FTSE在全球股市暴跌中可能如何表現 - 彭博社

Leonard Kehnscherper

攝影師：霍莉·亞當斯/彭博社紐約證券交易所（NYSE）交易員。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社 嗨，我是 萊奧*，來自彭博社英國的突發新聞團隊，給你帶來今早的商業故事。*

祝賀那些在這個預計將是市場非常混亂的一週中恰好度假的人。

（向所有 必須登錄 後才能享用酒店自助餐的人致以哀悼）。

東京市場以大幅拋售開始了這一週， 納斯達克100期貨 目前非常接近觸發熔斷機制。 富時100指數 在開盤時下跌了超過一個百分點。

這些變動的核心是人們擔心美聯儲在支持放緩的美國經濟方面滯後，正如戴夫·古德曼在 彭博社的實時博客中解釋的那樣，涵蓋了這次暴跌。

進一步來看，薩姆·安斯特德回答了許多倫敦快訊讀者心中可能最關心的問題： 富時在這場全球混亂中可能會如何表現？

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Sidara 放棄了收購蘇格蘭工程師 Wood Group 的努力，理由是“地緣政治風險上升和金融市場不確定性。”Wood 的股價暴跌 40%。

SocGen 同意 出售其在英國和瑞士的財富管理部門 給 Union Bancaire Privée ，因為首席執行官 Slawomir Krupa 在兑現縮減貸款機構規模的承諾上取得了進展。

最後，對於那些夜裏想知道 富有的英國人可能去哪裏 逃避更高税收**：** 彭博社的財富團隊為您提供了幫助。

2024年百萬富翁的目的地

亨利淨流入預測

來源：亨利財富遷移報告 2024

注意：數字四捨五入至最接近的 100

全球追趕

今天的市場：不是最糟糕的

FTSE 100 正在全球股票拋售中受到影響**，然而我們看到的這種輪換可能最終意味着它避免了最劇烈的下跌。**

關於英國基準的策略師們一致認為，它是便宜的，重要的是，這些股票提供了有吸引力的股息收益率。後者現在似乎開始發揮作用。

隨着投資者在債券市場中尋求相對安全，他們也傾向於尋找能夠支付穩定、可預測股息的行業。而 FTSE 100 擁有大量這樣的股票，近年來回購的激增也幫助提高了股東回報水平。

因此，儘管它不會免於導致日本股票自1987年黑色星期一以來下跌最多的拋售，但它有機會避開最嚴重的下跌。

— 薩姆·安斯特德

接下來會發生什麼

明天將會有來自辦公提供商 IWG、 洲際酒店和 達美樂披薩集團 的更新。

阿布達的業績也將引起關注。這家資產管理公司預計將任命財務主管 傑森·温德索 為常任首席執行官，《金融時報》在週末報道。根據花旗分析師安德魯·庫姆斯的説法，他的任命應該被投資者視為“小幅積極”。

快速咖啡

特拉·阿拉斯是麥肯錫英國和愛爾蘭辦公室的研究與經濟學主任。她之前曾擔任能源、交通和商業政府部門的首席經濟學家。金伯利·曼寧在麥肯錫位於霍爾本的辦公室與特拉見過面。

在我的通勤中，我… 最近我變得沉迷於Duolingo，我正在學習希臘語。我並不是説我在學習任何實際的希臘語，但我正在學習翫這個遊戲，並且在賺取大量XP點數方面變得非常擅長。如果我沒有WiFi，我就會坐着做白日夢或做一些呼吸練習。

最喜歡的咖啡店…我真的很喜歡 救贖烘焙師。那裏的氛圍很不錯，而且他們的商業模式是僱傭前罪犯並對他們進行培訓。我是一個數據迷，他們報告的平均再犯罪率真的很令人印象深刻。我喜歡社會企業和有目標的想法。雖然並不總是有效，但這是一個很好的例子。而且他們的咖啡很好喝，糕點也非常好！

我目前正在閲讀…我剛剛讀完一本叫做 可能包含謊言的書，講述了敍事和數據，並解釋了為什麼在使用數據和分析來做出聲明時需要非常小心。另一本我正在閲讀的書叫做 四千周，講述了我們每個人的生命中大約只有4000周。這本書相當哲學，讓人深思。

