AI股票熱潮的退卻讓多頭看到了一些機會 - 彭博社

戴爾和英偉達即將公佈的業績將是檢驗拋售是否真的結束的關鍵測試。

攝影師：Akio Kon/Bloomberg肖恩·任（Sean Ren），右，和泰勒·周（Tyler Zhou）。來源：沙哈拉人工智能（Sahara AI）

懷疑者早已長期警告與人工智能相關的股票處於泡沫之中。現在一些泡沫已經消退，牛市看到了機會。

人工智能硬件和基礎設施製造商的股票——包括戴爾科技公司（Dell Technologies Inc.）、超微計算機公司（Super Micro Computer Inc.）、ARM控股公司（ARM Holdings Plc.）和英偉達公司（Nvidia Corp.）——在最近幾個月遭遇了巨大的拋售壓力，使它們的估值迴歸現實。隨着大多數主要客户計劃繼續在人工智能上花費數十億美元，一些人表示，現在是選擇性重新入場的時候了。

“人工智能的波動確實很戲劇性，但它們已經回到了可以在今年餘下時間內穩定的地方，”RBC財富管理公司的技術策略師羅布·斯盧默（Rob Sluymer）表示。“動量指標已經從超買轉為超賣，現在頭寸已經被解除，交易者有機會建立頭寸。”

較低的倍數和持久的人工智能需求的結合——由台灣半導體制造公司的強勁的七月銷售額所證明——表明人工智能硬件的最糟糕時期可能已經過去。而且已經有跡象顯示反彈：英偉達的股票自八月低點以來上漲了約20%，而美國銀行最近的客户數據顯示流入科技股的資金在四周內首次出現。

英偉達週三上漲了1.7%，而超微公司上漲了2.4%，戴爾上漲了1.6%。Arm上漲了4.4%。

“過剩似乎已經被擠出，”根據Truist Advisory Services的聯合首席投資官Keith Lerner的説法。他最近升級了科技股，寫道：“在經濟環境降温的情況下，我們預計投資者會迴歸科技，因為人工智能及其優質增長前景帶來的一些長期順風。”

戴爾和英偉達即將發佈的業績將是檢驗拋售是否真的結束的關鍵。戴爾因其能夠運行人工智能工作負載的高性能服務器而成為市場寵兒，其股票從五月的高點到上週的低點暴跌超過50%，使其前瞻性市盈率低於標準普爾500指數。

“戴爾的狂熱已經消退，它是一家真正的、多元化的企業，長期以來一直展示出穩定的盈利增長，這使得它成為在該領域投資的更具吸引力的方式，”Kestra Investment Management的投資組合管理負責人Derek Schug表示。巴克萊的分析師也同意——他們在週二升級了該股票，稱拋售已將人工智能的炒作從估值中移除。

儘管如此，關於如何評估未來人工智能機會對硬件公司的價值仍然存在持續的爭論。這一點在數據中心服務器製造商超微公司（Super Micro）身上得到了體現，該公司在2024年初的幾周內市值增長了四倍以上，但隨着投資者質疑這一舉動是否合理，股價幾乎暴跌了60%。

該公司的 季度報告上週為多頭和空頭提供了討論的材料。儘管業績未能達到預期，導致股價急劇下跌，但其年度銷售預測卻超出了預期。現在股價交易不到2024年高峯的40倍前瞻性收益的一半，過去幾天股價有所反彈。

但即使在最近的拋售之後，一些人可能會認為人工智能硬件的估值過高。根據前瞻性銷售，Arm是納斯達克100指數中最昂貴的股票，而Nvidia排名第三。

而且，像微軟公司、亞馬遜公司和Meta平台公司這樣的客户 面臨壓力 ，需要證明他們的人工智能投資正在產生回報，因此人們擔心未來幾個季度的支出可能會放緩。

目前的資本支出計劃對與人工智能相關的硬件有利，但“由於對資本支出大幅增加的短期投資回報存在更大的懷疑，基本上引發了對未來12-18個月需求‘懸崖’的擔憂，”美國世紀投資公司的投資組合經理DJ Cross表示。

“我們可能不得不忍受增加的波動性。”

今日科技圖表

英特爾公司正處於自1983年以來最糟糕的一年，股價暴跌59%，市值蒸發1250億美元，截至最後收盤。此次暴跌意味着這家芯片製造商的市值現在徘徊在2009年的水平——公司估值約為870億美元。最新的拋售發生在公司對第三季度收入的預測未能達到分析師的平均預期。

頂級科技新聞

• 英特爾正在削減工作崗位和開支，以期扭轉業務局面，並在第二季度出售了其在芯片技術創始公司Arm Holdings的持股，依據一份監管文件。
• 蘋果公司的主要製造合作伙伴鴻海精密工業股份有限公司表示，預計當前季度及全年收入將增長，此前報告的利潤增長得益於對推動人工智能應用的服務器的需求。
• 一次罕見的拆分谷歌的提議是司法部在一項具有里程碑意義的法院裁決後考慮的選項之一，該裁決發現該公司壟斷了在線搜索市場，知情人士透露。
• Sea Ltd.的股票自2023年3月以來首次大幅上漲，此次上漲是在其提高在線零售銷售前景後，表明這家東南亞電子商務領導者成功應對了競爭對手TikTok和Lazada的激烈競爭。

收益截止星期三

• 盤前
  • Riskified
• 盤後
  • Cisco
  • Lumentum

Sahara AI，一家由南加州大學副教授共同創辦的初創公司，已籌集了4300萬美元，旨在解決圍繞人工智能技術的棘手版權和隱私問題。

A輪融資由Pantera Capital和Polychain Capital主導，投資者包括三星、Matrix Partners、Nomad Capital以及來自行業的天使投資者和創始人，該初創公司在星期三的聲明中表示。它將利用這筆資金擴展其專家團隊並開發其技術。