印度的比爾拉還沒有趕上安巴尼、阿達尼是因為過度多元化嗎？- 彭博社

庫馬爾·曼格拉姆·比爾拉，阿迪塔·比爾拉集團主席。

攝影師：Anindito Mukherjee/Bloomberg埃文·格什科維奇在葉卡捷琳堡的斯維爾德洛夫斯克州地方法院，日期為6月26日。攝影師：Natalia Kolesnikova/Getty Images 歡迎來到印度版，我是Menaka Doshi。每週與我一起，深入瞭解印度崛起為新興經濟強國背後的億萬富豪、企業和政策決策。

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本週：庫馬爾·曼格拉姆·比爾拉是否貪多嚼不爛，印度溢價和兩起致命災難。

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從水泥到時尚

今年迄今，庫馬爾·曼格拉姆·比爾拉已經收購了印度水泥公司，並推出了一家塗料業務和一家珠寶零售連鎖店 ——所有這些都是為了保護他在傳統業務中的領先地位，同時拓展到新的領域。雖然這位四代企業家已大幅擴展了他繼承的大宗商品業務，但他進軍面向消費者的行業尚未取得類似的成功。

比爾拉在1995年接管集團時只有28歲。一位前集團官員對我説，他知道自己需要在“建設模式”下工作30到40年，這使他成為一位有耐心的投資者。另外，這位人士還説，他也很保守，不會把野心擺在明面上，同時將他與更具侵略性的競爭對手穆克什·安巴尼和高坦·阿達尼進行了比較。

在彭博億萬富翁指數上排名第87位的比爾拉已經被安巴尼（第11位）和阿達尼（第12位）超越，他們的新帝國在同一時間內增長更快、更大。

那麼，比爾拉是過度多元化了還是選擇了難以獲勝的賭注？

印度總理納倫德拉·莫迪（左）、阿迪塔·比爾拉集團主席庫馬爾·曼加拉姆·比爾拉和信實工業主席穆克什·安巴尼在2022年印度移動大會上。攝影師：普拉卡什·辛格/彭博西方的大型企業集團——比如通用電氣、英美資源和杜邦——近年來一直在進行分拆。與此同時，印度頂尖商業集團卻在做相反的事情——從綠色能源到半導體等新經濟領域擴張。這種分歧可以解釋為印度的新興經濟，許多行業的正規化正在加速進行，同時新的增長機會也在出現。

西方企業集團失敗的一個原因是它們經常在同一執掌管理層的領導下進行多元化。與此同時，印度集團雖然有共同所有權，但通常不同業務是由不同的公司持有，具有獨立的管理。

關鍵問題在於這些實體的董事會治理和執行管理有多強大，班加羅爾印度管理學院前戰略教授J·拉馬錢德蘭在電話中對我説。即使每個集團公司的執行主席是同一個人（像比爾拉這樣的集團常見），如果相關流程健全，印度企業集團將不會像西方企業集團那樣出現問題。

從理論上講，一個公司在集團層面擁有無關業務的能力是無限的，但拉馬錢德蘭補充説，存在認知限制。比爾拉的新企業是否測試了這些限制？

阿迪塔·比爾拉集團涵蓋金屬、水泥和時尚

UltraTech水泥的股價一直表現優異

來源：彭博社

不是水泥，比爾拉繼承了一個在一個非常分散的國家市場中運營的小型業務，他幫助整合和擴大了——UltraTech水泥是印度最大的水泥公司。行業內部人士將部分成功歸因於競爭強度的降低。他們説，這種情況將隨着阿達尼集團的進入而改變，然而比爾拉最近的收購擴大了領先優勢。電信業務，在比爾拉1995年接管集團掌舵時剛剛創立，最初表現良好。然後該行業陷入動盪，沃達豐印度看起來瀕臨失敗，直到政府出手相救。儘管如此，比爾拉在一個連塔塔集團都退出的行業中生存了下來。

進軍IT和BPO服務以及雜貨零售業務最終消散並最終出售。

儘管是金融服務領域中較大的多元化參與者之一，但阿迪塔·比爾拉資本在幾年內停滯不前，現在才顯示出扭轉的跡象。這家17歲的企業仍然落後於行業領導者。

時尚零售業務始於2000年，收購了路易斯·菲利普和範·赫爾辛等頂級品牌。阿迪塔·比爾拉時尚與零售業務目前已擴大到每年銷售額達1400億盧比，擁有超過24個品牌和1200萬平方英尺的零售空間，儘管自疫情爆發以來一直虧損。信實和塔塔的零售業務表現更好。

比爾拉的時尚業務尚未閃耀

塔塔的Trent在市值（萬億盧比）方面領先

來源：彭博社

注：尚未拆分出信實的零售業務。

然而，比爾拉仍然看漲。該集團將擴大其消費者版圖，涵蓋“一系列生命週期需求”，因為他在上週珠寶連鎖店Indriya的推出活動上表示，印度“可能是全球最有前途的消費者羣體”。他預計消費者業務將在五年內增長到250億美元，貢獻集團收入的四分之一以上。

