十年過去了，一家銀行的債權人仍在等待收回損失 - 彭博社

Irene Garcia Perez, Lucca De Paoli

2010年在葡萄牙里斯本的一家分行的Banco Espirito Santo的標誌。

攝影師：Mario Proenca歡迎來到邊緣。我們是Irene Garcia Perez和Lucca de Paoli在倫敦，我們與Banco Espirito Santo的屍體進行了接觸。我們還有關於中國開發商和Steward Health的最新消息。請點擊此鏈接訂閲。請通過[email protected]或在X上私信我們@irenegperez。

十年後

距離Banco Espirito Santo倒閉並被葡萄牙中央銀行救助已經過去10年。但對於仍在努力追回資金的大牌投資者來説，鬥爭幾乎才剛剛開始。

這家總部位於里斯本的貸方在2014年8月初因與家族控制的Espirito Santo集團相關的欺詐和壞賬而倒閉。它被分為兩個實體：一個壞銀行，仍稱為BES，一個好銀行稱為Novo Banco。壞銀行包含一些世界上最大的困境債務投資者所欠的債務，他們現在陷入漫長的法律程序中，試圖追回他們的資金。

“大約10年前，這一切就不再好笑了，”Joaquim Shearman de Macedo，法律事務所PLMJ的律師，正在為一些已破產貸方的債權人工作，在接受彭博社採訪時表示。“這是歐洲經歷過的最糟糕的解決方案。”

艾略特 和 銀點 在其崩潰前幾周通過一個 高盛安排的貸款叫做 橡樹融資 向BES貸款。當貸方被拆分時，這筆債務被 轉交 給壞銀行，由葡萄牙政府處理。

自那時以來，這些基金一直在嘗試多種不同的法律途徑以贏得來自國家的賠償。2018年，英國最高法院的裁決表示此案 必須在 葡萄牙進行。現在，投資者正試圖通過一個 案件 將葡萄牙帶到談判桌上，通過國際投資爭端解決中心。

持有22億歐元債券的BES，包括 太平洋投資管理公司 和 貝萊德，在債務首次轉移到新銀行後，面臨類似的命運，隨後又轉移到壞銀行。其他投資者，包括 Attestor，通過以大折扣購買這些債券進行訴訟，旨在獲得豐厚的回報。一位基金經理在2022年建議，這一策略可能帶來高達 600% 的回報。

對崩潰金融公司的債務進行這樣的押注是有風險的，但在過去，一些押注證明是有利可圖的。去年，購買 SNS Reaal 發行的債務的買家在荷蘭政府被法院迫使向債券持有人提供賠償後，給機會主義買家帶來了意外之財。一些在SNS債券便宜時投資的基金獲得了高達1000%的回報。

根據一個被稱為“無債權人更糟原則”的原則，債券持有人和貸款人如果因幫助拯救銀行而看到債務被註銷，如果可以證明在清算的情況下他們會獲得更多的賠償。2016年，Deloitte 計算出如果適用NCWO，BES債權人應獲得其債務本金價值的31.7%。

由於許多案件在葡萄牙法律系統中緩慢推進，債券持有人和Oak Finance的債權人都沒有收到任何賠償。

葡萄牙銀行的一位發言人表示，到目前為止，該國的法院“始終確認”中央銀行處理BES崩潰的決議措施的合法性。

“葡萄牙銀行在可能基於‘無債權人更糟’原則確定賠償方面也嚴格遵守法律，”他説。

高度警惕

  • 麥克德莫特國際正在考慮選項，包括出售其儲存和罐裝業務，根據知情人士的説法。
  • 泰晤士水務的最高級債券在週三被降級為垃圾債券，評級機構警告該公司的流動性問題在短期內不太可能改善。
  • 邁克菲的前企業業務達成原則上的協議，以重組其債務負擔並獲得4億美元的新資金。
  • 被禁止的反對派領導人瑪麗亞·科裏娜·馬查多呼籲在委內瑞拉舉行抗議，以捍衞她的政黨所認為的合法選舉勝利，同時尼古拉斯·馬杜羅警告抗議者可能面臨監禁。
  • Byju’s獲得了償還1900萬美元欠印度板球管理委員會的時間，這一舉措使得這家在線輔導初創公司暫時避免破產。

關於… 中國房地產的最新消息

違約的中國開發商 世茂 和 時代中國控股 將於8月12日在香港高等法院對抗 清盤申請，加入許多同行的行列，試圖在法庭上抵禦債權人的行動，劉珍珠 報道。

世茂，其地標性物業包括五星級酒店，在週三的法庭聽證會上，法官給予了該公司和申請人 中國建設銀行 少於兩週的延期，儘管雙方曾尋求10周的延期。另一方面，時代中國正面臨來自 恒生銀行 的清盤申請。

佳兆業集團，另一個陷入困境的開發商，也將在同一天進行聽證，試圖 重組 其130億美元的債務。

這些法庭鬥爭是中國房地產持續危機的一部分，許多大型企業都受到波及。佳兆業在2021年底的違約是中國房地產行業在疫情期間蔓延困境的首個跡象，此前全國範圍內採取措施限制開發商借貸和購房者投機，導致一系列債務違約。現在，許多公司正在為生存而戰，眾多債權人要求償還款項。

邊緣的筆記

Steward Health，一個破產的營利性醫療系統，警告本週如果無法相對快速地出售其馬薩諸塞州的醫院，企業甚至其患者可能面臨嚴重後果，Jonathan Randles 報道。

Steward現金不足，打算利用3000萬美元的政府救助，但該計劃已被擱置，因為它正在解決與該州六家醫院出售相關的障礙。如果銷售未能儘快完成，並且無法使用其融資，該公司可能被迫將患者轉移到其他醫療設施，Steward律師Ray Schrock在法庭上表示。

Schrock表示，Steward希望避免這種嚴峻的情況，稱轉移患者將是“每個人的噩夢。”

Steward已經打算關閉另外兩家馬薩諸塞州的醫院，因為沒有足夠的買家興趣。位於多切斯特的Carney醫院服務於大型黑人和西班牙裔社區，而Nashoba Valley醫療中心位於馬薩諸塞州東北部的農村地區。

Steward預計將在8月6日的法庭聽證會上更新其銷售進程。

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