全球經濟的斷層線從價格轉向政治和債務 - 彭博社
Enda Curran, Jana Randow
如果中國商品在製造商已經面臨疲軟需求的情況下進入歐洲，該地區將面臨更多損害。
攝影師：Qilai Shen/Bloomberg全球經濟在年末面臨意外的順風，因為通脹放緩為不太可能的軟着陸鋪平了道路。但儘管經濟方面的前景向好，政治障礙依然存在。
懸在前景之上的，是美國總統選舉的懸而未決，這為世界提供了截然不同的經濟結果。
這還加上了飆升的政府債務、中東衝突升級、俄羅斯與烏克蘭之間的持久戰爭，以及台海緊張局勢。
這就是本週在華盛頓召開的國際貨幣基金組織和世界銀行年會的財政部長和中央銀行行長們所面臨的緊張背景。
2024年經濟預測
國內生產總值變化（同比）
來源：彭博經濟學
注意：映射數據展示了不同經濟體的GDP變化。
國際貨幣基金組織總裁克里斯塔琳娜·喬治娃週四在預覽會議的講話中表示：“不要期待任何勝利慶祝活動。我的期望是人們會從這裏離開時感到有些振奮，有些害怕——希望這種害怕能促使他們全力以赴採取行動。”
根據經濟合作與發展組織（OECD）的數據，發達經濟體的失業率與2022年時持平，正值中央銀行以數十年來最快的速度提高借貸成本之際。
彭博經濟學預測，今年全球GDP將增長3%，低於2023年的3.3%增速，但遠高於年初的悲觀預測。
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美國的消費者繼續消費，企業也在不斷招聘。儘管歐洲的需求正在減弱，但經濟應該會繼續增長。
與此同時，中國的政策制定者每天都在推出刺激措施，以為房地產行業打下基礎。這些措施可能無法滿足樂觀股市交易者的期望，但應該足以幫助經濟接近今年約5%的增長目標。
但世界主要經濟體的韌性即將受到考驗。
觀看：前美國總統及共和黨總統候選人唐納德·特朗普表示，強有力的關税將激勵公司在美國建廠。
雖然副總統卡馬拉·哈里斯與總統喬·拜登的政府保持廣泛的政策連續性，但她的對手、前總統唐納德·特朗普則提出了將對世界貿易產生衝擊波的政策。
特朗普威脅對所有進口商品徵收至少10%的關税，對來自中國的商品徵收60%或更高的關税。根據布魯金斯學會的温迪·埃德爾伯格和彼得森國際經濟研究所的莫里斯·奧布斯特費爾德的聯合分析，這將為“商業帶來混亂”。
特朗普並不這樣認為。
“關税越高，公司越有可能進入美國，並在美國建廠，以便不必支付關税，”前總統在一次10月15日的採訪中對彭博新聞社主編約翰·米克爾斯韋特説。
然而，經濟預測顯示，美國是損失最大的。如果中國對特朗普提議的關税進行報復，彭博經濟學預計到2028年選舉時，美國GDP可能會下降0.8%。對中國經濟的打擊大約是美國的一半，而對歐盟和日本的影響更小。
如果中國商品在製造商已經面臨需求疲軟的情況下流入歐洲，歐洲將面臨更大的損失。疫情後投資從未完全恢復，自去年底以來一直在下降，而私人消費儘管工資增長強勁、通脹壓力減輕以及迄今為止穩健的勞動力市場，仍然乏善可陳。
週四，歐洲央行自6月以來第三次降低利率，表示通脹將比之前預測的更早回到2%的目標，並對避免經濟衰退充滿信心。
“我們仍在關注那種軟着陸，”總統克里斯蒂娜·拉加德在決定後告訴記者，並補充説，新的貿易戰將危及這樣的結果。
“任何限制、任何不確定性、任何貿易障礙對像歐洲經濟這樣非常開放的經濟體都是重要的，”她説。
戰爭，債務
隨着烏克蘭和中東的實際戰鬥持續進行，貿易戰的陰影愈發明顯。
中東的全面戰爭將產生超出該地區的後果。彭博經濟學估計，如果油價達到每桶100美元，金融市場的風險規避將使全球增長在接下來的四個季度減少0.5個百分點，並使通貨膨脹上升0.6個百分點。
債務是另一個風險。無論下次經濟放緩何時到來，政府在應對方面的選擇將會更少。國際貨幣基金組織已統計出，全球公共債務預計到今年年底將達到100萬億美元，或佔全球國內生產總值的93%，並警告政府需要做出艱難的決定以穩定借貸。
全球債務主要由美國和中國推動
來源：彭博經濟學
美國財政部週五報告稱，華盛頓的債務利息負擔已攀升至28年來的最高水平，這既是鉅額預算赤字和利率上升的結果。
“我非常擔心財政空間的缺乏，以及對通貨膨脹的擔憂是否會導致對重大沖擊的財政反應做出次優決策，”哈佛肯尼迪學院教授、前美聯儲經濟學家凱倫·迪南説。“貨幣政策將面臨艱難的權衡。”
這就是為什麼地緣政治和債務在華盛頓聚集的政策制定者心中佔據重要位置。
“在一個正在崩潰的世界中，如何實現軟着陸？我認為美國或任何經濟體在當前環境中都無法實現軟着陸，”前歐洲央行首席經濟學家彼得·普雷特説。“將會有衝擊。”
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