公司藉助比特幣浪潮通過可轉換債務籌集數十億美元 - 彭博社

MicroStrategy Inc. 在弗吉尼亞州泰森角的總部。

攝影師：Stefani Reynolds/Bloomberg加密貨幣的集會使得 贏家 從一些跟隨 MicroStrategy Inc. 的公司中產生，這些公司遵循了出售可轉換債券的策略，這要歸功於當選總統唐納德·特朗普選擇了一位支持加密貨幣的金融家來領導美國頂級金融監管機構。

投資者紛紛湧向與該行業相關的公司，為籌款打開了閘門。MicroStrategy 今年發行的價值 62 億美元的可轉換債券僅僅是個開始，作為其最新的 籌集 210 億美元的固定收益發行計劃的一部分。其他公司也乘勢而上， MARA Holdings Inc. 出售了超過 20 億美元的債券——同樣是為了購買比特幣——而 Core Scientific Inc. 在今年迄今為止籌集了超過 10 億美元。

“今年一個重要的主題是由專注於加密貨幣的公司發行的可轉換債券，這告訴你這個資產類別有多少資本，”ICR Capital LLC 的可轉換和股權衍生品顧問負責人 Raj Imteaz 説。他表示，加密公司將會有更多的交易，部分原因是正在進行的軍備競賽。

與加密貨幣相關的可轉換證券的需求因零售交易者推動比特幣突破10萬美元而被激發，此前在12月4日，保羅·阿特金斯被特朗普提名取代加里·根斯勒擔任美國證券交易委員會主席。

進一步的交易可能會發生。 Riot Platforms Inc. 週一早上宣佈計劃出售5億美元的 可轉換票據，以增加其比特幣儲備。

比特幣的繁榮推動可轉換證券銷售

MicroStrategy的策略驅動模仿者籌集資金

來源：彭博社

注意：收益截至12月8日的年初至今

自選舉以來，MicroStrategy的股價已上漲73%，而MARA、Riot Platforms和Core Scientific的股價在此期間分別上漲了63%、33%和30%。這些漲幅與比特幣超過40%的上漲相對應，目前比特幣的價格接近10萬美元。

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該代幣的激增使其市值約為2萬億美元，MicroStrategy的收益在披露週一的購買後在紙面上超過410億美元。該公司的策略是發行股權和債務，並利用收益購買比特幣，這推動了其股票上漲，同時也提升了該代幣的價值。根據SEC的文件，該公司自10月31日以來已購買了約156億美元的比特幣。

加密貨幣相關的可轉換交易條款在投資者利用它們來參與一個波動性行業時顯得尤為突出，自11月初以來，彭博社彙編的數據表明，四筆由加密公司宣佈的交易均以零息票定價。

這些交易還可以使對沖基金部署 可轉換套利 策略，即買方購買債券並做空股票，基本上是在押注基礎股票的波動性。股票波動越大，交易的盈利就越多——而MicroStrategy及其他發行可轉換債券公司的股票表現可謂動盪不安。

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對這些發行的強烈需求，以及排隊提供這些發行的公司，表明市場對比特幣下跌風險的考慮很少。

“如果你是這個領域的主要參與者之一，而你的競爭對手有一大筆資金以非常低的利率融資，而你還沒有進入市場，那麼你就處於競爭劣勢，”Imteaz在一次採訪中表示。“你幾乎必須發行可轉換債券才能在加密領域保持競爭力。你怎麼能不這樣做呢？”