中國經濟預計在刺激政策後將出現温和回升 - 彭博社
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中國的工業產出和零售銷售預計在十月份的增長速度將快於九月份。
攝影師：Qilai Shen/Bloomberg中國經濟上個月可能獲得了動力，早期指標 指向在政府於九月底開始推出刺激措施後出現反彈。
根據彭博社調查的經濟學家的預測，工業產出和零售銷售預計在十月份的增長速度將快於九月份。政府對房地產市場的支持可能幫助提升了房屋銷售，而十月初的長假則支持了零售和旅遊支出。數據將於週五發佈。
進一步的改善跡象將代表最新的證據，表明轉機，因為中國的增長因房地產下滑、需求疲軟和價格下跌而放緩至18個月以來的最低水平。但明年初當選總統唐納德·特朗普重返白宮可能會擾亂復甦，因為他威脅對所有中國出口到美國的貨物徵收關税，這可能導致出口收入下滑。
十月份中國經濟活動回升
工業和消費經濟兩方面的預測均顯示將加速
來源：中國國家統計局，彭博社調查
“當局已加大逆週期政策的寬鬆力度，協調更多的努力以提升情緒和增長，”巴克萊經濟學家簡·張本週在一份報告中寫道。“在政策寬鬆之後，我們看到復甦的早期跡象，但可持續性仍然存疑。”
國家統計局定於週五上午10點（當地時間）發佈10月份經濟數據。關鍵指標預計將較上個月有所回升。
以下是預期：
- 工業生產預計在10月份同比增長5.6%，為自5月以來的最高水平。
- 零售銷售可能同比增長3.8%，為今年最快的增速。
- 固定資產投資預計在前10個月增長至3.5%，相比於1月至9月期間的3.4%增幅。
- 房地產投資可能在前10個月下降9.9%，較前九個月的10.1%降幅略有改善。
- 調查的城市失業率預計在10月份為5.1%，與上個月持平。
工業產出
在刺激措施宣佈之前，工業部門的增長已經超過消費增長，這一趨勢仍在繼續。在10月份，官方和私人報告均顯示工廠活動 超出分析師預期並恢復擴張。
彭博經濟學的觀點…
“刺激措施的全面影響仍在前方。但將早期的收益轉化為可持續的反彈將依賴於對涵蓋財政、貨幣和住房支持措施的有效執行。”
—朱爾克，經濟學家，以及常舒，首席亞洲經濟學家。欲瞭解完整分析，請點擊這裏
根據中國鋼鐵協會的數據，鋼鐵庫存在十月底下降，而生產量則是三個月以來的最高水平。同時，汽車產量在十月份同比增長了3.6%，根據中國汽車製造商協會的統計。
但國內市場正在努力消化所有生產的商品，導致出口激增。上個月，鋼鐵出口達到了自2015年以來的最高水平，幫助推動了國家的貿易順差達到歷史第三大。
零售銷售
預計中國的零售銷售將達到創紀錄的4.5萬億元人民幣（6230億美元），受到為期一週的假期的推動，該假期內國內出行超過七億五千萬次。然而，與疫情前的水平相比，增長仍然疲軟，因為人們在當前的經濟環境中仍然對消費持謹慎態度。
房地產市場的低迷削弱了對家居用品的需求，以裝飾新家，儘管在疫情結束後人們對反彈抱有希望，但消費者支出在過去幾年依然疲軟。
零售銷售預計創下紀錄
私人消費似乎有所回升，但增長率仍遠低於疫情前的水平
來源：中國國家統計局，彭博社調查
日益根深蒂固的通縮也可能促使人們推遲購買，因為價格下跌鼓勵他們等待更好的交易。儘管中央政府尚未推出重大以消費者為中心的措施，但仍有一些激勵措施，例如購物返利和以舊換新電子產品及其他商品的折扣。
住房
過去三年住房市場的崩潰拖累了經濟活動，許多公司削減了建設，一些項目半途而廢，另一些由於缺乏資金從未啓動。危機還導致價格下跌，削弱了人們的財富感，使許多人減少了支出。
中國房價創下歷史最低
今年70個調查城市的二手房價格全面下跌
來源：中國國家統計局，彭博社計算
這也大幅削減了對新土地的需求，影響了地方政府的收入，而地方政府的收入在很大程度上依賴於向開發商出售土地。然而，自九月底以來宣佈的措施確實提振了需求，10月份銷售同比增長了7.1%。根據中國房地產信息公司初步數據，這是今年的首次增長。
增加的房地產銷售是否有助於減緩 價格 的下跌將是週五數據的一個關鍵焦點。根據國家統計局的數據，自2022年初以來，房屋 價格 每個月都在下降，並且自2023年中期以來，這些下降變得更加陡峭。
儘管北京最近和早期的刺激措施，房地產 投資 自2022年初以來每個月都在下降，週五的數據預計顯示改善不大。