阿波羅（APO）考慮對房屋建築商的投資進行有爭議的資產轉移舉措 - 彭博社

紐約的阿波羅全球管理公司辦公室。

攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg阿波羅全球管理公司。正在洽談將其私募股權基金中的單户住宅建築商投資轉移到一個新工具中，以爭取時間。

這家另類資產管理公司在2021年將新家公司私有化，交易金額約為3億美元，交易展示了私募股權在房地產市場日益擴大的影響力。這家位於加利福尼亞州爾灣的公司在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、俄勒岡州和德克薩斯州建造房屋。

阿波羅正在討論將2018年基金的投資轉移到所謂的延續工具，並在最近幾周與投資者討論了這一想法，知情人士表示。

阿波羅全球管理公司首席執行官Marc Rowan。攝影師：Benjamin Girette/Bloomberg在這些交易中，管理者將資產從一個基金轉移到另一個基金。他們招募新投資者進入新基金，並以折扣現金支付給舊客户。

這種金融工程使公司能夠重置時鐘，延長持有投資的時間。同時，私募股權公司可以為投資者創造現金，而無需追求傳統的銷售方式，例如首次公開募股。

阿波羅——從未進行過續投基金——拒絕評論。

新家園在金融危機後成立，受益於美國新房供應不足。

自從阿波羅收購新家園以來，該公司的運營市場已翻倍至八個，並且其擁有和控制的地塊增加了六倍，首席執行官馬修·扎伊斯在一封電子郵件中表示。他説，公司今年有望創下收入和盈利的記錄。

混合反應

在美國，新房銷售上個月躍升至一年多來的最高點。但一些潛在買家在購買房屋之前仍在等待激勵和利率下降。上個月美國房屋的中位銷售價格為426,300美元，比2019年底高出近30%，而抵押貸款利率仍大約是2022年初水平的兩倍。

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阿波羅希望更長時間持有新家園的賭注，將為公司提供時間，以吸引更多購房者，隨着利率的降低。但將賭注有效地從一個基金轉移到另一個基金的想法對現有投資者來説可能是難以推銷。一些人抱怨，當公司同時有效地是同一資產的買家和賣家時，可能會出現複雜情況。

機構有限合夥人協會是私募股權基金投資者的貿易協會，去年發佈了關於續投基金交易的指導，建議管理者保持透明，並與主要投資者清除潛在衝突。

當阿波羅提出由主要投資者設立一個持續基金的想法時，他們的反應各不相同，知情人士表示。一些客户願意讓公司探索所有選項，以最大化回報並延長收益期。其他投資者則認為阿波羅可以在不訴諸金融工程的情況下探索其選項。

賓夕法尼亞州公共學校員工退休系統是對這種交易表示擔憂的投資者之一，知情人士表示。一位養老金官員告訴阿波羅，要求大基金投資者批准這樣的交易，使他們處於一個困難的境地。

一位養老金基金髮言人拒絕發表評論。