私人信貸公司在違約激增的情況下籌集巴西困境基金 - 彭博社

根資本，一家總部位於里約熱內盧的專注於信貸的公司，正在推出一個困境債務基金，因為巴西的破產保護申請達到了創紀錄的高點。

“我們繼續看到巴西信貸市場的壓力，公司繼續破產，農業部門情況糟糕，人們原以為會開始下降的利率現在又在上升，”根資本的合夥人兼首席投資官拉斐爾·弗裏奇説。“這給公司帶來了更大的壓力，產生了對即時流動性的需求。”

他説，計劃今年從當地巴西投資者那裏籌集約5億雷亞爾（9130萬美元），然後明年為離岸投資者推出該基金，目標是再獲得至少1億美元。

該基金，特別情況IV，將投資於困境企業債務和來自公司及針對巴西政府（包括州和城市）的法律索賠。弗裏奇表示，該基金旨在在兩年內購買資產，持續時間約為四年。

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從美國到歐洲再到澳大利亞，利率開始下降，而在巴西，一個新的貨幣緊縮週期在一個月前開始，利率已經很高，達到了10.5%。根據數據提供商Serasa Experian的數據顯示，巴西公司正在掙扎，破產保護申請達到了創紀錄的水平。到8月底的申請數量達到了1480，比去年同期增加了72%。

巴西破產保護申請創下新紀錄

截至八月的總數

來源：Serasa Experian

“這是在巴西購買困境資產的最佳時機之一，”Fritsch説。今年籌集資金的私人信貸基金大多是短期的，在提出提款請求後當天或最多10天內將資金返還給投資者，這些基金主要購買高評級公司的債務，這些公司的利差被壓縮。

“那些高流動性基金無法購買非流動資產，因此可用於日益增加的困境資產的資本很少，”他説。

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Fritsch表示，目標是產生12%到15%加上銀行間利率DI的回報。目前的DI約為11%。該基金將出售給機構和零售投資者，最低投資額為25,000雷亞爾。

Root Capital今年的淨流入約為13.2億雷亞爾，管理的資產約為40億雷亞爾，涵蓋各種私人信貸基金，包括一些投資於基礎設施、高評級、高收益和困境債券。