英特爾（INTC）缺乏明確計劃使華爾街更加看跌 - 彭博社

英特爾位於加利福尼亞州聖克拉拉的總部。攝影師：大衞·保羅·莫里斯/彭博社今年，英特爾公司的股票已經看起來很糟糕。但這家芯片製造商突然罷免首席執行官，導致更多投資者放棄了希望。

在英特爾突然宣佈帕特·基爾辛格離職並任命兩位聯合首席執行官在找到永久替代者之前管理業務後，股票正朝着三個月以來最糟糕的一週發展。今年，芯片製造商的股票下跌了59%，有望創下自1983年以來最糟糕的年度表現。

“你想要無方向和無舵手，那就讓兩個人擔任這個職位，”Bokeh Capital Partners的首席投資官兼創始人金·福雷斯特説。這種情緒正是本週拋售的核心：雖然基爾辛格的扭轉進展太慢，但對投資者來説，可能比沒有明確的下一步指示要好。

臨時聯合首席執行官大衞·津斯納在週三的瑞銀會議上發言，希望通過重申公司最近的指導方針並表示將嚴格控制資本支出來安撫投資者的情緒。但這並沒有奏效：股票繼續下跌，而由KC·拉傑庫馬爾領導的Lynx分析師稱該演示文稿“模稜兩可”，並表示津斯納錯過了一個清除舊賬的機會。

吉爾辛格的離職是這一糟糕年份的最新進展。英特爾未能在蓬勃發展的人工智能加速器市場中獲得 traction，而轉向為其他公司製造芯片的過程既昂貴又緩慢。夏季的一份災難性財報導致了一 系列 分析師下調評級，而該股票現在穩穩成為 費城半導體指數 中表現最差的成員。

該股票的共識評級——買入、持有和賣出評級的比例——為 2.96 分（滿分五分），是自 2023 年 3 月以來的最低水平。在彭博社追蹤的 52 位分析師中，僅有七位建議購買英特爾股票。

帕特·吉爾辛格攝影師：安娜貝爾·池/彭博社在找到永久的新 CEO 之前，許多分析師和投資者都在觀望。一些人表示，他們並不相信任何潛在候選人能夠勝任吉爾辛格的職位。

“我認為吉爾辛格是英特爾最合適的 CEO。他是執行公司轉型的最強候選人，”Gabelli Funds 的投資組合經理亨迪·蘇桑託説。“我真的想不出有強大製造背景的候選人名單。這是一項艱鉅的任務。”

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候選人報告 被認為在考慮之中，包括Marvell Technology Inc.的負責人Matt Murphy和前Cadence Design Systems Inc.首席執行官Lip-Bu Tan，缺乏製造經驗、技術能力、在英特爾的經驗和CPU方面的經驗， 根據Citi分析師Christopher Danley的説法。

然而，分析師們對公司週四的舉動表示讚賞，增加了Microchip Technology Inc.首席執行官Steve Sanghi和前ASML Holding NV董事長兼首席執行官Eric Meurice進入董事會，指出現有董事中缺乏半導體經驗。

Gelsinger的離職確實為這家陷入困境的公司考慮潛在選項打開了大門，包括拆分公司或各種交易方案。

但在沒有明確的領導層或公司下一步計劃的情況下，股票可能會繼續承壓。即使在今年的下滑之後，它的交易價格也並不特別便宜，約為前瞻性收益的24倍，基本與芯片指數持平。行業明星Nvidia Corp.的交易價格為前瞻性收益的35倍，但預計在下一個完整財政年度的收入增長超過50%，而英特爾的增長僅為6.3%。

Globalt Investments的高級投資組合經理Thomas Martin指出，關於英特爾不同業務及其應如何估值存在很多不確定性。他還警告説，公司轉型可能需要很長時間。

“通用電氣管理了它，但這花了幾十年，而芯片是一個更具競爭力的行業，”馬丁説。“英特爾顯然不是一文不值，但你必須具備人才和知識，知道該如何處理它，這是一項艱鉅的任務。”

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