“特朗普貿易”對美聯儲偏好的通脹指數施加壓力 - 彭博社

Augusta Saraiva

唐納德·特朗普在佛羅里達州西棕櫚灘的選舉活動中。

照片：埃娃·瑪麗·烏斯卡特吉/Bloomberg

由於當選總統唐納德·特朗普的勝利推動的股市反彈，將對美聯儲偏好的通脹指標施加上行壓力，這反過來可能會維持高利率。

選舉後的 股價反彈將被記錄為投資組合管理和投資顧問服務成本的增加，這是個人消費支出（PCE）指數的一個類別，主要跟隨市場波動。該類別內的變動對美聯儲的貨幣政策決策產生直接影響，因為它們推動了官員們密切關注的更廣泛的服務通脹關鍵指標。

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服務通脹一直是整體PCE指數中相對頑固的組成部分，預計10月份將比上個月增長0.2%，比一年前增長2.3%，相關數據將於週三發佈。Employ America的首席執行官斯坎達·阿馬納斯估計，股市的影響佔服務核心通脹超出疫情前趨勢的三分之一以上。

股市上漲可能會對美國通脹指標施加壓力

投資組合管理成本指數在十月份連續第五個月上升

來源：經濟分析辦公室

“要麼股票必須進行調整，要麼美聯儲將被迫減緩其加息步伐，並採取一些 鷹派立場，”阿馬納斯表示。“如果股市在本月出現更大幅度的調整，許多事情將變得容易得多。”

在11月5日的總統選舉之前，由於對特朗普獲勝的押注，標準普爾500指數上漲，並在勝利後達到了一個 歷史高點 ，因為投資者轉向所謂的“特朗普交易”，押注當選總統將在1月重返白宮後實施有利於企業的政策。

經濟學家對週三的數據中投資組合管理類別將顯示的內容有相當清晰的認識。這是因為個人消費支出（PCE）使用的數據來源與政府關於生產者價格的另一份月度報告相似，該報告顯示投資組合管理費用 在十月份較上月增加了 3.6%，是六個月來的最高水平。

該組成部分在2000年代初被引入政府價格分析中，基於投資基金和資產管理者因提供投資建議而獲得的收入變化。該類別通常可靠地跟隨股市的變化——大約滯後一個月——因為股票表現更好意味着資產管理者的佣金增加。

PCE的等價物大約佔總體籃子的1.5%，這並不算多，但在市場經歷重大波動時，足以推動變化。

翻譯由Paulina Munita編輯。

原始備註：特朗普貿易模糊了美聯儲最喜歡的指標中的通脹前景

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