耶爾登認為債券警衞正在集結，因為美國和英國準備債務銷售 - 彭博社

華爾街資深人士埃德·亞爾登尼表示，臨近的美國大選可能預示着市場債券警惕者的迴歸，因為財政部正在準備新的 債務發行計劃。

這是亞爾登尼研究公司的創始人曾經提出的觀點，他在1980年代首次創造了這個短語，用來描述投資者出售債券以使美國政府重新走上財政剋制的道路。

“債券警惕者的迴歸是一個可以想象的情景，”亞爾登尼在週一對彭博電視台表示。“兩位候選人都沒有討論任何減少赤字以應對債務、應對政府淨利息支出的措施。”

在2023年8月，他再次預示了他們的迴歸，到了10月，長期國債收益率已達到多年高點。但隨後，收益率幾乎像上漲一樣迅速下跌——10年期收益率回落至接近4%。基準國債利率在2024年迄今為止較高，儘管低於最近的峯值。

亞爾登尼的評論是在美國和英國即將進行一系列債務發行之前，這將使市場消化新的供應。

週三，財政部將發佈所謂的季度再融資聲明，概述未來三個月的借款計劃。自5月以來，該部門表示預計將保持票據和債券拍賣規模“至少在接下來的幾個季度內”保持不變——一些拍賣規模已經達到創紀錄水平。華爾街交易商預計，再融資拍賣將在第三個季度總計1250億美元。

英國投資者也在為與政府預算發佈相關的借貸增加做準備。債務管理辦公室將在週三宣佈根據交易商的估計，國債發行將增加150億英鎊（195億美元）。

更廣泛地説，交易者關注副總統卡馬拉·哈里斯和前總統唐納德·特朗普的經濟計劃，因為美國選舉活動進入最後階段。基準10年期國債收益率在10月份上漲了近50個基點，這可能是由於與選舉相關的交易以及在強勁經濟報告的背景下對美聯儲降息的鴿派預期重新定價所驅動。

儘管如此，包括美元和股票在內的其他資產表現出韌性。

“現實是，美元在債券收益率上升的同時實際上是走強的，”雅爾登説。“我不會對債券收益率上升到5%感到過於興奮，但這顯然比幾周前更現實。”

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