科技股為主的納斯達克100指數。標普工業指數上漲約3.7%，而標普指數大約上漲0.5%，納斯達克100指數下跌約2.4%。先鋒工業交易所交易基金(Vanguard Industrials ETF)在5月和6月連續兩個月資金淨流出，預計7月將會出現資金流入。

“工業部門現在真的是一個大雜燴，有很多不同的名稱在不同的子組中，”DataTrek Research的聯合創始人尼古拉斯·科拉斯(Nicholas Colas)説。“除了選舉之類的宏觀觀察之外，很難説出是什麼宏觀力量可能推動對沖基金的情緒。”

太空投資者正在等待建築和採礦設備巨頭卡特彼勒公司下週的業績，因為它被視為全球工業經濟和印度與中國貿易關係的晴雨表。

與此同時，對沖基金繼續轉向與大宗商品相關的股票，高盛的林在報告中寫道，能源和材料是上週和過去四周中最受青睞的美國部門。化學品、石油、天然氣和消費燃料以及能源設備和服務是上週最受青睞的子部門之一。

“我認為只是有更多的輪換，但不認為這是廣泛的工業股拋售，”Trivariate Research的創始人亞當·帕克在一次採訪中説。

在主要央行決策、關鍵經濟數據和價值近10萬億美元的四家巨頭公司的收益公佈之前，股市上漲。

標普500指數中近300只股票上漲。在推動納斯達克100指數接近熊市的輪換之後，大型科技股上漲，而小市值股受到打擊。在巨頭公司業績季度的一個不盡人意的開端之後，微軟公司、Meta平台公司、蘋果公司和亞馬遜公司的業績將至關重要。美聯儲官員們正處於在未來幾個月內降息的邊緣，傑羅姆·鮑威爾可能會在週三發出信號。