馬克·羅恩被考慮擔任財政部長：這對阿波羅（APO）可能意味着什麼 - 彭博社

阿波羅全球管理公司 首席執行官馬克·羅恩的潛在下一步作為美國財政部長將把他共同創辦的公司推向一個全新的領導時代。這也可能幫助為其最熱門的業務線解鎖數萬億美元。

在共同創始人萊昂·布萊克和喬什·哈里斯離開公司後的大約三年裏，羅恩幫助阿波羅從一個令人畏懼的困境債務投資者轉變為一個引人注目的、盈利的貸款機器，與華爾街的銀行競爭。他還在一場動盪的權力鬥爭後 ushered in an era of stability and prosperity。在他的任期內，資產飆升至7330億美元，股票價格也增長了三倍多。

“我們實際上超越了蘋果，我們超越了微軟，我們超越了幾乎所有你能想到的成長型公司，”羅恩在上個月的投資者日上談到金融危機以來公司的發展軌跡時説道。

如果被選中，羅恩的離職將觸發領導層的變更，這將是其34年曆史上首次由非創始人掌舵。但羅恩將進入一個有影響力的職位，可以將私人市場向更廣泛的投資者開放。這可能會極大推動阿波羅和蓬勃發展的1.6萬億美元私人信貸市場的增長，該市場吸引了尋求更高回報的投資者，但也面臨透明度和複雜性的問題。

羅恩在週三與當選總統唐納德·特朗普面談，是幾位競選該職位的候選人之一。其他候選人包括前索羅斯基金管理公司的投資者和對沖基金創始人斯科特·貝森特、前聯邦儲備委員會委員凱文·沃什和田納西州的共和黨參議員比爾·哈格提。

羅温——一位62歲的被稱為教授的人，因為他的教學方法與典型的私募股權自信形成對比——表示，他將私有資產推向退休賬户的努力視為不僅僅是商業機會，而是解決美國迫在眉睫問題的關鍵。

“我們作為一個社會在退休規劃方面做得非常糟糕，”羅温在上個月的活動中説道。他指出，401(k)計劃依賴於標準普爾500指數基金，特別是依賴於一些科技巨頭的收益。“我有時開玩笑説，我們把整個美國的退休金都槓桿化到英偉達的表現上。這似乎並不聰明。”

羅温通過早期的投資重塑了公司，創辦了一家為阿波羅提供穩定資本的保險公司。近年來，這一舉措在行業內被廣泛模仿。在投資者日上，他展示了一張幻燈片，描繪阿波羅如同一艘已經到達月球的宇宙飛船，周圍環繞着代表增長機會的行星，包括一個45萬億美元的退休資產市場。

他還精心培養了一小組領導者，他們將來可以接任。這些人包括聯合總裁斯科特·克萊因曼和吉姆·澤爾特，阿波羅的 Athene 保險部門的總裁，以及公司最近提升的一批年輕經理。任何過渡都需經過董事會批准，目前尚不清楚領導層過渡會在何時發生。

在阿波羅內部，員工們在等待來自佛羅里達的消息時，似乎對他們的首席執行官被選中的前景感到樂觀，知情人士表示。股東們則不那麼確定，週三股價下滑了3.2%，是自九月初以來的最大跌幅。

潛在的首席執行官

羅温在2021年接管了阿波羅，經過了一場激烈的繼任戰鬥。布萊克因對已故性犯罪者傑弗裏·愛潑斯坦的付款受到審查而辭職，布萊克與哈里斯之間關於公司領導權的爭執也公開化。

阿波羅的根源可以追溯到邁克爾·米爾肯臭名昭著的垃圾債券公司德雷克斯爾·伯納姆·蘭伯特，憑藉收購企業並將其負債累累而在華爾街建立了作為最頑強的私募股權和困境債務投資者的聲譽，這些企業在違約面前對債權人提供微薄的保護。在投資方面，它向無法獲得銀行融資的高風險企業提供貸款，然後在這些公司破產時，常常與其他債權人正面交鋒。

但隨着利率上升，這些企業和做法對所需的龐大資源變得不那麼有利可圖。為了實施一個雄心勃勃且簡單得多的增長計劃，羅温創建了一家人壽保險公司，成為了現金奶牛和增長驅動力。阿波羅的信貸業務，現在是其最大的業務，規模達到5980億美元，為阿西尼提供貸款。

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在過去15年中，該公司收入增長了七倍，因為低利率和金融危機後銀行的撤退使更多資本流向了它。

“公開問這個問題很重要，我們問團隊：我們是幸運還是聰明？”羅温上個月説道。“我們是幸運的。我們聰明的地方在於我們將業務置於了巨大的順風之中。”

他明確表示，未來的時期將會不同，預測“帶我們到這裏的順風已經不再存在。”

儘管如此，他仍在努力將資產翻倍至$1.5萬億，預計零售和私人財富客户將推動部分增長。

克萊因曼通常負責公司的私募股權業務，他在1996年加入阿波羅，距公司成立六年。澤爾特領導其信貸業務。他於2006年加入，並發展了其信貸部門，該部門近年來佔據了公司管理資產的大部分。

據與公司關係密切的人士透露，澤爾特被尊重為公司最大業務的設計師和推動者，而克萊因曼則擁有更多的私募股權經驗，並且年輕。

與此同時，副首席投資官約翰·齊託被視為信貸業務的接班人，該業務包括保險和房地產債務業務及團隊。他是公司在下一代領導者中突出的一組成員之一，其他成員包括股權的共同負責人馬特·諾德和大衞·桑布爾，以及阿西尼總裁格蘭特·克瓦爾海姆。去年，這四人獲得了新的薪酬協議，授予他們557百萬美元特別股票獎勵的大部分，旨在讓領導者在遊戲中有更多的利益。

私人飛機

如果羅温加入財政部，他將面臨另一個艱鉅的任務：將自己與投資巨頭解脱出來。

在過去四年中，他在公司的基金和產品中投資超過 $1億，而他控制的一個實體去年購買了大約$1000萬的公司聯合貸款。他通常會從作為公司合夥人羣體的一部分中獲得八位數的年度支付，這些合夥人獲得與幾年前的應税股份交換相關的阿波羅税收節省的一部分。

在羅温的領導下，阿波羅股票已超過三倍

經過權力鬥爭，首席執行官開啓了繁榮時代

來源：彭博社

根據公開文件，羅温是阿波羅第四大股東，持有約6%的股份，價值近60億美元。這不包括他在阿波羅基金中的股份。如果他擔任財政部長，他可能需要剝離他在公司的股權。

與阿波羅近年來的籌款努力類似，其股票也在飆升，本月在公司發佈強勁的第三季度業績後，飆升至歷史新高。今年創下的貸款記錄量，以及富裕客户的增加，幫助將其市場價值推高至920億美元。

加入政府可以為在公司中擁有重要股份的華爾街高管提供巨大的税收優勢。

為了避免潛在的利益衝突，美國法律允許新任官員出售他們在前僱主的股票並推遲税款，只要他們將收益轉入普通投資，如政府證券或某些共同基金。這可能是有價值的，讓被任命者多樣化高度集中投資組合，並在為國税局切割一部分之前繼續增長。

與此同時，阿波羅需要找到一種新的交通方式：該公司按小時支付使用羅温私人飛機的費用。