貨幣管制阻礙阿根廷尋求更多國際貨幣基金組織資金 - 彭博社

Manuela Tobias, Jorgelina Do Rosario

哈維爾·米萊在2023年11月贏得阿根廷總統選舉後。照片：安妮塔·普查德·塞拉/彭博社

在公開場合，國際貨幣基金組織只會讚揚哈維爾·米萊自贏得阿根廷總統以來所採取的緊縮政策。在閉門會議上，這位自由派領導人仍在努力從IMF獲得更多資金。

僅僅三個月前，米萊表示他的政府“肯定會”在年底前與IMF達成新的協議，這將取代並可能擴大當前的440億美元協議——這是IMF歷史上最大的一筆。但在本週的另一輪談判強調了對資本和外匯管制的擔憂後，顯然米萊在尋求更多資金之前還有更多工作要做。

這無疑是這位轉型為總統的自由派經濟學家的一個令人沮喪的結果。在不到一年的任期內，他實施了比IMF要求的更多的緊縮措施，利用他的“電鋸”削減公共支出，相當於國內生產總值的5%在投資、養老金和公共工資上。而同樣重要的是，他能夠做到這一點而沒有引發對手甚至他的團隊所擔心的那種社會動盪。事實上，最近的民調顯示，即使在經濟陷入十年來的第六次衰退時，他仍然保持着大部分的支持率。

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Milei成功的核心在於對抗通貨膨脹，這使得消費者價格的月增長限制在4%以下，而去年12月則超過25%。然而，正是對價格的這種執念阻礙了與國際貨幣基金組織的新協議。

儘管總裁克里斯塔琳娜·喬治娃表示，她對阿根廷的優先事項與總統一致，但新項目的談判仍然停滯不前。障礙在於阿根廷的資本和外匯管制系統，當地稱為“cep”，該國需要拆除這一系統，以重返資本市場並獲得急需的投資以恢復增長。

當被問及本週與阿根廷進行的談判時，阿根廷的主要談判代表路易斯·庫貝杜表示，基金會強調了在降低通貨膨脹和建立強有力的財政錨方面取得的進展，儘管也強調了剩餘的挑戰。

“我們討論了逐步拆除一些現有限制和外匯管制的必要性，”他在週五對記者説。“討論已經深入，以更好地理解他們的計劃。有關當局正在探索選項，以便轉向新項目。”

當被要求評論這一事件時，一位政府官員淡化了與國際貨幣基金組織的分歧，並表示新的計劃不可能一蹴而就。

緊張局勢歸結為：阿根廷希望獲得新的資金注入，以解除控制，而不必擔心外匯清算會導致通貨膨脹飆升和米萊的支持率驟降。但國際貨幣基金組織不希望其資源被用於人為支撐阿根廷這樣的貨幣，正如阿根廷以前多次所做的那樣。

“看起來基金要求在達成新協議之前對解除限制的策略有清晰的認識，”花旗集團負責拉丁美洲經濟的埃內斯托·雷維拉説。“市場上對這一事件何時可能發生存在很大的不確定性，許多人認為在中期選舉之前不會有重大變化。”

即將於十月舉行的阿根廷立法選舉將給米萊提供在國會中擴大支持基礎的機會，但也可能導致政治和市場的波動，從而阻礙任何重大政策的變化，包括解除資本管制。

有錢或沒錢

隨着與基金的談判進展，米萊及其團隊相應地調整了他們的言辭。在採訪中，官員們從四月表示希望獲得新資金以解除資本管制，轉變為本月初聲稱不再需要。

“解除對美元的限制比人們想象的要近得多，”米萊在週二的一次廣播採訪中表示。“有無資金的解除限制，或者有資金的解除限制。如果你給我資金，我今天就解除。”

在閉門會議上，卡普託仍然表示，阿根廷希望獲得一筆儲備註入，以便政府更容易地解除控制，據參加與部長會議的人士透露。他還表示，阿根廷可以在平行匯率和官方匯率趨同、銀行恢復儲備的情況下解除控制，但這將需要更多時間。

一個可能的新協議的規模比國際貨幣基金組織（IMF）願意提前支付的總額百分比更重要，這將立即為米萊提供彈藥。

沮喪和憤怒

米萊對國際貨幣基金組織的沮喪顯而易見。在八月份的一次廣播採訪中，這位阿根廷總統稱當時國際貨幣基金組織在阿根廷的首席談判代表羅德里戈·巴爾德斯為“真正不負責任”，因為他允許前左翼政府實施問題重重的政策，如失控的貨幣印刷。巴爾德斯是由喬治耶娃親自任命的，於九月份被撤出與阿根廷的談判。

阿根廷在過去13年中有9年實施了嚴格的外匯管制。這些管制包括一個嚴格控制的匯率，平均比市場匯率強20%。政府還限制個人每月購買200美元的外匯用於儲蓄，對出國旅行者徵税，並限制進口商使用美元。另一方面，出口商必須將他們的美元兑換成比索。

米萊伊一直在犧牲國家寶貴的美元，以維持比索的高估，因為這對控制通貨膨脹至關重要。根據總部位於布宜諾斯艾利斯的諮詢公司Eco Go，國際淨儲備現在處於負數，約為55億美元。這比前政府遺留下來的110億美元的赤字有所改善。卡普託對投資者表示，低儲備是該計劃最薄弱的部分，具體情況根據知情人士透露。

這筆新貸款將是阿根廷與國際貨幣基金組織（IMF）的第23個協議，使其成為該基金最頻繁的借款國。其440億美元的計劃是給予前親市場總統毛裏西奧·馬克裏的，並在米萊伊的左翼前任下重新談判。大多數計劃都以失敗告終，特別是2001年的危機，當時一個失敗的IMF計劃引發了深度衰退和社會動盪。

“IMF已經嘗試並失敗了22次來修復阿根廷的功能失調經濟，”華盛頓特區威爾遜中心拉丁美洲項目主任本傑明·蓋丹説。“米萊伊的預算削減激發了信心，但也許不足以讓基金打開錢包。至少目前還不是。”

翻譯由保拉·託雷編輯。

原始註釋：阿根廷尋求更多IMF資金因貨幣管制停滯不前

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