Pimco減少對美國長期國債的配置因美國赤字 - 彭博社

Michael Mackenzie

照片：大衞·斯旺森/彭博社

太平洋投資管理公司 表示“較少傾向於”購買到期較長的國債，考慮到美國日益增長的赤字。

這家總部位於加利福尼亞州紐波特海灘的債券投資者管理着2萬億美元的資產，一直在“減少對到期較長債券的配置”，更傾向於購買到期在短期和中期之間的國債，董事總經理馬克·賽德納和普拉莫爾·達萬在週一發佈的一份文件中寫道。

“隨着時間的推移，且在大規模的情況下，這種投資者行為可能會充當債券的守望者，通過要求政府提供更多的補償來對其進行約束，”他們寫道。

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對美國日益增長的債務可能導致長期國債收益率上升的擔憂已成為一個問題，因為可交易的公共債務從疫情前的17萬億美元上升到近29萬億美元。

所謂的債券守望者可能重演80年代和90年代初的行為，因強勁的財政支出而積極拋售國債的前景正受到投資者的關注，而減税則是當選總統唐納德·特朗普議程中的優先事項。

“如果您正在尋找關於債券治安主義潛力的線索，可以開始詢問那些理論上對市場有最大影響力的主要固定收益投資者，他們在做什麼，”Seidner和Dhawan説。

“預測市場對長期趨勢的突然反應是困難的，”他們寫道。“沒有一個組織良好的監視者準備在特定的債務閾值上採取行動；投資者行為的變化通常是在邊緣上逐漸發生的。”

基準指數 彭博美國綜合指數 的收益率上升表明，債券投資者已經採取了“在治安主義之前的監視”立場。收益率在11月首次超過聯邦基金利率，時隔一年多。

儘管這一變化使債券的收益率比現金更具吸引力，Pimco表示“由於對美國債務可持續性的問題以及關税和移民限制對勞動力的影響等可能導致通貨膨脹的催化劑的擔憂，它變得更加不願意進行長期借貸。”

翻譯由Paulina Steffens編輯。

原始備註： Pimco認為美國赤字上升時“在治安主義之前的監視”

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