埃及可能在削減補貼後推遲降息 - 彭博社

埃及看起來準備將利率維持在歷史高位，等待最近一波補貼削減不會擾亂五個月的通脹放緩的跡象。

燃料和電力價格的上漲似乎是北非國家中央銀行在週四考慮的主要變數，因為經濟在今年早些時候的全球救助後復甦。那時的急劇貨幣貶值似乎只對通脹產生了小的影響，埃及人對自2020年以來的首次降息的期待正在增加。

監管機構“目前不會急於行動，因為需要鞏固去通脹趨勢，”美國銀行的Jean-Michel Saliba在貨幣政策決定之前表示。

7月份的年通脹率為25.7%，較2023年9月創下的38%的紀錄有所回落。

Saliba是彭博社調查中六位經濟學家之一，預測當局將在第三次連續會議上將基準存款利率維持在27.25%。另外三位——包括高盛集團的Farouk Soussa——確信通脹的最壞情況已經過去，並預計將降息100個基點。

在中東人口最多的國家在今年早些時候將關鍵利率合計提高8個百分點後，這樣的降息可能只是時間問題。這些舉措 culminated in the United Arab Emirates, International Monetary Fund and others pledging $57 billion in loans and investments, helping turn the Egyptian economy around after two years of turmoil caused in large part by shortages of foreign exchange.

A 新內閣由阿卜杜勒-法塔赫·西西總統於七月任命，正在推進政府長期承諾的削減開支計劃。它跟進了六月對補貼麪包價格的300%上漲，通過提高一系列燃料產品的價格 高達15% 和 提高電價。

“中央銀行可能會在採取政策利率行動之前，監測最近燃料價格上漲可能帶來的二次影響，”開羅投資銀行 EFG Hermes 的研究主管穆罕默德·阿布·巴沙説。

他表示，埃及鎊在八月初的貶值，受到更廣泛的新興市場套利貨幣拋售的影響，也可能促使謹慎。在此期間，埃及當局 估計外資流出佔總持有量的7%到8%。目前尚不清楚這些資金流出是否有部分迴流。

一個更廣泛的考慮來自於可能在本月晚些時候進行的美國聯邦儲備委員會降息。這一舉措可能會使埃及更容易放寬貨幣政策，並保持對外國投資組合投資者的吸引力。目前尚不清楚開羅當局是否希望在9月18日之前採取行動。埃及的貨幣政策委員會定於10月17日再次召開會議。

“全球和國內條件已經變得足夠有利於中央銀行開始逐步放鬆的週期，” 渣打銀行的經濟學家卡拉·斯利姆表示。

她説，100個基點的降息和持續的去通脹將“使實際政策利率在9月底之前進一步上升至約3.5%。”這“足夠限制，以確保財政和貨幣政策的協調緊縮”，並支持國際貨幣基金組織的通脹目標優先事項。