災難債券投資者準備承受鉅額損失，因為米爾頓憤怒 - 彭博社

來自颶風海倫的廢墟堆積在佛羅里達州的珍珠島，等待在10月7日颶風米爾頓預計登陸之前被清理。

攝影師：特里斯坦·維洛克/彭博社投資於災難債券的投資者正在為鉅額損失做好準備，因為颶風海倫和米爾頓的聯合破壞力似乎將觸發多年來未見的支付條款。

在海倫在十多個州造成嚴重洪水的兩週後，佛羅里達州正為米爾頓的影響做好準備，截至週二，米爾頓被測量為五級薩菲爾-辛普森等級中的四級颶風五級薩菲爾-辛普森等級。預計它將在週四早晨登陸，將一股水牆推向海岸。數百萬人已經逃離海岸線，包括人口稠密的坦帕市的居民。

彭博社綠色海洋世界母公司將在米爾頓逼近時關閉佛羅里達公園ABN Amro稱中國風力渦輪機在歐洲尚不具備可行性德國的森林在多年損害後成為碳源KKR表示關注需求以避免“愚蠢”的綠色投資“如果米爾頓以四級颶風的強度襲擊坦帕大都市區，這可能導致歷史上最大的再保險損失事件之一，”Icosa Investments AG的創始人兼首席執行官弗洛裏安·斯泰格在一次採訪中表示。

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根據斯泰格的説法，氣象預報員目前預測的這種情況，可能會超過2022年颶風伊恩的後果。伊恩的影響導致2022年9月 瑞士再保險災難債券指數 初始下跌10%，在災難債券投資組合中引發震盪，並推動發行熱潮，因為保險公司將更多的風險轉移到資本市場。

十二資本公司的災難債券投資組合管理負責人坦婭·沃羅施表示，如果米爾頓作為一場重大颶風直接襲擊坦帕，災難債券的損失“將比伊恩更為嚴重。”這家瑞士資產管理公司擁有50億美元的投資組合，其中包括38億美元的災難債券。

“米爾頓的一個重要因素將是風暴潮——來自海洋的洪水，”她説。

佛羅里達州州長羅恩·德桑蒂斯在週二的塔拉哈西新聞發佈會上表示：“考慮到這場風暴的規模，佛羅里達州不同地區將會遭受重大損失。”他説，現在是制定逃生計劃並付諸行動的時候。

災難債券，或稱為行業中的災債，是由保險公司和再保險公司發行的，以提供對最嚴重自然災害的財務保護。購買這些債券的投資者如果預定事件未發生，將獲得鉅額收益，但如果發生，則可能損失大部分資本。這些損失用於覆蓋保險索賠。

米爾頓和海倫造成的潛在貓債損失將標誌着債務市場的急劇轉變，去年該市場支撐了最盈利的對沖基金策略，Preqin提供的分析顯示。瑞士再保險全球貓債指數在2023年飆升20%，超越了其他主要債務市場的回報。

在2022年，伊恩造成了約600億美元的保險損失。米爾頓可能導致600億到750億美元的損失，一些模型顯示總損失可能高達1500億美元，災害模型師查克·沃森在X上表示。

貓債投資者需要支付多少以覆蓋米爾頓的影響，取決於損害的規模。根據一位熟悉發行情況的人士，佛羅里達公民，州政府的最後保險人，預計將從其一項貓債中收取約5億美元。

貓債投資者也可能因海倫颶風造成的內陸洪水而受到影響。穆迪的RMS估計，海倫造成的美國私人市場保險損失將為80億到140億美元。

“海倫是千年一遇的降雨事件，”喬納森·施奈爾説，他是加利福尼亞州爾灣的災害響應公司CoreLogic Inc.的負責人。“這顯示了颶風在內陸的威力。”

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觀看：颶風米爾頓是即將襲擊佛羅里達的又一場巨大風暴。隨着地球變暖，我們可以期待更多這樣的風暴，彭博社專欄作家馬克·貢洛夫表示。

投資者還因持有由 聯邦應急管理局發行的貓債券而面臨與海倫相關的洪水損失風險。在對問題的電子郵件回覆中，FEMA表示，它在2024年颶風季節之前已將19億美元的洪水風險轉移給私營部門，其中大部分進入了貓債市場。

FEMA表示，“現在做出任何預測還為時已早”，關於這些債券將觸發的程度。與其他賠償型颶風債券一樣，計算取決於實際遭受的損失，這可能需要很長時間來計算。

“通常，你在幾周內會有初步估計，但支付的速度通常是幾個月到幾年，”這取決於損失的複雜性，羅德里·莫里斯説，他是Twelve Capital保險相關證券分析的負責人。

投資者在600億美元的保險相關證券私人市場中可能面臨比災難債券持有者更大的損失風險，因為ILS產品的觸發閾值較低。

有跡象表明，一些災難債券交易者開始失去信心。根據Twelve Capital的説法，週一有人以每美元67美分的價格拋售了一隻佛羅里達災難債券。

Wrosch表示，目前災難債券市場中有很多“噪音”。“有一些困境交易。”

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