中東日益上升的戰爭風險將焦點放在伊朗悄然復甦的石油產業上 - 彭博社

霍爾木茲島石油終端，伊朗。攝影師：法特梅·巴赫拉米/阿納多盧/Getty Images伊朗的石油生產在經歷多年美國製裁後，幾乎恢復到滿負荷生產——這種供應潮在與以色列的緊張局勢加劇時顯得愈發脆弱。

根據彭博社彙編的數據，伊朗的產量在過去兩年中增長了三分之一，達到了每日340萬桶，因低價供應吸引了中國買家。這一數字距離2018年時任總統唐納德·特朗普重新實施制裁前的水平僅差幾十萬桶。

額外的伊朗原油已能夠進入市場——幫助緩和全球原油價格——這得到了美國總統喬·拜登政府的默許。儘管德黑蘭與特拉維夫之間的緊張關係達到了前所未有的水平，但在選舉年，白宮優先考慮抑制汽油成本，而非更嚴格地執行制裁。

當前的軍事升級威脅着這些供應。

“伊朗之所以能夠成功出口，得益於中國這一願意的客户、非法運輸渠道的日益複雜化，以及美國採取行動的相對低興趣，”歐亞集團的分析師亨寧·格洛伊斯坦和格雷格·布魯表示。“以色列襲擊伊朗石油設施的風險存在。”

歐亞集團認為，伊朗的石油基礎設施不會是特拉維夫的首要目標，但即使是這種可能性也讓市場感到恐慌。在拜登表示美國正在討論是否支持以色列進行此類攻擊後，原油價格在週四上漲了5%。

伊朗和以色列長期以來一直是死敵，但在最近幾個月中越來越直接地發生衝突。在黎巴嫩，以色列軍隊一直在猛烈攻擊關鍵的伊朗代理人真主黨，刺殺了其領導人哈桑·納斯魯拉。作為回應，德黑蘭本週對以色列發起了一次大規模導彈襲擊。

拜登政府正在與以色列進行談判，討論該國對這些攻擊的回應，並認為尚未做出任何決定，一位美國官員週四表示。五角大樓副發言人薩布rina·辛格表示，美國和以色列之間的談判“更多是試圖瞭解他們可能的回應。”

打擊石油產業將對伊朗造成巨大的經濟損害，無論是針對處理國內燃料供應的煉油廠，還是提供重要收入的出口設施。以色列可能不願意採取後者的原因有很多。ANZ集團控股分析師丹尼爾·海因斯和索尼·庫馬裏在一份報告中表示，這樣的舉動將會擾亂特拉維夫的合作伙伴，包括美國、歐盟和海灣國家。

即使以色列沒有直接攻擊，德黑蘭的石油復甦仍可能面臨風險。

拜登政府對制裁視而不見的意願可能會改變，且總統已經警告過新的措施，因為緊張局勢加劇。或者，如果特朗普連任，他可能會恢復在他之前任期內對伊朗貨物施加“最大壓力”的運動。

“我們不認同美國製裁現在已經失去效力的普遍看法，”華盛頓諮詢公司Rapidan Energy Group的地緣政治風險服務主任費爾南多·費雷拉説。“寬鬆的執行是一個政策選擇，這可能會根據總統選舉結果而改變。”

伊朗的石油和天然氣資產：關注事項

來源：彭博社（煉油廠和終端）；美國能源部全球石油和天然氣特徵數據庫（管道和油田）

注意：煉油廠和終端按產能進行分類。

不過，任何新的打擊都會遇到障礙。

中國 在很大程度上無視 西方制裁，從伊朗進口 創紀錄的水平，山東省的較小煉油廠 — 通常被稱為“茶壺” — 在低價原油上狂歡。這些客户在很大程度上與全球金融體系脱節，他們的採購得益於 關係良好的中介。

為運輸伊朗貨物而發展起來的物流網絡 — 自2022年莫斯科入侵烏克蘭以來，還包括從 俄羅斯 的貨物 — 已被證明是強大的。貨物通常通過所謂的“影子艦隊”老舊油輪進行運輸，在一個被稱為“船對船”轉移的過程中，從一艘船轉移到另一艘船，或者被重新標記為來自非制裁國家的進口 — 儘管這種情況極不可能 — 比如 馬來西亞。

船隻經常關閉識別應答器，使得伊朗的流動難以追蹤。因此，多個機構——如國際能源署和顧問公司FGE——的估計高於彭博社編制的數據，而其他機構如Kpler Ltd.的估計則較低。

美國及其盟友正在努力塑造以色列對伊朗的反應。彭博社的Dana Khraiche和Dan Williams報道。

根據ANZ，如果以色列確實攻擊伊朗的石油生產設施，石油輸出國組織及其盟友有備用產能可以彌補任何短缺。

在沙特阿拉伯的領導下——伊朗的另一個地區對手——該組織一直在努力恢復自2022年底以來暫停的一部分生產。但由於全球石油需求增長疲軟，其他地方的生產上升，OPEC+被迫將其計劃中的增產推遲了兩個月。

伊朗是OPEC的成員，但由於美國製裁，已被豁免於卡特爾的生產限制。因此，德黑蘭的生產反彈削弱了該組織通過限制產量來支持原油價格的努力。

“與其他OPEC+國家的過度生產一起，穩定的伊朗增產在總體上是顯著的，”油輪追蹤公司Petro-Logistics SA的戰略與分析董事總經理Jamal Qureshi表示。“這無疑對OPEC所期望的結果及其最終目標產生了重大影響。”