巴西利率大幅上升未能阻止市場下跌 - 彭博社

Leda Alvim, Giovanna Bellotti Azevedo, Vinicius Andrade

巴西200雷亞爾的鈔票。

照片：彭博創意照片/彭博創意收藏

交易員認為，巴西中央銀行的鷹派轉變是一個令人驚訝的舉措，將提振該國疲弱的資產。一天後，市場發出信號，表明這還不夠。

巴西雷亞爾貶值了1.2%，是彭博分析的主要新興市場貨幣籃子中表現最差的結果。這一波動在週三貨幣政策負責人將利率上調100個基點並承諾在3月之前再進行兩次同等幅度的加息以遏制近期下跌後發生，抵消了之前1.6%的漲幅。

中央銀行的限制性決定，政策制定者承諾在未來幾個月將基準Selic利率提高到14.25%，本應為疲弱的貨幣提供支持。但巴西龐大的預算赤字仍然對市場造成壓力，推動長期掉期利率上升，即使在中央銀行承諾重新引導通脹預期之後。

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週四，掉期在整個曲線上上漲，而到2026年的合約上漲了50個基點。與此同時，國家基準股指Ibovespa下跌了2.3%。

“顯然，中央銀行的加息還不夠，”瑞銀全球財富管理巴西宏觀經濟負責人索朗熱·斯魯爾表示。“貨幣當局無法單獨解決這個問題，即使是提高利率也不行。”

在伴隨決定的聲明中——這是由州長羅伯託·坎波斯·內託主持的最後一次會議，他將被加布裏埃爾·加利波洛取代——貨幣政策負責人強調，政府最近宣佈的財政方案“對價格和資產預期產生了顯著影響，特別是在風險溢價、通脹預期和匯率方面。”

維蘭資本的利率經理毛裏西奧·貝爾納多表示，中央銀行的這一措施是對預期惡化的“堅定回應”，並使得加利波洛明年上任時的局勢不那麼不確定。

交易員們還密切關注總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達·席爾瓦的健康狀況，他於週四上午進行了另一場手術。手術成功，盧拉預計將在下週初出院，醫生在聖保羅的醫院向記者透露。

週四晚些時候，通訊部長保羅·皮門塔表示，盧拉將在2026年競選連任，這一決定可能會對資產產生更大的影響。

在11月財政預算發佈後，雷亞爾匯率跌至歷史最低點，因為投資者對該國的財政前景越來越擔憂。到週三為止，這種貨幣在今年已經貶值了19%，是主要貨幣中跌幅最大的。

該國的財政狀況仍然是投資者關注的焦點。

“這是否會持續下去，將取決於未來幾個月的財政政策，”Kinitro Capital的經濟學家薩維奧·巴博薩説。“如果政策變得更加擴張，任何資產的改善都可能是短暫的。”

翻譯由保利娜·斯特芬斯編輯。

原始備註：巴西的鷹派加息未能遏制市場拋售 (3)

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