發電廠的利潤暴漲833%可能引發政治風暴 - 彭博社

Liam Denning

電力需求正在上升。

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未達預期。

攝影師：Chip Somodevilla/Getty Images North America孤立主義。

攝影師：Hannah Beier/Bloomberg

五分之一的美國人剛剛看到他們的保險費飆升了833%。一夜之間。大部分賺取保費的人，主要是這種情況下的電力發電廠，面臨着一個令人歡欣的問題：如何處理這筆意外之財。像康斯泰雷股份公司和維斯特拉公司這樣的公司的股價在週三早上上漲了兩位數的百分比。

但他們也面臨一個不受歡迎的複雜問題：政治。

我所指的保險的名稱不雅，叫做PJM基礎剩餘拍賣。這是PJM區域輸電組織的容量市場，橫跨中大西洋和中西部地區的電網，佔美國電力消耗的五分之一左右。該拍賣會確定未來向發電廠支付的價格（或者相反，要求大型用電用户同意根據需要減少需求），比如在一個特別炎熱的日子，每個人都在開空調時。這鼓勵老舊、利潤較低的發電廠繼續運營，並建造新的發電廠。換句話説，這是電網的保險。

彭博觀點波音終於為其首席執行官做出了正確選擇以色列的戰術暗殺帶來巨大的戰略風險上田的重要日子消失在了溝通黑洞中青少年自殺正在上升。怪罪美國的槍支狂熱。週二晚上宣佈的最新結果看起來好像有人弄錯了一個小數點：每兆瓦近270美元，而上次約為29美元。共識預期約為60至100美元。

價格衝擊

PJM電網的基準剩餘拍賣清算價格，每兆瓦

來源：PJM

注：價格適用於從6月到所示年份的5月的12個月期間。

對於發電廠商來説，這純粹是利潤 —— 實際上只是為了在那裏存在而被支付。而這將真正推動發展。例如，根據信用評級公司CreditSights的公用事業分析師安迪·德弗里斯（Andy DeVries）的説法，康斯泰雷船舶公司（Constellation）到2025年應該會額外淨賺6億美元的Ebitda，相當於對共識預測的13%增幅。

對於客户端來説，在為幾乎每個日常生活方面提供動力的服務上支付保險是很難反駁的。在PJM電網的需求中暗示的每千瓦時1.5美分的增量並不像那833%所暗示的那樣嚴重。儘管如此，這仍然是一個漲價，相當於例如弗吉尼亞州平均住宅電價的10%。

真正重要的，儘管是潛在的問題，是關於為什麼。PJM的保險費上漲與需求預測的大幅增長有關。PJM並不是唯一一個如此；在過去一年裏，隨着需求在超過十年的停滯後開始增長，全國範圍內對電網的擔憂日益加劇：電動汽車、重新迴流的工廠 —— 以及數據中心。

後者，由大科技公司競相掌握人工智能技術所推動，正在成為美國各地電網的一個重要潛在負擔，但PJM地區最為明顯。弗吉尼亞州已經是美國數據中心的中心，與PJM地區的其他州一起，吸引了比其他地區更多的在建項目。一個重要吸引因素是PJM被視為一個可靠的電網，具有足夠的備用容量來吸收所有這些芯片的額外需求。

儘管地方政客喜歡新數據中心支付的税收，但它們的用電需求正在成為一個政治上的敏感問題。電網通常通過所有用户分攤升級和新設備的成本 — 實際上，例如，更便宜的城市家庭為建設和維護通往偏遠村莊的電力線路支付成本，而這些村莊本來是不經濟的。大家通常都能接受這一點。但當一個數據中心需要一條昂貴的新電力線路時，事情可能變得有爭議。

人們很難與人工智能產生共鳴，與新工廠不同，數據中心並不能帶來太多就業機會，而就業機會比税收更加顯眼。此外，對於環保意識強的居民來説，預期需求的增加可能意味着PJM電網上的煤電廠將在未來更長時間內運行，根據Sector & Sovereign Research的公用事業分析師休·温恩的説法，這將導致温室氣體排放在2030年之前上升。

對於數據中心熱潮的反對者來説，PJM拍賣的大爆炸以一種具體、易於消化的方式量化了成本，正如那些發電機股價的飆升所做的那樣。對於數據中心開發者來説，這也削弱了PJM的備用容量，無論是以兆瓦還是政治容忍度來衡量，都不一定是豐富的感覺。

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很少有副總統候選人像俄亥俄州參議員JD Vance那樣在全國舞台上摔得那麼慘。從被挖出的言論關於無子女人羣要交更高税到與老闆矛盾，Vance的推出已經成為深夜笑話和唐納德·特朗普競選的主要分心。

這不是這樣應該運作的。Vance被譽為共和黨全國大會上MAGA運動的繼任者——一個經過精心打磨、聰明的耶魯大學法學院畢業的律師，他那個從底層崛起的《山地輓歌》背景本應具有廣泛的跨界吸引力。

