印度最熱門的期權交易因打擊行動而成交量暴跌90% - 彭博社
Chiranjivi Chakraborty, Savio Shetty
這還不到一個月,但對印度衍生品市場的限制影響已經顯而易見。
自上次到期以來,NSE Nifty Bank指數的期權交易量平均每天已降至2000萬份合同以下,而在此之前,自1月以來的交易量超過了2億份。在印度國家證券交易所(NSE)和同行BSE有限公司,衍生品的每日名義成交額在12月相比於2024年其他時間的平均水平減半。
印度期貨和期權交易暴跌
來源:NSE
對於一個在Covid疫情期間因個人投資者興趣激增而增長了40倍,成為全球最大的衍生品交易市場來説,這是一個戲劇性的下滑。隨着他們的損失不斷增加——93%的參與者 損失 在截至3月的三年中合計約210億美元——印度證券交易委員會決定採取行動:Nifty Bank每週合約已被取消,而投資期權的最低投資門檻已增加了三倍。
“這些變化對投資者保護非常歡迎且至關重要,”總部位於孟買的Batlivala和Karani集團的董事總經理Saahil Murarka表示。“大多數散户投資者並不真正理解期貨和期權相關的風險。”
除了提高最低交易門檻和取消大多數每週合約外,印度證券交易委員會(SEBI)還對在到期日出售指數期權的投資者實施了額外的2%保證金要求。根據印度最大的經紀公司之一Zerodha Broking Ltd.的説法,這還在已經存在的高達13%的保證金要求之上。
傑富瑞金融集團和花旗集團估計,新限制最終將減少指數期權的成交量35%。
“期權不能成為國家的消遣,”SEBI成員阿什瓦尼·巴蒂亞在新規則宣佈後三週的10月22日表示。作為全球最大期權交易目的地,“這是我們不希望擁有的皇冠,”他説。
印度主導全球指數期權市場
全球每五個指數期權中就有四個在印度的國家證券交易所(NSE)交易
來源:世界交易所聯合會
注:2024年累計數據
SEBI本身無意中助長了推動衍生品成交量在2月份達到創紀錄的6萬億美元的狂熱——這一數字超過了印度經濟的規模。
在2016年,它批准了NSE推出其Nifty Bank指數的每週期權,該合約曾一度佔總指數合約成交量的一半以上。成功促使更多的每週期權出現,孟買證券交易所(BSE)也跟隨推出了一些指數的每週期權。
儘管包括Citadel Securities和Jump Trading在內的巨頭們仍在印度擴張,但限制措施已經對交易產生了影響。
“SEBI採取這些措施是正確的,”41歲的前軍人Dinesh Patil説,他現在在孟買經營一家車庫。他在2018年開始接觸期權,並表示他的賬户整體上仍在虧損。“許多人借款投資期權。這是危險的。散户交易者需要受到保護。”