債券投資者關注特朗普，準備迎接收益率的躍升 - 彭博社

美國國債預計將開盤走弱，因為投資者希望重新點燃上週因唐納德·特朗普總統勝利而引發的拋售。

十年期國債期貨截至週一紐約時間下午3:30下跌約11個基點，現金市場因美國假期而關閉，暗示收益率約為4.35%。如果在亞洲週二交易時市場重新開放時維持該水平，將比周五的收盤高出約五個基點。

“更好的經濟數據，也許是過於鴿派的美聯儲，以及特朗普政府更多的政策細節可能會推動國債收益率上升，”LPL金融的一組策略師在週一的報告中寫道。“需要出現負面的經濟意外，收益率才能顯著低於當前水平。”

國債大幅下跌，因為特朗普上週贏得總統職位，投資者加大了對税收減免和關税等政策將推動價格壓力的押注。這重新激發了對通貨膨脹的關注，就在美聯儲宣佈降息四分之一個百分點後的幾天。

在週末，明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里表示，美國經濟保持了相當強勁的狀態，因為中央銀行在抑制通貨膨脹方面取得了進展，但美聯儲仍然“沒有完全到達目的地。”十月份的通貨膨脹數據預計將在週三公佈。

“選舉後財政狀況的格局有所不同，”Allspring Global Investments的高級投資組合經理兼Plus固定收益團隊負責人Janet Rilling表示。“經濟增長強勁。就業數據更加複雜。通貨膨脹是最不確定的因素。國債市場對數據的反應非常有效。”

掉期市場的交易員預計在接下來的兩次會議上將有合計25個基點的變動，並且12月降息的概率為60%。週一，一筆突出的交易引起了與擔保隔夜融資利率相關的期權的關注。這筆押注包括一個鴿派對沖，目標是12月和1月政策會議再降兩個25個基點。

對於DWS美洲的固定收益負責人George Catrambone來説，儘管投資者“應該等待看看最終會成為什麼政策”，但債券市場可能仍然“受到選舉結果的影響”。

在華爾街，不確定性促使策略師在選舉後堅持中立的建議。花旗、摩根大通和摩根士丹利的策略師在選舉和最新的美聯儲決定後對債券久期均持中立態度。

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期貨暗示，一旦現金交易恢復，美國收益率曲線可能會變陡。週一整個交易時段的成交量較薄，期貨交易量僅為20日平均水平的約32%，直到紐約時間下午3:30。

在歐洲，德國債券當天表現優於其他，現金收益率在整個曲線下降，因為貨幣市場預計歐洲中央銀行的終端利率會降低，因對德國債務計劃的懷疑。