我通過…烘焙來放鬆。ChatGPT 現在真的很擅長想出食譜，並創造出你想要的特定組合。還有唱歌——我參加合唱團，並在幾個工作坊中唱歌。這讓我忘記工作，但也是一種不同方式的挑戰，非常有成就感。

在我職業生涯的開始，我希望有人告訴我… 不要聽取每個人的建議。聽取很多建議，但然後挑選和選擇，而不是把自己變成一個你不是的人。如果它不適合你的風格和方法，那麼這就不是一個有幫助的建議。

酒吧問答

諾瓦克·德約科維奇昨天擊敗了卡洛斯·阿爾卡拉斯，加入了贏得所有四個網球大滿貫和一枚奧運金牌的球員行列。這個成就被稱為什麼？

攝影師：卡爾·德·蘇扎/法新社[週五的答案：互聯投資由 基利安·姆巴佩 創立。]

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週一交易屏幕上閃爍的數字甚至讓市場老手感到震驚。

在東京，日經指數 下跌了12%。在首爾，韓國綜合指數 下跌了9%。當紐約開盤鈴聲響起時，納斯達克在幾秒鐘內暴跌6%。加密貨幣下跌；VIX，股市波動性的指標，飆升；投資者湧入國債，這是所有資產中最安全的。

週一的劇烈波動是否標誌着上週開始的全球拋售的最後一擊，或是漫長下滑的開始，目前無法知曉。週二，一些受創最嚴重的市場反彈，日本的主要指標上漲超過10%，儘管很少有人表示已觸底。

有一點是明確的：支撐金融市場多年增長的支柱——全球投資者所依賴的一系列關鍵假設——已經動搖。回頭看，這些假設顯得有些天真：美國經濟不可阻擋；人工智能將迅速徹底改變各地的商業；日本永遠不會加息——或者根本不會加息到真正重要的程度。

迅速而來，過去幾周的證據不斷湧現，削弱了他們每一個人。七月就業報告在美國表現疲軟。大型科技公司的人工智能驅動季度收益同樣不佳。而日本銀行今年第二次加息。

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## 大視野

全球市場拋售背後的三個觸發因素

16:34

這一連串的衝擊使投資者突然意識到，例如，Nvidia Corp.的股票在不到兩年內上漲1100%或購買垃圾評級貸款打包成債券，或在日本借錢並投入到墨西哥11%的資產中所固有的危險。在短短三週內，全球股市已抹去約6.4萬億美元的市值。

“這是偉大的解開，”新加坡瑞穗銀行經濟與戰略主管Vishnu Varathan説。在交易員的行話中，試圖在資產下跌時選擇合適的時機購買，就像試圖抓住一把掉落的刀。今天，Varathan説，“到處都是掉落的刀。”

全球市場恐慌引發日本股市暴跌

日經225指數暴跌超過12%，全球市場劇烈波動

來源：彭博社

這樣的市場恐慌帶來了大大小小的風險。其中最顯著的是：如果拋售不加以控制，可能會攪亂金融系統的運作，減緩貸款，併成為將全球經濟推向許多人現在所擔心的衰退的最後一根稻草。

這促使人們呼籲美聯儲開始降息——一些人甚至認為，可能在下一個定於9月的政策會議之前就應開始降息。在債券市場，短期國債的湧入一度使兩年期票據的收益率低於十年期債券的收益率，這是超過兩年來的第一次。這種現象被稱為“反轉”，使收益率曲線再次恢復到其通常的形狀——這一變化通常被視為即將衰退的跡象。

美國收益率曲線反轉反映交易員的衰退焦慮

收益率曲線的一個關鍵部分在兩年來首次正常化

來源：彭博社

注意：數據反映了2022年6月至2024年8月2日的收盤基礎。8月5日的數據反映了盤中最高點。

對於跟蹤市場近半個世紀的經濟學家埃德·亞爾登來説，市場的突然崩潰讓他想起了1987年的“黑色星期一”——那一天道瓊斯工業平均指數暴跌23%。雖然令人恐懼，但亞爾登指出，這並不是經濟厄運的預兆。

當時，“暗示是我們正在經歷或即將陷入衰退，但這根本沒有發生，”經營亞爾登研究的亞爾登在彭博電視上説。“這實際上更多與市場內部有關。我認為這裏也有同樣的情況。”

