日本的生產下降，拖累第三季度增長 - 彭博社

日本的工廠產出在八月份下降，增加了該國經濟復甦可能在第三季度失去動力的跡象，這對日本的新首相來説是一個令人擔憂的信號。

工業生產較七月份下降了3.3%，主要受到汽車製造商和化工產品生產商的影響，工業部週一報告稱。這一數據未能達到0.5%下降的共識預期。與去年相比，產出下降了4.9%。

另外，零售銷售在八月份較七月份上升了0.8%，與去年相比增長了2.8%。

## 這就是為什麼某些經濟數據比其他數據更重要

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疲弱的生產結果表明，經濟可能正在失去動力，這對石破茂來説是個負面消息，因為他在上週贏得執政的自由民主黨領導選舉後即將成為國家的新首相。早期數據顯示日本的出口增長在八月份放緩，汽車運輸下降，未能達到共識預期。

“出口增長乏力，我認為認證醜聞也對汽車行業造成了影響。因此，生產疲軟，”農林中央金庫研究所經濟學家南武志説。

豐田汽車公司的銷售在八月份在日本下降了超過9%，因為它感受到了近期涉及偽造車輛安全認證的監管醜聞的延遲影響，這迫使該國一些最大的汽車製造商暫停受影響車型的生產。

外部需求的狀態仍然存在很高的不確定性。交易員們已經開始加大對 美聯儲再次降息的押注，因為美聯儲本月早些時候開始了寬鬆週期，以期實現軟着陸。上週，中國 推出 了異常廣泛的措施，以恢復因疲軟的房地產市場而受到抑制的增長。美國和中國是日本最大的兩個貿易伙伴。

週一的報告預測，日本的生產將在九月份增長2%，十月份增長6.1%。

彭博經濟學的觀點…

“日本八月份工業生產的意外大幅下降可能是由於臨時因素加劇的。政府警告稱，南海海槽可能會發生大地震，加上台風的影響，抑制了汽車、芯片製造機器和金屬的產出。”

— 木村太郎，經濟學家

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持續的通貨膨脹可能 抬高 了零售銷售數據。關於今年的高工資增長是否足以讓消費者有信心增加支出，這仍然是一個懸而未決的問題，而支出是可持續增長所需的積極循環的關鍵部分。

“價格上漲正在推動零售銷售，但我認為我們還沒有達到工資上漲推動消費者支出的階段，”農林中央金庫的南表示。

新政府預計將編制一項刺激計劃，以幫助家庭應對影響從能源到 大米的通貨膨脹。

日本銀行在9月20日升級了對消費者支出的評估，同時保持基準利率不變。行長植田和男重申了 上週他的觀點，即雖然日本銀行將在數據允許的情況下再次提高關鍵利率，但當局不會急於這樣做。植田還指出，銀行將繼續與政府保持密切溝通，無論誰成為下任首相。

在選舉中，石破茂擊敗了對手高市早苗，後者的關鍵政策包括反對日本銀行加息。意外的結果引發了日元的反彈，因為預計石破將支持中央銀行的政策正常化進程。

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