學者稱英國通脹可能被官方數據高估 - 彭博社

Tom Rees

2024-12-16

英國的通貨膨脹可能沒有官方數據所顯示的那麼高，因為學者們發現波動的能源成本使得很難清晰地瞭解價格上漲的情況。

消費者價格指數最近上升，從10月份的1.7%上升到2.3%，受到能源賬單的推動。根據彭博社對預測者的調查，預計週三公佈的11月份數據將顯示再次上升至2.6%。

然而，卡迪夫大學的經濟學家休·迪克森和阿夫塔布·喬杜裏表示，能源成本數據的加權時間滯後影響了這些數字。

國家統計局使用一籃子商品和服務來計算通貨膨脹，但這些項目的加權主要基於兩年前的消費習慣。對於2022年和2023年，國家統計局使用了前一年的數據，以考慮在疫情期間快速變化的消費模式。今年它恢復了兩年的滯後，但仍根據價格變化進行一些額外調整。

在一項研究中，學者們計算出通貨膨脹在2022年10月達到了11.5%的峯值，高於當時官方的11.1%的讀數。他們表示，在生活成本危機的某些時刻，真實的通貨膨脹水平比官方估計高出整整一個百分點。

現在，反向情況可能正在發生，因為2024年的通貨膨脹數據是基於2022年的消費習慣進行加權的，而那時能源支出激增，迪克森説。

來源：國家統計局

較高的通脹讀數可能會加深英格蘭銀行的謹慎態度，市場預計明年僅會有三次降息。它已告知投資者只需期待政策的“逐步”放鬆和價格壓力的上升，部分原因是能源賬單。

“在新冠疫情期間，支出模式發生了非常劇烈的變化。人們在餐館、酒店和旅行等方面的支出減少了，”迪克森説。“新冠疫情和能源價格衝擊的結合基本上意味着最近支出份額變化非常迅速。”

在2022年的大多數通脹讀數中，電力、天然氣和其他燃料類別大約佔通脹籃子的3.6%。自今年2月以來，國家統計局一直使用4.1%的權重，低於2023年接近5%的水平。

國家統計局的一位發言人表示，該局堅持其通脹讀數，並補充説，相關流程是穩健的，並符合國際標準。該統計機構在去年勞動力市場調查崩潰後受到批評，英格蘭銀行官員呼籲提供更可靠的數據以幫助他們設定利率。