債券交易員預計下個月將降息四分之一個百分點，因為通脹減弱 - 彭博社

債券投資者加強了他們的押注，認為美聯儲官員將在九月份將利率下調25個基點，因為美國通脹持續減弱。

交易員們預計美聯儲九月份會議將放寬34個基點，削減了他們一天前的預期——並將下次中央銀行會議上半點降息的概率降低到約三分之一。週三，國債上漲，推動收益率在整個曲線上走低。

週三的通脹數據減弱是“確認通脹問題正在逐漸消退，”摩根大通資產管理公司首席全球策略師大衞·凱利告訴彭博電視。接近預期的CPI數據是“賣出新聞的案例——這在債券市場上正在發生。”

美聯儲降息押注降温

在七月份的通脹數據符合預期後，交易員們降低了對九月份50個基點降息的預期

來源：彭博社

儘管政策敏感的 兩年期 國債收益率在通脹報告發布後迅速上升至接近4%，但很快又回落。截止紐約時間上午10:45，整個曲線的收益率下降了多達四個基點。 彭博社的美元指標在CPI報告發布後延續下跌，跌幅為0.3%，創下當日新低。

未平倉合約，即期貨交易者承擔的風險量，與債券交易者在國債市場上尋求收益的定位一致。他們在週二增加了這些看漲押注，因為數據顯示 生產者價格指數在七月份的漲幅低於預期。

在星期三，所謂的 核心消費者價格指數 — 不包括食品和能源成本 — 在七月份同比增長了3.2%，仍然是自2021年初以來最慢的增速。這在很大程度上符合經濟學家的預期，使美聯儲有望很快降低借貸成本。

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交易員們仍在預計2024年將有超過1個百分點的降息，考慮到今年剩餘的三次美聯儲政策會議。在最近的交易中，市場定價顯示出對下個月降息25個基點或50個基點的結果存在分歧。

高盛資產管理公司多元化固定收益部門負責人林賽·羅斯納表示：“這些數據為九月份降息25個基點鋪平了道路，同時並未完全關閉50個基點降息的可能性。”

每週的失業救濟申請和週四的零售銷售數據將為交易員提供下一個潛在線索，因為他們關注未來放鬆政策的範圍。他們還將仔細研究美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在本月晚些時候在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的年度中央銀行研討會上的講話，以及九月初的下一份美國勞動報告。

週二，亞特蘭大聯邦儲備銀行行長拉斐爾·博斯蒂克表示，他希望在支持降息之前“再看一些數據”，強調他希望確保美國中央銀行在開始降息後不會改變方向。

在最近的反彈後，股票波動不定，美國的通脹報告對美聯儲前景的押注幾乎沒有影響。

標準普爾500指數中的大多數主要板塊上漲，儘管該指數本身的漲幅並不明顯。這是在經歷了四天的上漲後，使得美國股市基準指數在2024年表現最佳。國債收益率輕微下滑。掉期市場繼續預計美聯儲將在九月份採取首次行動。美元走向自三月份以來的最低點。