加拿大銀行擔心就業前景可能延遲消費者復甦 - 彭博社

蒂夫·麥克勒姆，加拿大銀行行長。攝影師：大衞·川井/彭博社加拿大銀行官員們越來越擔心，疲軟的就業市場可能會延遲消費者支出的復甦，這一擔憂促使他們上個月降息。

根據週三發佈的會議紀要，銀行的六名成員治理委員會在上次設定利率時“花費了相當多的時間”討論勞動力市場的狀況。

一些官員表示擔心，國家就業市場的進一步惡化可能會抑制消費，並對增長和通脹施加下行壓力。

最終，他們決定在連續第二次會議上降息，將政策利率降至4.50%（7月24日）。

結合官員們對國家經濟處於供給過剩和價格壓力較温和的看法，關注疲軟的就業市場確認了銀行已開始考慮以減少低於2%通脹目標的可能性來設定政策。

根據會議紀要，官員們“同意他們現在需要同樣關注下行風險和上行風險”，並且他們需要“更加重視目標的對稱性”。

這是一個顯著的變化，表明銀行對重新點燃通貨膨脹的擔憂關注減少，而更多地關注維持利率過高過久所造成的不必要經濟損害。

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官員們之間達成了“明確共識”，認為如果去通貨膨脹持續，預計更多的降息是“合適的”，這與行長蒂夫·麥克勒姆在七月會議上對記者的開場發言相呼應。政策制定者們還一致認為，他們並不在一個預定的利率路徑上，將逐次會議做出決定。

官員們表示，“雖然仍需採取限制性貨幣政策以應對剩餘的價格壓力，但不應如此限制。”

官員們表示，自四月以來，核心通脹指標“顯著緩解”，價格壓力變得“不那麼廣泛”。

加拿大的失業率在六月上升至6.4%，自2023年一月以來上升了1.4個百分點。政策制定者表示，年輕加拿大人和新移民找工作變得更加困難，職位空缺數量已降至更正常的水平。

銀行的消費者和商業調查也顯示勞動力壓力正在緩解，官員們表示——工人對就業前景的悲觀情緒正在上升，因為企業表示他們面臨的短缺減少。

儘管他們指出工資增長仍然處於高位，官員們表示，他們預計由於就業市場的閒置情況，這一增長將會減緩。

上週，美國疲弱的就業數據引發了全球股市的拋售，隨着對 美聯儲將被迫更深、更快地降低借貸成本的預期增加，債券價格上漲。加拿大政府債券的收益率 也下降了，而隔夜掉期交易員預計到2025年3月，加拿大央行將放鬆約100個基點的政策。

蒙特利爾銀行和加拿大帝國商業銀行的經濟學家們也調整了他們的預測，許多人現在預計加拿大央行將在9月、10月和12月的會議上放鬆貨幣政策。

在一場弱於預期的420億美元國債拍賣後，美國股市的快速下滑突顯了股市反彈的脆弱性，歷史性的波動。

在受到 日本銀行的鴿派信號推動下， S&P 500 指數幾乎上漲了2%，但隨後又抹去了漲幅。儘管在拍賣前出現了拋售，投資者仍然對10年期美國國債拍賣避而遠之，因為需求疲軟的信號表明近期的反彈可能已經結束。國債也受到壓力，因為 17家高評級發行人在自2月以來最繁忙的一天急於出售債務。Meta Platforms Inc. 開始了這一債務潮，提出了105億美元的報價。