小額貸款違約率上升預示着印度股票和經濟的痛苦 - 彭博社

由於激進的貸款實踐，印度零售貸款違約率上升，這在股市中引起了迴響，分析師擔心可能會波及更廣泛的經濟。

在包括科塔克·馬欣德拉銀行有限公司和印度斯坦銀行有限公司在內的貸款機構報告第二季度收益時，未擔保貸款的壓力加大，擔憂不斷上升，導致股價下滑。對於專注於小額貸款的公司如烏吉文小額金融銀行有限公司來説，痛苦更加明顯，今年股價下跌超過30%。

個人貸款增長正在放緩，因為中央銀行去年 加強了對 風險貸款實踐的監管，此前信貸在疫情後激增。影響正在滲透到市場和公司收益中，預示着世界上增長最快的主要經濟體將面臨更多痛苦。

“這個問題將在至少接下來的兩個季度內持續，違約和信貸成本將保持高位，”安南德·拉提證券的分析師尤夫拉傑·喬杜裏表示。“如果在節慶季節這些貸款的需求沒有回升，壓力可能會持續更久。”喬杜裏對該領域持低配態度。

個人貸款增長已放緩

來源：印度儲備銀行

去年11月，印度儲備銀行要求銀行為未擔保消費信貸，包括小額貸款，預留更多資本，因為監管機構對借款人購買他們無法負擔的物品感到擔憂。貸款成本的增加，加上在4月至6月的聯邦選舉期間的催收中斷，導致了一系列違約。

在八月份，個人貸款增長從去年同期的30%以上放緩至14%。Ujjivan小型金融銀行有限公司和IIFL金融有限公司在上個月的財報電話會議中警告，他們預計這種挑戰性的局面將在未來幾個季度繼續。

交易員們已經開始撤退。今年迄今為止，微型金融貸款機構如Fusion Finance有限公司和Spandana Sphoorty Financial有限公司的股票下跌超過60%，而同期BSE 500指數則上漲了15%。

小型金融銀行和微型金融機構的股票下滑

來源：彭博社

注：Jana小型金融的年初至今數據自其在2月14日上市以來

私營企業也受到了影響。Arohan金融服務私人有限公司主要向經濟上處於弱勢的女性提供貸款，正在推遲首次公開募股。這是在上個月印度儲備銀行下達的一項命令之後，要求一組影子貸款機構停止批准新貸款，因為他們向客户收取的利率過高。

貸款放緩也意味着消費者對汽車等大宗商品的需求減弱。幾家汽車製造商的令人失望的收益使該行業在十月份成為表現最差的行業之一。消費龍頭Hindustan Unilever和零售連鎖Avenue Supermarts的股票也因第二季度業績後的類似擔憂而暴跌。

“消費受到了明顯政策傾向於基礎設施主導增長的影響，”Emkay全球金融服務的首席經濟學家Madhavi Arora表示。“在城市地區，工資增長放緩的情況下，違約率正在加速，而農村工資並沒有顯著回升。她補充道：“可自由支配的支出肯定會受到影響。”

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