美國住房成本在意外的通脹回升中再次困擾 - 彭博社

Molly Smith

2024-09-12

我叫莫莉·史密斯，是紐約的一名經濟編輯。今天我們關注的是最新美國通脹數據中的住房成本。請向我們發送反饋和建議至[email protected]，或通過@economics與我們聯繫。如果您還沒有註冊接收這份通訊，可以在這裏進行註冊。

經濟學家們早就説過，美國的住房成本將會緩解。別抱太大希望。

在過去大約一年裏，預測者們一次又一次地感到困惑。2024年初消費者價格指數中住房類別的巨大跳升只是噪音，他們説。然後，6月的温和讀數被視為期待已久的放緩的開始。

但是七月和現在八月的連續強勁數據使得高企的住房成本再次回到核心的通脹討論中——以及競選活動中。

八月主要居住地的業主等價租金變化

來源：勞工統計局

注：未季節性調整，反映各人口普查區的月度變化

根據週三發佈的政府數據，住房是八月CPI整體上漲的“主要因素”。這也推動了意外回升的核心指標，該指標排除了食品和能源，降低了美聯儲下週大幅降息至接近零的可能性。

住房成本的上漲在美國各地區普遍存在，與一月和七月的跳升相比，後者更集中於特定地區。尤其在包括威斯康星州、密歇根州、亞利桑那州和內華達州等選舉搖擺州的中西部和西部部分地區尤為明顯。

經濟學家們一直預期住房通脹會降温的一個重要原因是，來自Zillow和S&P CoreLogic Case-Shiller的市場租金一直呈現這種趨勢。但相應的CPI指數往往滯後於這些指標，部分原因是它每六個月才檢查一次租金。

“我們並沒有放棄認為住房通脹在未來應該會更明顯放緩的觀點，”富國銀行經濟學家莎拉·豪斯和邁克爾·普吉利斯在一份報告中表示。“也就是説，官方住房通脹頑固的高水平引發了一些關於它在本週期中最終可能進一步緩解的程度的懷疑。”

雖然中國官方聲明自今年年初以來承諾加大對經濟的支持，但根據花旗集團的説法，實際上經濟受到“事實上的財政緊縮”影響。

花旗經濟學家餘向榮和季新宇在週三的一份報告中寫道，2024年前七個月的財政支出較2023年收縮了2%。背後的原因是：由於增長疲軟、通貨緊縮和房地產低迷，收入下降了5.3%。而債務擔憂使地方官員不願意出售大量新債券。

北京長期以來一直尋求將財政赤字保持在GDP的3%或以下

來源：國家統計局，彭博社

“財政信心螺旋可能是一個迫在眉睫的重大風險，”這對經濟學家警告説。收入下降可能促使更嚴格的税收徵收努力，損害信心和增長——導致收入進一步下降。在某個時刻，公共當局的轉變將是“不可避免的”，以逃脱這種“緊縮陷阱”，餘和季寫道。