彭博觀點波音終於為其首席執行官做出了正確選擇發電廠的利潤暴漲833%可能引發政治風暴以色列的戰術暗殺帶來巨大的戰略風險上田的重要日子被沉默黑洞吞噬相反，萬斯一開始就表現得笨拙，出現在他的第一個競選集會上時顯得生硬和不幽默。他經常顯得防禦和不真實。他和他的競選團隊不得不回應一系列泄露的對話、視頻、社交媒體帖子等，這些都展示了萬斯不利的一面。週一，一位來自萬斯法學院時期的跨性別朋友和同學公開發表言論，討論了他們長期友誼的結束，因為萬斯在追求權力時放棄了他先前持有的理念。

有報道稱，一些共和黨人對這位曾經崛起的明星被選為前總統的競選搭檔開始猶豫。特朗普本人一定在重新考慮他的決定。如果他沒有，那麼他應該考慮。

問題在於特朗普永遠不會承認自己犯了錯誤。他把這看作是一種弱點。但他的競選團隊可以採取“拜登式”行動，説服萬斯自願讓位，為了團隊和國家的利益——或者任何可以接受的藉口。特朗普可以表達對失去一位政治人才的悲傷，假裝勉強接受萬斯的決定——然後繼續前進。

特朗普重新開始並沒有太多障礙。政黨在如何進行業務方面有很大的自由度。鑑於特朗普對共和黨的鐵腕控制，改變可以迅速實現是毫無疑問的。即使重新召開大會，正如一些人所猜測的那樣，也不會是太大的障礙，因為代表們有能力進行虛擬投票。

幾個可能會影響特朗普的因素。擺脱萬斯將使他能夠重新開始他的競選活動——這是他最喜歡的策略之一。長期擔任共和黨策略家的卡爾·羅夫週一在福克斯新聞上對這場選舉做出了嚴厲評價，稱特朗普“明顯處於副總統卡瑪拉·哈里斯的從屬地位”。羅夫説：“他喜歡成為主導競選節奏的人，但這並沒有發生。”

任命新的競選搭檔也將使特朗普能夠沉迷於另一種經典的特朗普式舉動：在預定提名人哈里斯專注於她自己的副總統人選時，給民主黨製造混亂。時間如此緊迫，這可能演變成一場膽大之戰。

這場戲將使特朗普再次主導頭條新聞，搶走哈里斯的部分風頭。

萬斯表現出修復他造成的傷害的能力不足。在貶低沒有孩子的女性為“無子貓女”、企圖讓每個人和她們一樣不快樂後，他試圖將其解釋為諷刺。但他有過這樣的言論歷史，在2020年的一檔播客中，他更進一步地説，沒有孩子的領導人“更具有社會病態特徵”，“心理不夠穩定。” 他指責 沒有孩子的批評者是“最瘋狂”和最病態的。

他後來上了電台主持人梅根·凱利的節目道歉 — 道歉給貓。但他堅持了他關於無子女的言論的實質，説：“對不起，這是真的。我們已經變得反家庭了。”

這次損害足夠大，以至於特朗普感到有必要介入並進行清理 — 這從來不是一個好兆頭。他為範斯辯護，但明確指出，雖然家庭是好的，但有些人永遠不會遇到合適的伴侶，“無子女也是一樣好的。”

此外，民意調查數據顯示，範斯可能正在成為該地區的一個負擔他本應該鞏固支持的地方：中西部。

本月早些時候的一項CNN/SSRS民意調查發現，僅有28%的人在俄亥俄州、伊利諾伊州、印第安納州、密歇根州和威斯康星州看好範斯，相比之下，有44%的人對他持負面看法。

範斯失誤的高潮可能是上週末在明尼阿波利斯郊區的一次私人籌款活動上發生的，就在他在聖克勞德公開集會上與特朗普一起出席之前。根據《華盛頓郵報》的報道，範斯告訴捐助者，哈里斯躋身候選人之首是“一記政治上的突襲”。他接着説，哈里斯沒有像喬·拜登總統那樣的包袱，而且“顯然沒有像拜登那樣掙扎”。特朗普堅稱哈里斯參選對局勢幾乎沒有影響。沒有比顯得軟弱或不確定更讓特朗普討厭的了。

Vance的情況讓人想起了1972年喬治·麥戈文選為副總統候選人的參議員托馬斯·伊格爾頓，對陣總統理查德·尼克松。伊格爾頓在18天后退出了競選，因為有消息傳出他接受了抑鬱症治療。

此時，Vance可能不會堅持那麼久。

更多來自彭博觀點：

  • 喬什·夏皮羅是一位經驗豐富的政治專家，應該成為哈里斯的副總統：瑪麗·艾倫·克拉斯
  • 哈里斯剛剛展示了特朗普為何如此害怕她：尼婭-瑪麗卡·亨德森
  • 蒂姆·沃爾茲是JD Vance的反面。他應該成為哈里斯的副總統：帕特里夏·洛佩茲

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共和黨的政綱總結了唐納德·特朗普的外交政策為“通過實力重返和平”。如果前總統堅持他那些模糊且經常矛盾的承諾，相反的可能性更大。

當然，這是一個很大的假設。自稱要揭示特朗普願景的前顧問可能過於樂觀地將其與自己的願景聯繫起來。他本人並不完全符合分裂該黨的三個陣營中的任何一個——希望美國在全球更加自信的傳統派、更傾向於退縮的孤立主義者，以及主張資源和注意力應轉向亞洲的中國鷹派。特朗普仍然專注於可能提升他聲譽和收視率的花哨交易。