加拿大通脹放緩，鞏固了九月降息的預期 - 彭博社

阿爾伯塔省卡爾加里的一個雪佛龍加油站。

攝影師：加文·約翰/彭博社加拿大的通貨膨脹降至三年多以來的最低水平，使中央銀行有望在下個月連續第三次會議上降息。

根據加拿大統計局週二在渥太華髮布的報告，消費者價格指數在七月份同比上漲2.5%，此前一個月的增速為2.7%。這與彭博社對經濟學家的中位數預期相符。

通貨膨脹的放緩是廣泛的，主要受到旅行、乘用車和電力價格下降的推動，並標誌着連續第七個月的總體通脹率保持在中央銀行的目標範圍內。這也是自2021年3月以來該國年通脹率的最低水平。

在發佈後的半小時內，市場增加了鴿派押注，加拿大兩年期政府債券收益率下降五個基點至3.274%。截至渥太華時間上午8:54，加元兑美元的匯率回落至1.362，加元削減了大部分日內漲幅。美國國債收益率也在加拿大債券反彈中延續下跌。

按月計算，消費者價格指數因汽油價格上漲而上升0.4%，也符合預期。經季節調整後上漲0.3%。

中央銀行的兩個核心通脹指標下降，平均年增長率為2.55%，低於上個月修正後的2.7%。經濟學家原本預期為2.65%。

根據彭博社的計算，核心利率的三個月移動平均降至年化2.71%，低於6月的2.91%。

週二的數據將為 加拿大銀行 的決策者提供明確的依據，以便在9月4日進行另一次25個基點的降息，這在觀察者中廣泛預期。大多數經濟學家還預測在接下來的兩次會議上，即10月和12月也將降息，這與市場定價一致。

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“我們認為加拿大銀行將繼續降息的路徑，並在9月再次行動，優先考慮經濟增長，因為通脹正在減緩，”加拿大商會的經濟學家安德魯·迪卡普亞在一份聲明中表示。

“考慮到基礎增長疲軟，利率仍然過於緊縮。”

7月的通脹數據是下次利率決定前唯一的消費者價格報告。它跟隨一份 勞動力調查，該調查顯示該國在該月失去了2800個工作崗位，而失業率保持在6.4%，是兩年多以來的最高水平。第二季度的國內生產總值數據定於8月30日發佈，這將是中央銀行決定前的最後一份主要經濟數據。

在上個月的審議中，加拿大銀行的一些官員表示，他們擔心就業市場的進一步下降 可能會延遲消費者支出的恢復，並對增長施加下行壓力。

蒂夫·麥克勒姆，加拿大銀行行長。攝影師：大衞·川井/彭博社美聯儲也 被廣泛預期將在9月17-18日的下次會議上降息25個基點。這兩個國家的經濟緊密相連，預計美國的放鬆政策使得加拿大銀行行長蒂夫·麥克勒姆能夠在不冒險影響加元的情況下繼續正常化借貸成本。

“CPI報告中沒有任何內容會讓加拿大銀行感到擔憂並阻止在9月會議上降息25個基點，”阿爾伯塔中央的首席經濟學家查爾斯·聖阿爾諾在一封電子郵件中表示。他補充説，更大的降息將表明銀行處於“恐慌模式”，而數據並不支持這種情況。

蒙特利爾銀行的利率和宏觀策略師本傑明·雷茨斯也表示，這些數據鞏固了下個月降息25個基點的預期。“目前沒有緊迫性採取更激進的行動，但隨着通脹繼續向2%移動，降息將會持續，”他在一封電子郵件中説。

彭博經濟學的觀點…

“耐用品和核心商品的通縮表明，限制性貨幣政策在實際經濟中正在獲得 traction。隨着勞動力市場降温，我們預計服務價格壓力也會更有意義地減輕。”

— 斯圖爾特·保羅，美國和加拿大經濟學家

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在七月，抵押貸款利息成本和租金仍然是年通脹率變化的最大貢獻者。與六月的22.3%相比，七月的抵押貸款利息成本上漲了21%，而租金則從之前的8.8%上升至8.5%。排除住房成本，消費者價格指數較去年上漲了1.2%，而六月為1.3%。

排除食品和能源，指數較去年上漲了2.7%，低於2.9%。服務通脹上漲了4.4%，而六月為4.8%。商品價格較去年上漲了0.3%。

食品價格上漲了2.7%，而六月為2.8%。

從地區來看，七月的年通脹率在10個省中有五個省的增速較六月放緩。由於汽油、燃油和其他燃料價格的放緩，東海岸的愛德華王子島和新斯科舍省的通脹降幅最大。