庫馬爾·曼加拉姆·比爾拉的孩子阿亞曼（左）和阿南婭。攝影師：Prodip Guha / Getty Images彭博記者PR Sanjai告訴我，這可能涉及進一步多元化，同時繼續投資核心業務，併為將業務交接給他的兩個孩子做準備。

拉馬錢德蘭説，即使這些新機會很困難，也是明智的，因為你想為未來打下基礎。但消費業務需要一個更加成熟的企業集團身份。他説，這一點是缺失的。

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數字背後：印度溢價

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建設印度：致命的發展災難

過去一週發生的兩起悲劇迫使印度當局面對氣候變化、非法建設和無計劃發展的致命影響。

由於暴雨和洪水引發的喀拉拉邦鄉村瓦揚德發生的山體滑坡已造成150多人死亡，許多人仍被困或受困。喀拉拉邦北部大部分地區容易發生山體滑坡，但反覆努力限制建設和居住未獲理睬，印度快報報道。

印度陸軍在7月30日因暴雨引發的喀拉拉邦山體滑坡後進行救援行動。來源：印度陸軍在印度首都，週六三名學生在洪水湧入非法建造的地下圖書館——勞斯印度行政服務研究中心的地下室時死亡。他們正在學習成為公務員。

這兩起事件引發了許多官方對更需要更多關注氣候的發展的擔憂，即使是之前因提議在禁止區域內而受到關注的大尼科巴基礎設施項目，現在已經獲得批准。

在你所在城市或附近，最好（或最糟）的新基礎設施是什麼？給我發郵件至[email protected]分享。感謝閲讀印度版。—Menaka。

印度版上週內容： 印度2024年預算 — 莫迪希望緊縮預算、刺激就業將振興經濟活力

俄羅斯正在與美國進行一場重大囚犯交換，釋放《華爾街日報》記者埃文·格什科維奇和前美國海軍陸戰隊員保羅·威蘭，據知情人士透露。

這兩名在俄羅斯因間諜指控而被監禁的人士和美國都否認這些指控，目前正在前往俄羅斯以外的目的地。這些知情人士表示，美國及其盟友將根據協議向俄羅斯交還他們所持有的囚犯，請求匿名討論尚未公開的事宜。

克里姆林宮還將釋放異見人士弗拉基米爾·卡拉-穆爾扎作為協議的一部分，一位歐洲官員在匿名條件下表示。這位持有俄羅斯-英國雙重國籍的活動人士卡拉-穆爾扎，現年42歲，一直是反對弗拉基米爾·普京總統統治的堅定倡導者，去年四月因批評俄羅斯入侵烏克蘭而被判處創紀錄的25年監禁，罪名是叛國和其他指控。

交換的進一步細節尚不清楚。美國一直在進行廣泛的談判，以實現格什科維奇和韋蘭的釋放，他們被美國國務院指定為錯誤被拘留。

普京在6月表示，俄羅斯和美國情報部門保持聯繫，拜登總統的政府正在採取積極措施確保格什科維奇的釋放。

今年早些時候，俄羅斯聲稱他們接近達成一項交換協議，其中包括格什科維奇、韋蘭和俄羅斯反對派領袖阿列克謝·納瓦爾尼，後者在2月在北極監獄去世。普京最知名的批評者去世後的幾周，一位西方官員證實了談判的進行，但否認協議即將達成。

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32歲的格什科維奇去年三月在葉卡捷琳堡的一個報道任務中被捕，被指控為美國中央情報局間諜。他和報社否認了這些指控。

他上個月被判有罪，被判處16年監禁，這是自冷戰以來俄羅斯首次對一名美國記者以間諜罪進行審判。

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保羅·威蘭。攝影師：基里爾·庫德里亞夫採夫/法新社/蓋蒂圖片社威蘭於2018年被拘留，於2020年因他否認的間諜指控被判處16年監禁。

美國總統喬·拜登和副總統卡瑪拉·哈里斯歡迎華爾街日報記者埃文·格什科維奇、前美國海軍陸戰隊員保羅·威蘭和其他在自冷戰以來與俄羅斯進行的最大規模囚犯交換中獲釋的美國人回國。

拜登在威蘭向他行軍禮後擁抱了他，並在他們的飛機於午夜前降落在馬里蘭州安德魯斯聯合基地時，擁抱了格什科維奇和持有俄羅斯和美國雙重國籍的記者阿爾蘇·庫爾瑪舍娃。他們是與俄羅斯達成的一項交易的一部分，該交易包括一名被俄羅斯總統弗拉基米爾·普京尋求的重要刺客。