交易員傾向於在12月削減歐央行半個百分點的利率 - 彭博社
Alice Gledhill
交易者們正在反覆討論歐洲中央銀行是否會在十二月降息半個百分點。
週四，貨幣市場首次將這一結果的可能性提升至50%以上，此前法國製造業和服務業數據不佳，加劇了對更激進寬鬆政策的呼聲，以應對歐洲經濟放緩。然而，在德國數據超出預期後，這一走勢有所減弱，交易者們現在幾乎均分在25個基點和50個基點的降息預期之間。
市場反映出歐洲央行政策制定者之間日益加劇的分歧，像馬里奧·森特諾這樣的鴿派官員主張在經濟前景風險加大的情況下進行更大幅度的降息。其他官員，包括羅伯特·霍爾茨曼和克拉斯·克諾特，則表示當前的經濟數據並不支持更大幅度的降息。自上週的貨幣政策決定以來，市場對更大幅度降息的押注不斷增加。
丹斯克銀行首席策略師皮特·海因斯·克里斯蒂安森表示：“還有很多數據即將公佈，加上歐洲央行管理委員會成員最近的評論，這將使市場能夠在目前對十二月的大幅降息進行投機。”
德國兩年期國債收益率，作為對貨幣政策最敏感的指標，下降了多達八個基點，降至2.03%，為十月初以來的最低水平。交易者們還增加了對2025年降息幅度的預期。
包括債券巨頭太平洋投資管理公司的投資者表示，他們偏好歐洲固定收益，因為利率顯然處於下降趨勢；與此同時，先鋒集團和高盛集團正在押注德國政府債券的表現將優於美國國債。
通脹觀察
在華盛頓的一次小組討論中，央行行長克里斯蒂娜·拉加德週三表示，央行對通脹放緩“相當滿意”，這表明其在放鬆政策方面的信心正在增強。
Nuveen的全球投資策略師勞拉·庫珀告訴彭博電視，未來一週即將公佈的通脹數據將是評估50個基點加息可能性的重要因素。她預計將會有與拉加德的信息一致的“逐步降息”。
歐元區的通脹在9月份首次降至歐洲央行2%的目標以下，儘管預計未來幾個月會有所回升。核心通脹仍高於目標，達到2.7%。
“我還不會傾向於歐洲央行進行大幅降息，”庫珀説。“對PMI數據的審查更加嚴格，但我們並沒有得到清晰的信號，表明增長的下行風險正在加大。”