日元穩定，日本國債下跌，交易員權衡日本央行加息和債券削減的影響-彭博社

日本銀行提高了其基準利率，並公佈了減半債券購買計劃的行動，這表明其決心實施政策正常化。

根據週三的聲明，日本銀行將其政策利率從0至0.1%的範圍提高到約0.25%。它還表示，將在2026年第一季度將每月債券購買速度減少到約3萬億日元（1960億美元）。最近的購買速度大約是這個金額的兩倍。

決定公佈後，日元和股價立即波動，使日本貨幣兑美元匯率在當地時間下午1:15時下跌至153.14，日經225指數當天上漲至約38574。

在採取這些措施時，宇田和夫行長展示了他在銀行實施超寬鬆政策多年後繼續推進正常化的意願，該政策包括直到3月為止世界上最後一個負利率。週三的行動可能會引發市場對今年可能還會有一次加息的猜測。

就在美聯儲即將召開會議之前，宇田的鷹派傾向可能標誌着困擾的日元的一個轉折點，因為交易員正在為美國和日本利率差距的縮小做準備。美聯儲發表的任何暗示9月可能降息的評論都將支持這一説法。

儘管該銀行的利率按全球標準仍然很低，但現在已經是自2008年12月以來的最高水平。

通過削減債券購買計劃，日本銀行正在開始量化緊縮的道路，此前長時間的資產購買使其持有該國未償債券的一半以上，甚至在10年期及更短期限市場中所佔比例更大。

對債券購買的削減比市場共識的兩年內減半購買量更為激進。

雖然只有約30%的日本銀行觀察者預測會加息作為他們的基本情景，但幾乎每個人都看到了7月行動的風險，根據彭博社的調查。會議前期的高度不確定性使日元和日本股市在最近幾天一直處於過山車般的波動中。

在更新的季度通脹展望中，日本銀行將核心通脹指標的預測基本保持不變，預計價格增長將在整個截至2027年3月的預測期間保持在2%左右。

上田表示，只要達到日本銀行的通脹預期的可能性提高，加息就是合理的。

彭博經濟學觀點…

“日本銀行出人意料的加息——與我們的非共識呼籲相匹配——表明上田和總督更看重經濟中實際通脹數據，而不是需求疲軟的跡象，並繼續推進政策正常化。”

— 經濟學家太郎木村

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自民黨幹事長茂木敏充和數字大臣河野太郎最近敦促日本央行收緊政策，以支持日元並控制通貨膨脹，這表明他們對日元在推高生活成本方面的作用越來越感到沮喪。

首相岸田文雄內閣的支持率因通貨膨脹成為主要抱怨而受到影響。生活成本已經連續兩年以與或超過日本央行2% 目標 相匹配的速度上漲，促使家庭收緊預算。消費支出在截至3月的12個月中每個季度都下降。

在本週會議之前，一些日本央行官員認為保持政策不變是一個選擇，因為他們希望等待更多數據，希望看到消費支出出現復甦跡象，知情人士本月早些時候告訴彭博社。週三加息的投票結果是7-2的多數。

目前尚不清楚揹負住房貸款的日本家庭將如何應對可能更高的付款。根據政府報告，約70%的貸款 與 浮動利率掛鈎。儲户也可能看到銀行存款的回報率提高。

上田將在下午舉行新聞發佈會，通常從下午3:30開始，詳細説明今天政策決定背後的思考以及通貨膨脹前景。

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在日本央行加息和減少債券購買計劃公佈後，日元穩定下來，波動不大。

在做出決定之前，日元在很大程度上有所增值，許多交易員預期會加息，而日本央行已經表示其意圖逐步減少債券購買。一些投資者對央行未更積極地減少債券購買表示失望。Topix股指上漲約0.4%，以銀行股為領漲。