埃德·雅爾登。攝影師：克里斯托弗·古德尼/彭博社在當前的牛市中，市場也因過早的衰退擔憂而受到衝擊。這種擔憂在去年早些時候因短暫的銀行恐慌而爆發，但在美國經濟持續向前發展時幾乎同樣迅速地消退。股市也從2022年遭受的重創中強勁反彈，今年徘徊在創紀錄的高位。

但最近幾天，全球情緒的轉變十分明顯，打破了通常的夏末沉寂，攪動了度假計劃。

彭博社策略師的看法……

“這是一個有些特立獨行的轉變，其全球影響隨着套利交易的解除而顯現。一旦頭寸被清理，就沒有必要繼續擔憂日本以外的風險資產。這就是為什麼日本資產率先下跌，也正是為什麼它們在反彈中可能滯後。”

—加菲爾德·雷諾茲，市場直播團隊負責人。閲讀更多MLIV分析

隨着市場損失的累積，米勒·塔巴克公司的首席市場策略師馬特·梅利匆忙回到他在倫敦租住的地方，拿出了他的筆記本電腦。他和家人在那裏度假，但這些計劃現在泡湯了。和雅爾登一樣，他也記得1987年的崩盤以及它給他的震撼，並表示週一早上感到有些似曾相識。

“你不會每天都這樣醒來，”梅利説。“我記得1987年時的情況。”

美國紐約納斯達克市場中心展示的股市信息。攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社引發週一動盪的力量已經持續積累了數週。

在七月初——正當科技股達到峯值時——日元開始急劇升值，因為投資者預計日本銀行將加入其他中央銀行，收緊貨幣刺激政策。這促使交易員們解除所謂的套利交易，即在日本以相對低廉的成本借款並在其他地方投資，以保住他們所獲得的利潤。這反過來對全球市場施加了賣壓，因為借來的資金被歸還。

隨後是一系列財報的發佈，加劇了人們對大型科技股的擔憂——這些股票推動了近期的反彈——它們的漲幅過大，而公司尚未從對人工智能的大規模投資中獲得任何利潤紅利。亞馬遜公司和英特爾公司在令人失望的業績後均大幅下跌。

與此同時，債券市場不斷閃現出日益加劇的擔憂，數據顯示經濟的某些部分開始降温。到週三——當美聯儲將利率維持在超過二十年的高位，而日本銀行收緊政策——債券已經反彈。然後在週五，隨着失業率上升和就業增長遠低於預期，債券進一步上漲。

在華爾街，經濟學家開始預測美聯儲需要採取半個百分點的降息措施或在會議之間採取行動——這種措施通常是在危機時才會採取。

小木正樹在週一早上6點抵達瑞穗證券公司的大手町辦公室，準備應對市場的大幅波動。但即使是他也對拋售的規模感到驚訝。

由於日本央行的加息，日元飆升了3%，日經指數在整個交易過程中大幅下跌。投資者因擔心日元升值會侵蝕出口導向公司的收益而逃離日本股票。到交易結束時，日經指數的跌幅是自1987年以來最大。

“這超出了我所有的預期，”東京的首席交易策略師小木説。“我們正進入一些難以想象的交易領域。準備迎接更多。”

恐懼指數飆升

VIX打破了數月的詭異平靜

來源：彭博社

損失開始波及其他亞洲市場和歐洲，主要股指下跌，隨後蔓延到美洲。它也滲透到信用市場，至少有兩家公司——無線基礎設施提供商SBA Communications和主題公園運營商海洋世界公園與娛樂——推遲了總價值38億美元的貸款交易。

到美國下午晚些時候，股票從低點反彈，使納斯達克綜合指數下跌3.4%，債券市場也趨於穩定。但這對那些猶豫不決的交易員來説並沒有平息他們的緊張情緒，他們不願將此視為又一次虛驚。

“我仍然感到擔憂，”米勒·塔巴克的策略師馬利説。“我們仍然擔心收益和經濟。”

日本股票大幅上漲，帶動全球反彈，部分彌補了週一市場崩盤造成的數十億損失，影響從紐約到倫敦。國債下跌。

日本的兩個主要股指在收盤時均上漲超過9%，而前一天則下跌超過12%，同時一個地區指數停止了連續三天的下跌。歐洲和美國的股指期貨也有所上漲。初步的積極跡象表明，交易員們在經歷了幾乎所有風險資產被拋售的戲劇性一天後正在喘息。