災難債券發行預計將突破2023年紀錄 - 彭博社

2023年8月13日，波多黎各盧基略海灘的風暴天氣。

攝影師：Jaydee Lee Serrano/法新社/蓋蒂圖片社

災難債券的發行量有望超過2023年創下的紀錄，因為氣候變化、人口密度和通貨膨脹的組合推動了圍繞自然災害建立的市場的增長。

瑞士再保險公司的最新分析顯示，2024年上半年債券的發行量超過了120億美元，預計將超過2023年全年發行的156億美元。瑞士再保險公司表示，至6月的六個月內市場增長7.4%，2024年上半年成為有記錄以來災難債券發行最活躍的時期。

彭博社綠色巴西駁船運營商稱亞馬遜乾旱情況比2023年更嚴重極端高温和濕度如何考驗人類身體的極限洪水威脅歐洲，炙熱天氣讓位於風暴卡馬拉·哈里斯曾抨擊水力壓裂，賓夕法尼亞州對此記憶猶新發行量的激增緊隨其後的是，災難債券支持了全球表現最佳的對沖基金策略，極大增強了其在投資者中的吸引力。災難債券允許保險公司將風險轉移到資本市場。如果發生預定義的災難，投資者可能面臨鉅額損失，但如果沒有發生，則可能獲得鉅額收益。去年，災難債券回報率為20%，創下有記錄以來的最佳年度表現。

對於希望將自然災害風險轉移到資本市場的保險公司來説，瑞士再保險公司保險相關證券負責人讓-路易斯·莫尼耶在一次採訪中表示，災難債券“已被證明是一個可靠的風險管理工具”。

瑞士再保險公司表示，今年上半年災難債券的整體市場達到了465億美元，並指出這一數字不包括私人交易。

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對於投資者來説，上個月觸發條款的精確調整使他們在颶風貝里爾橫掃加勒比海時免受損失的吸引力得到了強調。截至6月30日，災難債券的投資者享有約15%的平均收益率，其中包括10%的風險溢價和約5%的貨幣市場利率。

瑞士再保險公司指出，這“顯著高於類似的信用產品”。

與此同時，災難債券投資者在很大程度上免受風暴、洪水和野火等日益常見的次要風險的影響。

“這些事件並沒有直接導致貓債券的任何損失，但它們對市場上各種未償還的整體結構的侵蝕有所貢獻，”瑞士再保險的報告説。

目前，貓債券的投資者正在應對預計將異常活躍的颶風季節。瑞士再保險估計，超過70%的未償還貓債券暴露於美國颶風中，颶風季節通常在八月和九月達到高峯。

假設市場保持穩定，2024年“有望在初次發行方面打破另一個記錄，”瑞士再保險説。

“我們預計第四季度的發行將會活躍，”莫尼耶説。“除非出現任何大型事件擾亂市場。”

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