中國主權債券在假期後延續刺激政策導致的下跌 - 彭博社

中國政府債券下跌，因為避險資產的需求減弱，刺激措施推動的股市狂潮。

中國最活躍交易的10年期債券收益率週二上升兩個基點，達到2.18%。在國慶假期前的幾天裏，隨着一系列措施，包括支持國家疲軟房地產行業的舉措，推動了股票的瘋狂上漲，利率也隨之攀升。

中國股市週二繼續上漲，基準CSI 300指數在早盤交易中上漲近11%，隨後回落。 在岸人民幣下跌了0.7%，是近兩個月來的最大跌幅。

債券的拋售凸顯了投資者對中國經濟日益樂觀的情緒，因為他們將資金投入風險更高的資產。這也標誌着情緒的迅速逆轉，回顧上個月，當時收益率觸及歷史低點，人們對中國能否實現今年約5%的增長目標表示懷疑。

債券的突然下跌可能增加從財富管理產品中贖回的風險，這些產品在今年大部分時間裏推動了主權債務的創紀錄反彈。這可能引發一個負循環，零售投資者急於出售他們的債務產品，加劇了市場的動盪。

“這很可能主要反映了投資組合從債券轉向股票的再平衡，因為許多投資者正在追逐股票反彈，”ING銀行大中華區首席經濟學家林松表示。他不認為債券市場會出現惡性循環的下跌，並認為關注點將回到中國面臨的挑戰性增長前景。

國家發展和改革委員會主席鄭善傑在一次簡報中表示，中國經濟面臨日益加大的下行壓力。