“美國優先”在華爾街掀起浪潮，迴響2016年策略 - 彭博社

在特朗普的破壞性保護主義議程聚焦下，新興市場的股票下跌，落後於美國同行，創下兩年來的最大差距。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社唐納德·特朗普重返白宮為一種持續十年的投資策略提供了新的彈藥，該策略迴響着他的“讓美國再次偉大”的口號，重演2016年的劇本。

以美國優先為導向的貿易——購買在美國表現優於世界其他地區時獲利的資產——在週三獲得了強有力的推動，市場押注這位共和黨勝利者將釋放出促進國內增長並使世界最大經濟體免受海外競爭影響的政策。

一羣投資者正在歡呼減税將對大大小小的企業帶來好處的前景，同時關税可能在國內推動製造業復興，並有利於美國工人。一隻跟蹤標準普爾500指數的交易所交易基金（代碼SPY）上漲了2.5%，而一隻投資於發達國家股票的ETF（IEFA）則下跌了1.4%。這種差異在2016年最後一次顯現，那一年特朗普贏得了他的第一次總統勝利。

“這是一個強勁的交易，”羅森伯格研究的創始人兼總裁大衞·羅森伯格説，指的是有利於美國資產的風險偏好反彈。

一對代表美國製造投資主題的ETF正在迅速上漲。第一信託RBA美國工業復興ETF（代碼AIRR）上漲了8%，而Tema美國迴流ETF（RSHO）上漲了6%。兩者均創下歷史新高。

在特朗普的破壞性保護主義議程聚焦下，新興市場的股票下跌，落後於美國同行，創下兩年來最大差距。

特朗普迴歸下，經濟增長加速的幽靈，以及潛在的更高通脹，推動了國債收益率的飆升。五年期國債收益率上升了13個基點，而德國的可比收益率下降了9個基點，標誌着自1990年代初德國統一以來的罕見分歧，數據由彭博專欄作家卡梅倫·克里斯編制。

然而，從表面上看，這位億萬富翁商人的政策並不全是對國內經濟的積極影響。例如，他提議的關税預計可能會傷害GDP和企業收益，同時擴大政府赤字。然而，目前，投資者願意給予他懷疑的好處——而是專注於來自商業友好措施的潛在好處，例如放松管制和減税。小型股和地區銀行的指數，最受國內增長影響的公司，分別上漲了6%和13%。

閲讀更多
特朗普的民粹主義在驚人的白宮迴歸中被釋放
在特朗普市場中，最大的問題是“讓美國再次偉大”2.0將花費多少
從美元到股票，特朗普交易在各市場爆發

美元兑主要貨幣走強，創下自2022年9月以來的最佳表現。更強的美元使黃金的創紀錄上漲暫停，同時對石油和基礎金屬施加壓力，這些商品通常被視為全球經濟的代理。

美國霸權時代始於2008年金融危機之後，當時美聯儲轉向救助模式，幫助維持了長期的經濟擴張。在喬·拜登總統任內，這一繁榮繼續，隨着美國科技巨頭在疫情封鎖期間引領居家交易，以及最近的人工智能熱潮。

根據摩根大通的策略師，包括尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯，“美國優先"的貿易與相對強勁的經濟相吻合，他們指出，特朗普第一任期內施加的關税後，美國經歷了一段更快的增長。

“從長遠來看，特朗普的勝利可能會加強所謂的美國例外主義，”這些策略師在週三的一份報告中寫道。“隨着美國關税可能在特朗普第二任期的早期就影響到世界其他地區，也許在明年初，當前美國經濟的超常表現可能會延續到2025年。”

總的來説，投票後的裁決很明確：根據安納卡帕顧問公司的首席投資官菲爾·佩克索克的説法，重新煥發的以美國為中心的股票反彈顯示了投資者對特朗普的信心。

“他把關税當作談判籌碼，而且效果很好，”他説。“大多數企業都欣賞更少的監管和更低的税收，因此我認為在他擔任總統期間，你會看到一個更有利的市場。”